Структура капіталу та його середньозважена вартість
Під структурою капіталу розуміють співвідношення різних його елементів, в першу чергу власного і позикового капіталу. Структура капіталу чинить істотний вплив на середньозважену вартість капіталу.
.
Важливим поняттям є гранична середньозважена вартість капіталу, тобто середня вартість капіталу, по якій на підприємстві притягуються додаткові фінансові ресурси.
Структура капіталу підприємства, з одного боку, характеризує фінансову стійкість і фінансовий ризик, а з іншої – визначає ступінь використання ефекту фінансового леверіджу.
Так наявність позикового капіталу дозволяє отримати рентабельність на власний капітал вище економічною. Під економічною рентабельністю розуміється відношення операційної прибули (до вирахування відсотків за кредит і податку на прибуток) до загальної величини інвестованого капіталу. В цьому випадку рентабельність власного капіталу рівна:
Таким чином, якщо коефіцієнт фінансового ризику рівний 0, рентабельність власного капіталу рівна економічній рентабельності, скоректованій на оподаткування прибутку. За наявності позикового капіталу, перевищення економічної рентабельності над ставкою відсотка забезпечує перевищення рентабельності власного капіталу над економічною, і навпаки.
Лекція №25 "Продуктивність праці"
План:
1 Способи визначення продуктивності праці на залізничному транспорті.
2 Ефективність підвищення продуктивності праці.
Зміст:
Дата добавления: 2016-04-02; просмотров: 632;