Участники инвестиционного процесса и их цели.

В мировой практике деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить следующих главных участников инвестиционного процесса:

1. Фирмы, которые являются заемщиками капитала. Они привлекают средства в настоящий момент, чтобы инвестировать их в заводы и оборудование. Прибыль от этих реальных активов обеспечивает доход инвесторам, которые приобретают ценные бумаги, эмитируемые фирмой.

2. Индивидуальные и институциональные инвесторы. Среди индивидуальных инвесторов наиболее многочисленной группой являются домохозяйства или , так называемые граждане. К институциональным инвесторам относятся пенсионные фонды, страховые компании, а также благотворительные фонды.

3. Профессиональные инвесторы: инвестиционные компании и фонды, в том числе взаимные, паевые и хеджевые фонды и личные трасты.

4. Инвестиционные банки или коммерческие банки, наделенные соответствующими полномочиями. Эти учреждения специализируются на андеррайтинге, а также осуществляют собственные инвестиционные операции для сбалансирования рисков активов и пассивов.

5. Правительства, которые могут быть как заемщиками, так и кредиторами, в зависимости от соотношения между налоговыми поступлениями и правительственными расходами. Чаще правительства испытывают дефицит бюджета, означающий, что их расходы превышают налоговые поступления. Таким образом, правительству приходится одалживать средства, чтобы покрыть дефицит бюджета. Основные способы заимствования средств у населения — выпуск казначейских ценных бумаг (векселей, нот и облигаций).

6. Консультанты по инвестированию – лица или фирмы, дающие советы по поводу помещения капитала, обычно за вознаграждение. К ним относятся: специалисты по финансовому планированию, биржевые брокеры, банковские служащие, агентства подписной финансовой информации, индивидуальные консультанты и консалтинговые фирмы, клубы инвесторов.

Заемщики

Основными заемщиками на фондовом рынке в развитой экономической системе, которые используют займы для роста экономики, являются фирмы и компании сферы бизнеса. Эффективное заимствование они осуществляют через выработку инвестиционной политики.

Инвестиционная политика предприятия - это определенный порядок и способы привлечения инвестиций. Эта политика проводится с учетом финансовой стратегии и тактики хозяйствующего субъекта. Многие проблемы инвестирования могут быть решены с помощью выпуска ценных бумаг. Путем выпуска акций и облигаций привлекаются инвестиции, и обеспечивается возможность финансирования инвестиционных проектов. Векселя временно разрешают проблему привлечения необходимых инвестиций и используются в расчетах вместо денег.

Распространенным способом привлечения инвестиций выступает публичная, открытая продажа акций акционерными компаниями (обществами). Такая продажа может осуществляться как непосредственно самими акционерными компаниями, так и через инвестиционные фонды. Акции могут приобретать инвестиционные банки. Продажа акций дает возможность значительно расширить капитал компании, если акции пользуются спросом на рынке ценных бумаг. В то же время в результате продажи акций происходит их "распыление", увеличение числа лиц, обладающих имущественными правами, правом управления, получения дивидендов.

Инвестиционные возможности облигаций тесно связаны со спецификой данных ценных бумаг. Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике. Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. Облигации имеют право выпускать только юридические лица.