Анализ собственного капитала

К собственным источникам (капиталу) относят:

- уставный капитал, представляющий собой стоимостное выражение вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании;

- добавочный капитал, включающий суммы дооценки имущества, эмиссионный доход;

- резервный капитал, который имеет строго целевое использование. Строго целевое использование резервного капитала укрепляет ответственность предприятия и дает кредиторам дополнительные гарантии, поскольку суммы, отчисляемые в резервный капитал согласно закону, учредительным документам или принятой учетной политики не могут быть распределены (изъяты) собственниками вплоть до ликвидации организации.

Таким образом, информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет важное значение для внешних пользователей, которые рассматривают его как запас финансовой прочности предприятия.

Отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина рассматриваются как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку свидетельствуют либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. И тот, и другой факт являются негативными в оценке надежности потенциального заемщика или партнера.

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Нераспределенная прибыль представляет собой часть капитала собственников, аккумулирующую невыплаченную в виде дивидендов прибыль, которая является внутренним источником финансовых средств долговременного характера. При анализе нераспределенной прибыли следует оценить изменение ее доли в общем объеме собственного капитала. Тенденция к снижению этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности организации.

При анализе следует принимать во внимание, что величина нераспределенной прибыли во многом определяется учетной политикой предприятия, поэтому следует корректировать результаты анализа с учетом имевших место изменений в учетной политике предприятия.

Таким образом, в составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие:

- инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками, который в бухгалтерском балансе отражен по статьям «уставный капитал» и «добавочный капитал» в части полученного эмиссионного дохода;

- накопленный капитал, то есть капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками (резервный капитал и нераспределенная прибыль).

В составе собственного капитала можно также выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение, как в теоретическом, так и в практическом плане. По соотношению и динамике этих групп оценивают эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость предприятия.