Тема 12 Анализ финансового состояния предприятия

Содержание и методы анализа финансового состояния предприятий

Арбитражный суд может вынести решение о введении процедур наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, конкурсного производства, мирового соглашения. В этой связи в современных условиях анализ финансового состояния предприятий становится особенно актуальным.

Финансовое состояние предприятия по определению многих экономистов представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала. При этом изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. В соответствии с действующим законодательством неплатежеспособные предприятия могут быть признанны банкротами, если имеют просроченную задолженность кредиторам свыше трех месяцев, а размер этой задолженности превышает 100 тысяч рублей у юридических лиц и 10 тысяч рублей у физических лиц. В зависимости от результатов прогноза платежеспособности финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует об его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самостоятельного финансирования развития производства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов во внутренней и внешней среде. От соотношения активов и пассивов, их внутренних структурных изменений зависят показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, инвестиционная привлекательность предприятия в глазах партнеров по бизнесу.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от резервов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, выявлению и мобилизации которых уделяется особое внимание при анализе.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, акционеры, инвесторы с целью оценить эффективность использования ресурсов, определить перспективы развития бизнеса и т.д. Кроме того анализируют финансовое положение предприятий и банки с целью оценить условия кредитования и кредитоспособность клиентов, определить степень риска. Поставщики проводят оценку возможности своевременного получения платежей от покупателей за товары, работы, услуги. Налоговые инспекции оценивают выполнение плана поступления средств в бюджет и соблюдение налогового законодательства.

В экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансового состояния. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяют разные критерии оценки финансового состояния:

1) по одним критериям делается оценка содержания, структуры имущества и их влияния на способность предприятия финансировать свой бизнес с большим или меньшим риском привлечения заемного капитала;

2)по другим критериям оценивается способность хозяйствующего субъекта своевременно рассчитываться по обязательствам;

3) по третьим критериям определяются признаки банкротства. По предприятиям, находящимся в состоянии финансового кризиса, прогнозируется изменение платежеспособности на ближайшую и отдаленную перспективы. При этом решается вопрос о проведении процедур финансового оздоровления, внешнего наблюдения или конкурсного производства.

Наряду с различиями в критериях оценки финансового состояния почти все авторы учебной и научной литературы по-разному определяют не только систему показателей для анализа финансового состояния, но и неоднозначно их называют и рассчитывают. Это в значительной мере усложняет не только процесс анализа финансового состояния, но и объективность его оценки. Кроме того, в экономической литературе неоднозначно представлена методика группировки статей баланса для аналитических целей. Разные авторы дают ее по-разному, что может также привести к неоднозначной и необъективной оценке финансового состояния. Следовательно, Министерство финансов должно упорядочить критерии оценки финансового состояния, систему оценочных показателей и методику их определения.

В настоящее время Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом от 23 января 2001 г. № 16, предлагается 27 показателей для финансового анализа. Ряд показателей, рекомендуемых этим документом, может существенно дополнить оценку финансового состояния, особенно при оценке возможностей предприятия погасить различные виды задолженности. Однако, проблема остается нерешенной, т.к. многие методические вопросы анализа финансового состояния в этом документе представлены спорно, недостаточно корректно даны формулировки показателей финансового состояния, не используется аналитическая группировка статей баланса, правомерно используемая большинством экономистов. Между тем, данными Методическими указаниями должны руководствоваться работники Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству при выполнении экспертизы и составлении заключений в процессе мониторинга финансового состояния организаций, что может привести к некорректным его результатам

Методы анализа финансового состояния, предлагаемые в экономической литературе, позволяют всесторонне оценить его в зависимости от целей и задач, поставленных исследователем. В их числе выделяются горизонтальный, вертикальный, индексный и др. Горизонтальный анализ строится на расчетах темпов роста показателей баланса и других форм отчетности, по данным которых устанавливаются закономерности и тенденции в их развитии в динамике, обосновывается прогноз на будущее. Вертикальный анализ строится на расчетах структуры статей актива, пассива и других показателей отчетности, по данным которых устанавливается изменение роли отдельных показателей, влияние структурных изменений в балансе на финансовое состояние предприятий.

Особое место среди методов анализа финансового состояния занимает метод коэффициентов. На основе коэффициентов, отражающих качественные изменения в структуре активов и пассивов и характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность, делается обобщающая и экспресс-оценка финансового состояния предприятия.

В отечественной экономике Постановлением Правительства от 20.05. 1994 г. № 498 приняты нормативные значения (N) только по трем коэффициентам, характеризующим финансовое состояние: коэффициенту текущей ликвидности N ³2, коэффициенту обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами N ³0,1, коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности N ³1. В этой связи большинство экономистов при анализе использует в качестве нормативной базы показатели, принятые в международной практике. Однако их применение не всегда возможно в связи с существенными различиями в уровне развития рыночной экономики России и других государств, что может привести к необъективной оценке финансового состояния отечественных предприятий. В этой связи требуется разработка нормативной базы на уровне Постановлений Правительства или министерств и ведомств в отраслевом разрезе.