Характеристика показателей финансовой устойчивости и проблемы их оптимизации

Показатели финансовой устойчивости должны отражать способность предприятий финансировать свой бизнес при достаточном участии собственного капитала. В этой связи алгоритмы их расчетов строятся на основе исследования взаимосвязей и соотношения источников капитала. В экономической литературе нет однозначного подхода к набору показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Экономисты не только по-разному называют их, но и одинаково называя, по-разному рассчитывают. При их характеристике в данном разделе в скобках указаны варианты формулировок отдельных показателей, приводимых в печати.

С учетом предложений экономистов наиболее важными показателями финансовой устойчивости, характеризующими возможности предприятия самостоятельно финансировать свою финансовую деятельность, являются:

1) коэффициент автономии (независимости, самостоятельности) (К авт.), который отражает долю собственного капитала предприятия в валюте баланса. Как дополнительный вариант расчета данного коэффициента в литературе приводится соотношение собственного капитала, включая долгосрочные обязательства, и валюты баланса.

К авт. = Собственный капитал / Валюта баланса; (1)

К авт. на конец года = 41058:95988 = 0.43;

2) коэффициент финансовой зависимости (К завис.), который отражает долю заемного капитала в виде долгосрочных и краткосрочных обязательств, в сумме валюты баланса.

К завис.= Заемный капитал / Валюта баланса; (2)

К завис. на конец года = 54930:95988 = 0.43;

3) коэффициент финансовой устойчивости (финансового риска, плечо финансового рычага, и др.) (К фин. уст.), который отражает соотношение заемного и собственного капитала. Однако отдельные авторы по данному коэффициенту исследуют соотношение собственного и заемного капитала. Оба показателя имеют одинаковую аналитическую ценность и могут использоваться по одному или в совокупности.

К фин. уст. (З/С) = Заемный капитал / собственный капитал; (3)

К фин. устойч. (З/С) на конец года = 54930:41058 = 1.34;

К фин. уст. (С/З)= Собственный капитал/ Заемный капитал;(4)

К фин. устойч. (C/З) на конец года = 41058:54930 = 0.75;

4) собственный капитал в обороте (собственные средства в обороте) (СОС) отражают ту часть собственного капитала, которая используется предприятием в обороте. Этот показатель правомерно занимает одно из ведущих мест в системе оценочных показателей финансового состояния и характеризует умение предприятия рационально управлять своими финансовыми ресурсами. Отсутствие их по данным баланса или недостаточный размер отражают крайне неустойчивое финансовое состояние, высокую зависимость от кредиторов и по существу признаки банкротства.

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы; (5)

СОС на конец года = 41058 – 18297 ==22761;

5) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами отражает взаимосвязь между собственными источниками покрытия оборотных активов и общей их величиной. Роль и значение этого показателя особенно велики в оценке финансового состояния, т.к. в соответствии с Постановлением Правительства от 20.05.1994 г. № 498, которое не было отменено с выходом новых законов о несостоятельности (банкротстве). Он используется Арбитражными судами в качестве оценочного показателя банкротства предприятий. Для углубления анализа экономисты предлагают использовать коэффициент обеспеченности запасов материальных ценностей собственными оборотными средствами (К зап. сос), исходя из обязанности предприятия в первую очередь, вкладывать собственный капитал в запасы материальных ценностей.

Коэф. обеспеченности оборотных активов СОС = Собственные средства в обороте/Оборотные активы (6)

К обесп. обор. активов СОС = 22761:77691=0.29;

К обеспеч. зап. СОС=Собственные средства в обороте/Запасы; (7)

К обесп. запасов СОС = 22761:10131=2,25;

6) коэффициент маневренности (К маневр.) отражает долю собственного капитала предприятия, которая направлена в оборот.

К маневр.= Собственные оборотные средства / Собственный капитал. (8)

К манневр. = 22761:41058 = 0.55.