Методы оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностьюпонимается готовность предприятия своевременно и в полном объеме погасить свои обязательства.

В литературе достаточно часто платежеспособность отождествляется с понятием ликвидности, что является неправомерным, поскольку под ликвидностью понимается способность тех или иных элементов активов предприятия превращаться в наличные деньги.

Вместе с тем платежеспособность и ликвидность взаимосвязаны, так как реальная возможность погасить свои обязательства зависит от возможности предприятия вовремя получить свои деньги, а для этого его активы должны обладать способностью быть реализованными. Эта способность у разных групп активов неодинакова (например, у готовой продукции, пользующейся спросом, она выше, чем у незавершенного производства).

Для оценки платежеспособности предприятия сложилось два подхода:

Первый подход основан на анализе ликвидности баланса предприятия. Для построения баланса ликвидности активы и пассивы подразделяют на группы. При этом активы располагают по степени убывания их ликвидности (реализуемости), а пассивы в порядке возрастания сроков их погашения.

Баланс ликвидности имеет следующий вид:

При выполнении этих условий, баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а само предприятия платежеспособным. При этом первые две группы активов и пассивов характеризуют текущую платежеспособность организации, а сопоставлением третьей группы активов и пассивов характеризуют перспективную платежеспособность.

Второй подход к оценке платежеспособности основан на расчете коэффициентов ликвидности. Различают:

а) коэффициент абсолютной ликвидности. Он характеризует оперативную платежеспособность предприятия и исчисляется на основе данных о наиболее ликвидных активах:

К_{абс. лик.} =

Нижнее значение коэффициента − 0,2. То есть не менее 20 процентов своих текущих обязательств предприятие должно погасить немедленно.

Уровень коэффициента колеблется в пределах от 0,2 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

б) коэффициент промежуточной (критической) ликвидности:

К _{промеж. ликв.} =

в) коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия):

К_{тек. ликв.} =

Он показывает, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим обязательствам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены.

Обосновать допустимое значение данного показателя весьма сложно. Его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия, его отраслевой принадлежности. Так, для промышленных и строительных предприятий в силу объективных причин (значительный удельный вес незавершенного производства в составе оборотных средств, длительный производственный цикл) необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта.

Но в мировой практике идеальным считается соотношение в коэффициенте ликвидности 2 к 1, т.е. на каждый рубль текущих обязательств предприятие должно иметь 2 рубля ликвидных активов.

Несмотря на простоту расчетов коэффициентов ликвидности, они имеют ряд существенных недостатков:

1) носят статичный (моментный) характер, т.е. рассчитываются на определенную дату и не отражают динамизм экономической жизни предприятия;

2) возможность завышения значений коэффициентов за счет неликвидной части активов;

3) малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей;

4) сложность обоснования допустимых значений коэффициентов.

Исходя из этого для повышения степени объективности и обоснованности выводов о состоянии платежеспособности предприятия необходимо:

- ориентироваться на среднеотраслевые значения коэффициентов ликвидности;

- выполнять следующие корректировки при расчете коэффициентов ликвидности: