Анализ рентабельности деятельности организации

Показатели рентабельности определяют способность организации к росту ее экономического потенциала за счет внутренних источников, раскрывают возможности привлечения и обслуживания заемных средств, характеризуют способность по управлению активами и источниками их формирования.

Рентабельность хозяйственной деятельности наряду с показателями деловой активности раскрывает эффективность (результативность) используемых активов.

При расчете и исследовании обобщающих и частных показателей рентабельности важно не только точное их значение, но и тенденции их изменения, позволяющие оценить эффективность управления ресурсами организации. Рост показателей рентабельности в динамике свидетельствует об опережающем росте полученного финансового результата по сравнению с используемыми ресурсами и полученной выручкой от реализации товаров, продукции, работ и услуг.

Для оценки рентабельности деятельности организации рассчитываются следующие показатели, при определении которых используются данные бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2):

Рентабельность активов определяется как отношение прибыли к средней стоимости активов организации по следующей формуле 3.27:

(3.27)

где Р_А – рентабельность активов (%);

П – прибыль;

– средняя стоимость активов.

Рентабельность активов характеризует сумму прибыли, полученную со 100 рублей использованных активов. Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования активов, об опережающем темпе роста прибыли за отчетный период по сравнению с темпом изменения активов организации.

Рентабельность расходов по основной деятельности определяется как отношение прибыли от реализации к полной себестоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг по следующей формуле 3.28:

(3.28)

где Р_Р – рентабельность расходов по основной деятельности (%);

Пр – прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

С – себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг ;

РР – расходы на реализацию;

УР – управленческие расходы..

Рентабельность расходов характеризует сумму прибыли от реализации, полученную со 100 рублей понесенных расходов, связанных с производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг), раскрывает окупаемость расходов в основную текущую деятельность.

По аналогичному алгоритму может быть рассчитана рентабельность расходов в целом по организации по следующей формуле 3.29:

(3.29)

где Р_Р ^общ– рентабельность расходов в целом по организации (%);

ОР – операционные расходы;

ВР – внереализационные расходы.

Рентабельность расходов в целом по организации раскрывает сумму полученной прибыли за отчетный период со 100 рублей совокупных расходов организации.

Рентабельность продаж по основной деятельности определяется как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг по следующей формуле 3.30:

(3.30)

где Рпр – рентабельность продаж по основной деятельности (%);

Пр – прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг ;

В – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг.

Рентабельность продаж по основной деятельности характеризует долю прибыли от реализации в выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг, в цене реализации. Рост данного показателя свидетельствует о снижении расходов, связанных с производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг).

Рентабельность продаж может быть рассчитана в целом по организации по следующей формуле 3.31:

(3.31)

где Рпр ^общ– рентабельность продаж в целом по организации (%);

ОД – операционные доходы;

ВД – внереализационные доходы.

Рентабельность продаж в целом по организации характеризует долю прибыли за отчетный период в общей сумме доходов организации.

В ходе анализа показатели рентабельности изучаются в динамике, определяются тенденции их изменения. Если организация убыточна, то определяется уровень убыточности активов, расходов или доходов организации. Изучение уровня убыточности за ряд лет позволяет установить тенденции его изменения (возрастания или снижения).

Результаты расчетов показателей рентабельности (убыточности) хозяйственной деятельности организации должны быть оформлены в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Данные о динамике показателей рентабельности

деятельности организации

Продолжение таблицы 3.8

Результаты сравнительного анализа показателей рентабельности (убыточности) целесообразно дополнить исследованием влияния факторов на их динамику и тем самым установить причины их изменения и резервы роста. В таблицах 3.9 и 3.10 представлены алгоритмы факторного анализа рентабельности активов.

Таблица 3.9 - Алгоритм расчета влияния средней стоимости

внеоборотных и оборотных активов, а также прибыли

(убытка) на изменение рентабельности (убыточности)

активов

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+,–)	Расчет влияния факторов
1. Средняя стоимость внеоборотных активов, млн р.

Продолжение таблица 3.9

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+,–)	Расчет влияния факторов
2. Средняя стоимость оборотных активов, млн р.	0	1
3. Прибыль (убыток), млн р. В том числе:	П0	П1	П
3.1. прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	Пр0	Пр1	Пр
3.2. прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, млн р.	ПО0	ПО1	ПО

Продолжение таблицы 3.9

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+,–)	Расчет влияния факторов
3.3. прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов, млн.р.	ПВ0	ПВ1	ПВ
4. Рентабельность (убыточность) активов, % ((стр. 3 100 : (стр. 1 + стр. 2))	РА 0	РА 1	РА

Результаты расчетов в таблице 3.9 позволяют установить влияние внеоборотных и оборотных активов, а также составных слагаемых прибыли (убытка) на изменение рентабельности (убыточности) активов и на этой основе обосновать управленческие решения по обеспечению сбалансированности доходов и расходов организации.

Таблица 3.10 - Алгоритм расчета влияния коэффициента отдачи

активов и рентабельности (убыточности) продаж на

изменение рентабельности (убыточности) активов

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение, (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Коэффициент отдачи активов, р.	Котд0	Котд1	Котд	РА(Котд)= Котд* Рпр0
2. Рентабельность (убыточность) продаж основной деятельности, %	Рпр0	Рпр1	Рпр	РА(Рпр)= Рпр* Котд1
3. Рентабельность (убыточность) активов, % (стр. 1 · стр. 2)	РА 0	РА 1	РА	РА= РА(Котд)+ РА(Рпр)

Результаты исследования влияния коэффициента отдачи активов и рентабельности (убыточности) продаж на изменение рентабельности (убыточности) активов дают возможность установить степень зависимости между прибыльностью (убыточностью) основной деятельности, интенсивностью использования ресурсов и финансовой эффективностью использования экономического потенциала организации.

Поскольку рентабельность деятельности и финансовая самостоятельность организации зависят от эффективности проводимого менеджмента, направленного на получение прибыли и обеспечение ее роста от основной деятельности, то в ходе анализа показателей рентабельности (убыточности) продаж целесообразно определить влияние первичных факторов формирования прибыли (убытка) от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Алгоритмы факторного анализа рентабельности (убыточности) продаж по основной деятельности организации представлены в таблицах 3.11 и 3.12.

Таблица 3.11 - Алгоритм расчета влияния выручки от реализации

товаров, уровней валовой прибыли и условно-

переменных расходов, суммы условно-постоянных

расходов на изменение рентабельности (убыточности)

продаж по основной деятельности организаций сферы

обращения (торговля, общественное питание, заготовки)

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение, (+; –)	Расчет влияния факторов
1. Выручка от реализации товаров, млн р.	В0	В1	В0	· * 100
2. Уровень валовой прибыли, %	Увп0	Увп1	Увп	* 100
3. Уровень условно-переменных расходов на реализацию товаров, %	Упер0	Упер1	Упер	* 100

Продолжение таблицы 3.11

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение, (+; –)	Расчет влияния факторов
4. Сумма условно-постоянных расходов, млн. р.	Сп0	Сп1	Сп	* 100
5. Рентабельность (убыточность) продаж основной деятельности, % (стр. 1 · (стр. 2 – – стр. 3) : 100 – – стр. 4) · 100 : стр. 1)	Рпр0	Рпр1	Рпр

Использование методики факторного анализа, предложенной в таблице 18, позволяет оценить влияние выручки от реализации товаров, уровней валовой прибыли (дохода) и условно-переменных расходов, а также суммы условно-постоянных расходов на изменение рентабельности (убыточности) продаж по основной деятельности организаций сферы обращения.

В многоотраслевых организациях, занимающихся одновременно торговлей, общественным питанием и заготовками, оценка влияния факторов на изменение рентабельности (убыточности) продаж основной деятельности может быть дополнена влиянием структуры выручки от реализации товаров по отраслям. В таком случае факторный анализ рентабельности (убыточности) продаж будет проводиться на основе использования данных формы № 3 внутренней бухгалтерской отчетности «Отчет о расходах на реализацию товаров» по формуле 3.32:

(3.32)

где Р_пр – рентабельность продаж основной деятельности в целом по организации, %;

В – выручка от реализации товаров в целом по организации, млн р.;

д_i – доля выручки от реализации товаров в отдельной отрасли, коэф.;

Увп_i – уровень валовой прибыли в отдельной отрасли, %;

Упер _i – уровень условно-переменных расходов на реализацию товаров в отдельной отрасли, %;

Сп – сумма условно-постоянных расходов в целом по организации, млн р.

Алгоритм факторного анализа, представленный в таблице 3.12, дает возможность оценить влияние цены, структуры и физического объема реализованной продукции, а также условно-переменных расходов на единицу продукции и суммы условно-постоянных расходов на изменение рентабельности (убыточности) продаж по основной деятельности в производственных организациях. Результаты исследования влияния факторов на динамику рентабельности (убыточности) продаж по основной деятельности являются основой для обоснования ценовой и маркетинговой политики организации.

Таблица 3.12 - Алгоритм расчета влияния физического объема

реализованной продукции, структуры продаж, цены,

условно-переменных расходов на единицу продукции и

суммы условно-постоянных расходов на изменение

рентабельности (убыточности) продаж по основной

деятельности производственных предприятий

(промышленность, сельское хозяйство)

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов
1. Общий объем реализованной продукции (т, м, кг)	ф0	ф1	ф
2. Доля продаж отдельных видов продукции в общей сумме реализации, коэф.	д0	д1	д

Продолжение таблицы 3.12

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	Расчет влияния факторов Расчет влияния факторов
3. Цена за единицу продукции, тыс. р.	ц0	ц1	ц
4. Условно-пере- менные расходы на единицу продукции, тыс. р.	Упер0	Упер1	Упер
5. Сумма условно-постоянных расходов на весь объем продаж, тыс. р.	Сп0	Сп1	Сп

Продолжение таблицы 3.12

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение (+.-)	РаРасчет влияния факторов чет влияния факторов
6. Рентабельность (убыточность) продаж по основной деятельности, %	Рпр0	Рпр1	Рпр

В процессе анализа рентабельности следует определить эффект финансового рычага, т. е. оценить целесообразность привлечения организацией кредитов. Эффект финансового рычага определяется по следующей формуле 3.33

(3.33)

где ЭФР – эффект финансового рычага;

Р_А – рентабельность активов;

Ц_ЗС – цена привлеченных и заемных источников финансирования определяется как отношение суммы расходов по оплате процентов за кредит и штрафов, уплаченных за несвоевременное погашение обязательств, к средней стоимости заемных и привлеченных средств;

Д_Н – доля налогов из прибыли в прибыли за отчетный период ;

– средняя стоимость заемных средств;

– средняя стоимость собственных средств.

Разница между рентабельностью активов и ценой заемных и привлеченных средств представляет собой дифференциал финансового рычага. Если он больше нуля, то организация может увеличить заемные и привлеченные источники финансирования и тем самым повысить рентабельность собственных средств.

И наоборот, если дифференциал меньше нуля, то наблюдается «проедание» собственных средств, снижение прибыли. Поэтому организация должна сократить привлеченные и заемные источники финансирования или добиться сокращения цены за их использование.

Результаты проведенного анализа на основании финансовых коэффициентов и расчета влияния факторов на их значения позволяет оценивать кредитоспособность клиента банка на конкретный момент времени. Сравнение показателей за ряд периодов позволяет проследить динамику деятельности и прогнозировать с определенной долей точности его кредитоспособность в краткосрочном периоде.