Постпрогнозного периода, приведение ее к текущему моменту времени
Определение стоимости в постпрогнозный период основано на предположении о том, что бизнес способен приносить доход и по окончании прогнозного периода. Предполагается, что по окончании прогнозного периода доходы бизнеса стабилизируются, и в остальном периоде времени будут иметь место либо стабильные долгосрочные темпы роста, либо равномерные бесконечные доходы.
Наиболее распространенным способом расчета в российских условиях является расчет по модели Гордона, в соответствие с которой расчет конечной стоимости суммарного денежного потока постпрогнозного периода, приведенный к началу первого года постпрогнозного периода, производится по формуле
, (5.5)
где - денежный поток первого года постпрогнозного периода;
- ставка дисконта для постпрогнозного периода, выраженная в долях единицы;
д - долгосрочные темпы роста денежного потока, в долях единицы.
Суммарный денежный поток постпрогнозного периода, приведенный к сегодняшнему моменту времени, определяется формулой
, (5.6)
Предварительная оценка стоимости бизнеса по методу дисконтирования денежных потоков ДДП имеет вид
. (5.7)
Дата добавления: 2016-10-17; просмотров: 728;