Административные методы денежно-кредитного регулирования

В ходе реализации денежно-кредитной политики центральный банк может использовать прямые (административные) инструменты. В условиях переходной экономики административные меры могут занимать одно из ведущих мест в системе методов и инструментов денежно-кредитного регулирования. Используя прямые инструменты, центральный банк задает или ограничивает значение ценовой или количественной переменной.

Инструменты административного регулированияне учитывают интересы банков и предполагают прямой контроль центрального банка над деятельностью кредитно-финансовых институтов. К прямым инструментам относятся контроль за процентными ставками, кредитный потолок и прямые, или целевые кредиты. Эти инструменты реализуются в форме директив, инструкций, распоряжений центрального банка и предполагают ограничение сферы деятельности кредитно-банковских институтов. Используя административные методы, центральный банк сохраняет за собой возможность централизованного перераспределения кредитных ресурсов.

К административным методам денежно-кредитного регулирования относят:

- квотирование отдельных видов пассивных и активных операций, используемое для целей воздействия на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать вклады и кредиты;

- введение лимитов на выдачу различных видов кредитов и на привлечение кредитных ресурсов, направленых на регулирование отдельных видов кредитов (например, кредитов на потребительские нужны населения) или кредитование различных отраслей хозяйства (жилищного строительства, сельского хозяйства, экспортно-импортной торговли).

- лимитирование процентных ставок (предполагает ограничение по процентным ставкам или ограничение банковской маржи);

- селективная кредитная политика (административный контроль ЦБ за направлением использования ресурсов);

- установление индикативных параметров деятельности коммерческих банков;

- ограничение на открытие филиалов и отдельных подразделений коммерческих банков;

- лицензирование определенных видов банковских операций, в том числе перечня банков, допущенных к отдельным видам банковских операций;

- определение видов обеспечения кредита;

- регулирование условий выпуска ценных бумаг;

- портфельные ограничения коммерческих банков (обязательное направление части привлечённых ресурсов банков на приобретение государственных ценных бумаг с целью безэмиссионного финансирования дефицита государственного бюджета).

Чаще всего в практике денежно-кредитного регулирования применяются количественные кредитные ограничения: контроль за процентными ставками (уровнем маржи) или за объемом кредитов банков экономике.

Жесткое регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам позволяет обеспечить доступность кредитных ресурсов для приоритетных отраслей экономики. Однако заниженные ставки по депозитам и завышенные по кредитам могут стать причиной размещения свободных финансовых ресурсов не в банках и не в форме кредита, а в других видах финансовых активов (недвижимость, иностранная валюта). Это, в свою очередь, может привести к ослаблению национальной валюты и нарушению макроэкономического равновесия.

Регулирование объема кредитов предполагает установление кредитных потолков или лимитов кредитования. Данный метод может применяться как для отдельных кредитных институтов, так по конкретным видам кредита. Если количественные ограничения используются наряду с определенными преференциями в денежно-кредитной сфере, то говорят о селективном административном регулировании. Селективные методы денежно-кредитного регулирования предназначены для регулирования приоритетных видов кредита или кредитования особо значимых отраслей, субъектов хозяйствования. Как правило, они носят директивный характер.

Применение селективных методов может быть связано с решением таких задач, как ограничение выдачи кредитов некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов кредита, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков, обслуживающих приоритетные государственные программы и т.д. Среди селективных методов выделяют установление для банков количественных параметров по кредитам, направляемым в приоритетные отрасли экономики; наличие льгот для кредитно-финансовых институтов, которые кредитуют данные отрасли сверх установленных нормативов; передачу части депозитов отдельным коммерческим банкам для поддержания их ликвидности и др.

Еще один метод прямого регулирования – портфельные ограничения для банков, что предполагает обязательное инвестирование части привлеченных ресурсов в государственные ценные бумаги.

До 1970-х гг. большинство центральных банков промышленно развитых стран достаточно широко использовали прямые инструменты, однако с начала 1980-х гг. основой денежно-кредитного регулирования стали косвенные инструменты.

Переход на косвенные инструменты объясняется двумя причинами. Во-первых, он отражает увеличение роли ожиданий участников финансового рынка и ценовых сигналов в экономике. Во-вторых, либерализация движения капитала и открытие национальных финансовых систем для иностранной конкуренции сделало прямые инструменты малоэффективными. Сегодня в условиях рыночной экономики использование центральным банком административного воздействия по отношению к коммерческим банкам не носит систематического характера, и применяется в порядке исключительных, вынужденных мер.

Тем не менее, во многих развивающихся и переходных странах прямые инструменты денежно0-кредитного регулирования все еще входят в арсенал центрального банка. Их использование может оставаться актуальным по нескольким причинам. В слабо развитой финансовой системе прямые инструменты позволяют управлять кредитной активностью, распределением ссуд и издержками заимствований. Прямые инструменты легко применять и анализировать результаты их использования. По сравнению с косвенными инструментами затраты на них гораздо меньше. В странах с недостаточно развитой финансовой системой прямые инструменты в силу институциональных ограничений часто выступают единственно возможными инструментами центрального банка.

Таким образом, административное регулирование эффективно в следующих случаях:

- в условиях кризиса финансовой системы (когда административные инструменты являются единственным способом контроля со стороны центрального банка);

- на стадии циклического спада экономики;

- при резком нарушении пропорций воспроизводства,;

- в условиях недостаточно развитых финансовых рынков или отсутствия технической способности центрального банка эффективно осуществлять косвенный монетарный контроль.

В то же время прямые инструменты всегда были и останутся грубым средством регулирования экономики. Они навязывают финансовой системе издержки неэффективного распределения кредитных ресурсов. Кредитные потолки ведут к ужесточению условий кредитования, ограничению конкуренции в банковском секторе и затруднению выхода на рынок новых банков. Кроме того, использование прямых инструментов, в конечном счете, стимулирует поиск обходных путей, позволяющих избежать административных ограничений. Это, в свою очередь, ведет к усложнению бюрократических процедур, способствует накапливанию избыточной ликвидности, подвергает банки финансовым рискам и сокращает их активность как финансовых посредников. Кредитные ресурсы банковского сектора либо перераспределяются в пользу приоритетных (субсидируемых) отраслей, либо уходят в нерегулируемый финансовый сектор экономики. По мере разрастания деформаций в финансовой системе прямые инструменты неизбежно теряют свою эффективность[4].

В целом административное регулирование в условиях отсутствия развитых финансовых рынков на непродолжительных временных интервалах может сыграть положительную роль в достижении целей денежно-кредитной политики. Однако сдерживание конкуренции банков и другие вышеотмеченные негативные последствия использования этих инструментов диктуют необходимость постепенного отказа от их использования в пользу экономических методов и инструментов денежно-кредитного регулирования.

Вопросы для самоконтроля:

1. Какие Вы знаете классификации методов денежно-кредитного регулирования?

2. В чем сущность процентной политики центрального банка?

3. Какие инструменты процентной политики Вы знаете?

4. Что такое фонд обязательных резервов, его функции?

5. В чем сущность регулирования обменного курса национальной валюты?

6. В чем значимость управления золотовалютными резервами государства на современном этапе?

7. В чем заключается роль пруденциального регулирования в обеспечении стабильности банковской системы?

8. Назовите виды пруденциального регулирования.

9. Назовите основные административные методы денежно-кредитного регулирования.

10. Какие условия использования административных методов денежно-кредитного регулирования?