В ПРОЦЕССЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении финансовыми рисками предприятия заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.
Методический инструментарий оценки фактора инфляции в процессе управления финансовыми рисками:
1. Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции:
А) Прогнозирование годового темпа инфляции:
где ТИг — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью;
ТИм — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.
Б) прогнозирование годового индекса инфляции:
2. Методический инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции (модель Фишера):
где Ip — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;
I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;
ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.
3. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:
А) оценка будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:
где SH— номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции
Р — первоначальная сумма вклада;
n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
Б) оценка настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:
где Рр — реальная настоящая сумма вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции;
Ip —реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, выраженная десятичной дробью.
4. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции:
А) определение необходимого размера инфляционной премии:
где Пи — сумма инфляционной премии в определенном периоде;
Р — первоначальная стоимость денежных средств.
Б) определение общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции:
где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции в рассматриваемом периоде;
Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки;
в) определение необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции:
Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 1082;