Характеристика показателей платежеспособности и проблемы их оптимизации

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Банки оценивают предприятия на кредитоспособность, которая отражает способность предприятия своевременно погашать кредиты, взятые в банке.

Большинство экономистов оценивают платежеспособность по коэффициентам ликвидности. Под ликвидностью понимаются способность активов превращаться в денежные средства, которые затем используются для погашения обязательств. Прогноз коэффициентов ликвидности, рассчитанных по ожидаемым (планируемым) показателям баланса, характеризуют кредитоспособность.

В экономической литературе предлагается в основном 4 коэффициента ликвидности, расчеты которых зависят от группировки статей баланса по активу по степени ликвидности.

Активы группируются на следующие 4 группы:

1) высоколиквидные, объединяющие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,

3) активы средней ликвидности, включающие не просроченную дебиторскую задолженность,

4) медленнореализуемые, включающие запасы и НДС,

5) труднореализуемые, объединяющие внеоборотные активы, а также выбывшие из оборота: расходы будущих периодов, долгосрочную дебиторскую задолженность, просроченную и безнадежную к взысканию краткосрочную дебиторскую задолженность, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров. Обоснование для исключения перечисленных статей баланса из состава оборотных и перевода во внеоборотные дано в разделе 3.

Показатели, характеризующие платежеспособность, различаются по степени ликвидности активов. При этом выделяется понятие текущих активов, которые, по мнению многих специалистов не должны включать активы, не участвующие в обороте. Такие активы выделены в составе труднореализуемых.

Как и по показателям финансовой устойчивости существует проблема оптимизации их формулировок и алгоритмов расчетов, т.к. в экономической литературе нет однозначного подхода. В этой связи при характеристике каждого из коэффициентов отмечается несколько их названий. В алгоритмах расчетов существенного различия не наблюдается, но арифметические расчеты могут дать разные результаты из-за неоднозначной группировки активов по степени ликвидности и обязательств. Некоторые авторы неправомерно включают в них доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

Наряду с этим банки подходят к оценке платежеспособности с учетом способности клиентов погасить в срок кредиты и уплатить проценты по ним. В этой связи они оценивают кредитоспособность предприятий, как перспективную платежеспособность.

В экономической литературе выделяются следующие коэффициенты, характеризующие платежеспособность и кредитоспособность, а также сроки погашения задолженности:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (К абс.ликв.), отражающий какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить моментально, если использует при этом только высколоквидные активы, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

К абс. ликв.= Высоколиквидные активы / Краткосрочные обязательства (9)

К абс. ликв. на конец года = (50+1108): 54956=0.02

2) Коэффициент критической (относительной, промежуточной) ликвидности (К крит. ликв.) отражает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить, если привлечет наряду с выколиквидными активами и не просроченную дебиторскую задолженность по ожидаемым платежам.

К крит. ликв. = Высоко ликвидные активы + Активы средней ликвидности / Краткосрочные обязательства; (10)

К крит. ликв. на конец года = (1108+50+63018):54930=1.17

2) коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия (К тек. ликв.) показывает, сможет ли предприятие рассчитаться по своим обязательствам, использовав текущие активы. Он занимает особое место в системе показателей платежеспособности. С 1994 г. этот коэффициент принят Правительством в качестве критерия оценки предприятий на банкротство с нормативом ³ 2 и может использоваться как фактор платежеспособности. Следовательно, если фактическое значение коэффициента меньше 2, то у Арбитражного суда есть потенциальные основания признать предприятие банкротом. Таким образом, сущность коэффициента текущей ликвидности сводится к тому, сможет ли предприятие погасить свои обязательства, используя только те реальные оборотные активы, которые сможет превратить в денежные средства, уменьшив их в 2 раза. По оценкам экономистов именно по этому коэффициенту нормативное значение не может реально отражать платежеспособность, т.к. практика показала, что при его фактических значениях больше норматива предприятие может оказаться неспособным рассчитаться по своим обязательствам, и, наоборот, при значениях его ниже норматива, продолжает успешно работать. В этой связи необходимо обоснование нормативного значения данного коэффициента с учетом отраслевых особенностей бизнеса.

К тек. ликв. = Оборотные активы (текущие)/Краткосрочные обязательства; (11)

К т.л. на конец года = 77691:54930 =1.41

4) коэффициент срочной ликвидности (К сроч. ликв.) отражает способность предприятия погасить наиболее срочные обязательства, которые представлены задолженностью в бюджет. При этом в качестве ликвидных активов используются денежные средства в кассе и на счетах предприятия. Однако следует учитывать, что срочные обязательства в балансах предприятий могут отражаться без задолженности по пеням и штрафам, что требует специальной проверки данных.

К сроч. ликв.= Денежные средства в кассе и на счетах

предприятия в банках/ Задолженность перед бюджетом; (12)

К сроч. ликв. на конец года = 1108 / ( 639 +16590 ) = 1.06

6) коэффициенты задолженности, отражающие сроки ее прогнозируемого будущего погашения по всем обязательствам в совокупности, либо в разрезе кредиторов (банкам, поставщикам, бюджету и т.д.). При установлении размеров задолженности в бюджет здесь также необходимо уточнить наличие задолженности по пеням и штрафам.

Срок погашения задолженности бюджету = Задолженность бюджету на конец периода / однодневный плановый размер выручки от продаж. (13)