Метод чувствительности критический соотношений

Метод предполагает исследование изменений ключевого критерия деятельности компании (например, прибыли или чистого денежного потока от основной деятельности) в ответ на изменения одного из параметров (объем реализации, уровень инфляции, уровень переменных затрат на единицу продукции, работ или услуг, колебание постоянных издержек, колебание цены продаж, изменение процентных ставок по кредитам и т.д.) при условии, что другие показатели остаются неизменными.

Использование в бизнес-планировании подобного аналитического подхода позволяет руководителю или предпринимателю выбрать более обоснованный (приемлемый) метод роста доходности своего бизнеса, учитывая риск и неопределенность, присущие рыночной экономике. Так, например, если цена оказалась критическим фактором, то можно усилить маркетинговую программу или снизить стоимость проекта. Если проект оказался более чувствительным к изменениям объемов производства, то следует уделить больше внимания программе обучения персонала, менеджменту и другим мерам по повышению производительности.

Применение метода анализа чувствительности критических соотношений рассмотрено в главе 6 настоящего учебника. Методика оценки риска с использованием метода чувствительности критических соотношений заключается в следующем:

1) устанавливаются показатели-факторы риска: инфляция, физический объем продаж, издержки, требуемый объем инвестиций, стоимость заемного капитала и т.д.;

2) рассчитывается чувствительность бизнес-проекта к изменению каждого показателя-фактора;

3) производится экспертное ранжирование по степени важности и прогнозируемости, на основании чего строится матрица чувствительности, позволяющая выделить наименее и наиболее рискованные факторы.

Недостатком этого метода является его экспертный подход, который не обеспечивает однозначного результата.

Метод анализа сценариев: сравнительная оценка вариантов решений

Метод анализа сценариев является развитием метода анализа чувствительности критических соотношений и предусматривает на основе базисных значений установленных критериев, например чистого дисконтированного дохода или нормы рентабельности, получать пессимистический, оптимистический и наиболее вероятностный варианты значений при одновременном изменении факторных переменных в лучшую и худшую сторону. Полученные таким образом значения сравниваются с базисными и даются рекомендации о возможности принятия бизнес-проекта.

Однако возможности практического применения этих методов ограничены тем, что они не позволяют учитывать вероятность изменения отдельных параметров на доходность инвестиций проекта и связанного с ним риска.