Институциональные инвесторы

В качестве институциональных инвесторов на фондовом рынке выступают пенсионные фонды, страховые компании и благотворительные фонды.

Пенсионные фонды создаются для обеспечения доходов людям, прекратившим свою трудовую деятельность, в течение которой они вносили туда деньги так же, как и их работодатели. В виду того, что пассивы пенсионных организаций имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Поэтому основная часть инвестиций пенсионного фонда приходится на акции и облигации.

В развитых странах негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются активными участниками финансового рынка. Они, как и другие коллективные инвесторы, аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных инвестиций. Но их место и роль на рынке ценных бумаг отличаются от роли и места инвестиционных фондов тем, что осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку их основная задача – сохранение и увеличение пенсионных сбережений населения, а не получение прибыли на инвестиции. Следовательно, их основной задачей является минимизация риска для вкладчиков и участников негосударственных пенсионных фондов.

По своей сути НПФ на финансовом рынке имеют дело с «длинными деньгами». В развитых странах их инвестиционный горизонт составляет несколько десятков лет. Характер работы пенсионного фонда, т.е. работа с «длинными деньгами» предполагает долгосрочный период накопления средств, консервативную политику инвестирования активов, защиту прав и интересов участников НПФ и обеспечение надежности вложений в НПФ.

Страховые компании занимаются оказанием услуг по уменьшению финансовых рисков граждан и организаций путем распределения убытков, возникающих из-за непредвиденных обстоятельств. Страховщики объединяют опыт большой группы людей и используют определенные статистические методы, позволяющие предсказывать возможные убытки. Основываясь на таких предсказаниях они устанавливают рейтинги потерь и связанную с ними структуру страховых взносов. Каждый страхователь уплачивает небольшой страховой взнос в обмен на обязательство возместить ущерб этому лицу в установленном размере. Полагаясь на закон больших чисел, страховщик может достаточно точно предсказать размер потерь, которые ему придется возместить в течение данного периода. Страхователь извлекает выгоду из возможности переложить риск на страховщика. В свою очередь страховщик получит прибыль, которая может быть заложена во взносы, уплачиваемые страхующимися.

Во всех развитых странах страховые компании являются самыми богатыми финансовыми институтами. Они аккумулируют гораздо больше денег, чем банки. Резервы крупнейших страховщиков составляют сотни миллиардов долларов.

Из всех видов страховых услуг, накопительное страхование жизни является одним из самых распространенных. Это во многом обусловлено тем, что страхование жизни не является исключительно способом возмещения убытков при экстремальных ситуациях. Этот вид страхования используется как надежный и выгодный способ инвестирования. И в некоторых случаях это является более безопасным вариантом вложения собственных средств, чем другие способы, например, в инвестиционные фонды, поскольку во всем мире страховые компании пользуются налоговыми льготами. Договор накопительного страхования жизни можно в любое время, при наличии срочной потребности в деньгах, досрочно расторгнуть и получить заранее внесенные страховые платежи и часть процентов, за вычетом издержек страховщика.

Страховые компании в инвестиционном процессе выступают в двух качествах:

- потенциальных инвесторов, обладающих значительными денежными ресурсами;

- финансовых структур, гарантирующих покрытие возможных убытков от воздействия неблагоприятных факторов, возникающих в процессе реализации конкретных инвестиционных проектов. Второе качество страховой компании обусловлено ее профессиональной деятельностью. Первое – делает ее инвестором на фондовом рынке.

Функционирование страховой компании по сравнению с работой других компаний обладает особенностью, так как ее активы формируются, помимо начального капитала и прибыли, за счет привлеченных средств – страховых взносов. Клиенты страховой компании уплачивают страховые взносы и, у компании появляются денежные средства и одновременно обязательства перед страхователями – возместить ущерб по страховым случаям. Но между моментами уплаты взносов и возмещения ущерба в связи с рисковой природой обязательств может существовать временной разрыв. Поэтому можно говорить о временно свободных финансовых средствах, и они, как правило, значительны. Эти активы могут быть размещены с целью получения дополнительного дохода.

Работа с активами по их прибыльному и надежному размещению составляет инвестиционную деятельность страховой компании в дополнение к собственно страховой. Как правило, прибыль от инвестиционной деятельности составляет единственный доход страховой компании, при условии «справедливого» расчета страховых премий. Инвестиции позволяют самой страховой компании получать прибыль, как коммерческому предприятию, и в большинстве стран весь доход страховой компании – только инвестиционный, хотя иногда прибыль учитывается в структуре нагрузки страховой премии.

Благотворительные фондыпринадлежат организациям, устав которых обязует их использовать свои деньги для определенных некоммерческих целей. Они финансируются за счет пожертвований, полученных от одного или нескольких спонсоров, и, как правило. Ими управляют образовательные, культурные и благотворительные организации или независимые фонды, учрежденные исключительно для выполнения строго определенных целей данного благотворительного фонда. Инвестиционные цели подобных фондов заключаются в создании устойчивого потока доходов, характеризующегося весьма умеренной степенью риска. Однако при изменении обстоятельств попечители благотворительного фонда могут определять для него и другие цели.

Специалисты по финансовому планированию

Специалист по финансовому планированию работает с индивидуальным клиентом над финансовым планом или стратегией. Личное финансовое планирование – это такая организация всех личных активов, обязательств и источников дохода, которая позволяет в максимальной степени решать финансовые задачи инвестора. Специалист по финансовому планированию определяет финансовые цели клиента, собирает и оценивает всю связанную с ними информацию, составляет письменный план, помогает его исполнить и время от времени пересматривает этот план в соответствии с реальными условиями. Специалист получает плату за оказанные услуги (заключение страховых договоров, инвестирование в финансовые активы, юридические услуги) или комиссионные от полученных результатов.

Биржевые брокеры.

Главная функция биржевых брокеров - совершение сделки купли-продажи по поручению клиентов. За услуги брокерам платят комиссионное вознаграждение, которое является основным источником их дохода. Кроме того брокеры дают своим клиентам информацию и советы. Многие брокеры могут сделать анализ портфеля клиента и дать ему рекомендации о том, какие изменения можно внести в портфель, чтобы он лучше подходил для решения задач клиента. Информация обычно дается бесплатно, но анализ портфеля и рекомендации по управлению относятся к платным услугам. У биржевого брокера можно открыть счет-пакет, что позволит переложить ответственность за подбор акций на профессионала по управлению денежными потоками. Для открытия таких счетов обычно требуется, чтобы портфель стоил не менее 100 тыс. долл., а за управление ими взимается плата в 2—3% стоимости входящих в портфель активов, которая включает покрытие комиссионных по всем необходимым в процессе управления портфелем сделкам и вознаграждение за профессиональное управление счетом.