Анализ финансовой независимости организации

В ходе изучения финансового состояния важное внимание уделяется изучению ее финансовой независимости, т. е. степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих вложения в организацию. Гарантом такой защиты выступают собственные источники финансирования, которые являются основой и обеспечением для привлечения средств организации. Интерес к показателям финансовой независимости возникает при установлении и развитии деловых отношений между субъектами предпринимательской деятельности. Данные показатели являются индикаторами надежности партнера, поскольку от их величины зависят платежеспособность и экономический рост финансового потенциала субъектов хозяйствования. При этом основное внимание акцентируется на величине собственных источников финансирования и направлении их вложения, поскольку от степени их достаточности для формирования производственного потенциала зависит степень безопасности и финансовая самостоятельность организации.

Для оценки финансовой независимости организации рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент финансовой независимости определяется как отношение собственных средств организации к валюте баланса по следующей формуле 3.9:

(3.9)

где Кфн – коэффициент финансовой независимости;

СС – собственные средства;

ВБ – валюта баланса.

Данный коэффициент характеризует долевое участие собственных источников финансирования в формировании активов организации. Его рост, вследствие увеличения прибыли, свидетельствует о повышении финансовой самостоятельности организации.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости) определяется как отношение заемных и привлеченных средств к валюте баланса и определяется по следующей формуле 3.10:

(3.10)

где Кфз – коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости);

О – заемные и привлеченные.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости) характеризует долевое участие заемных и привлеченных источников финансирования в формировании активов организации. Нормативное значение данного коэффициента утверждено Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Министерством финансов, экономики, статистики и анализа Республики Беларусь 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа от 27.04.2007 г. № 69/76/52), и не должен превышать 0,85.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам по следующей формуле 3.11:

(3.11)

где Коб – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы..

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долевое участие собственных средств в формировании оборотных активов. Нормативная величина данного коэффициента утверждена Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Министерством финансов, экономики, статистики и анализа Республики Беларусь 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа от 27.04.2007 г. № 69/76/52), представлена в приложении 1 настоящих методических рекомендаций.

Коэффициент финансового риска определяется как отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам организации по следующей формуле 3.12:

(3.12)

где Кфр – коэффициент финансового риска.

Коэффициент финансового риска характеризует сумму заемных и привлеченных источников финансирования, приходящуюся на 1 рубль собственных источников. Повышение значения данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственных средств определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам организации по следующей формуле 3.13:

(3.13)

где Кман – коэффициент маневренности собственных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств характеризует долю собственных средств, участвующих в формировании оборотных активов (наиболее подвижной части имущества) организации в общей сумме собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами определяется как отношение просроченных обязательств организации (кредитов, займов и кредиторской задолженности) к валюте баланса по формуле 3.14:

(3.14)

где Копф – коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами;

Опр – просроченные обязательства по кредитам, займам и кредиторской задолженности (из разделов 6 и 7 приложения к балансу (форма 5) или из формы 6-ф статистической отчетности «Отчет о состоянии расчетов»).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует долевое участие просроченной задолженности организации в формировании ее активов. В процессе анализа финансовой независимости организации вышерассмотренные показатели рассчитываются на начало и конец периода, анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями. Результаты расчетов коэффициентов финансовой независимости должны быть оформлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 -Данные о динамике показателей финансовой

независимости организации

В ходе анализа определяют влияние факторов на изменение наиболее значимых коэффициентов финансовой независимости с помощью способов скорректированных показателей и долевого участия.

Методика факторного анализа показателей финансовой независимости рассмотрена на примере коэффициентов финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами (табл. 3.4 и 3.5)

Таблица 3.4 -Алгоритм расчета влияния собственных средств и активов

на изменение коэффициента финансовой независимости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов
1. Собственные средства, млн р. В том числе:	СС0	СС1.	СС
1.1. уставный фонд, млн р.	УФ0	УФ1	УФ
1.2. паевой фонд, млн р.	ПФ0	ПФ1	ПФ
1.3. резервный фонд, млн р.	РФ0	РФ1	РФ

Продолжение таблицы 3.4

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов влияния факторов
1.4. добавочный фонд, млн р.	ДФ0	ДФ1	ДФ
1.5. прибыль (убыток) отчетного периода, млн р.	Потч0	Потч1	Потч
1.6. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), млн р.	НП0	НП1	НП
1.7. целевое финансирование, млн р.	ЦФ0	ЦФ1	ЦФ
1.8. доходы будущих периодов, млн р.	ДБ0	ДБ1	ДБ

Продолжение таблицы 3.4

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов влияния факторов Расчет влияния факторов
1.9. резервы предстоящих расходов, млн р.	РП0	РП1	РП
2. Валюта баланса, млн р., В том числе:	ВБ0	ВБ1	ВБ
2.1. внеоборотные активы, млн р.	ВОА0	ВОА1	ВОА
2.2. оборотные активы, млн р.	ОА0	ОА1	ОА
3. Коэффициент финансовой независимости (стр. 1 : стр. 2)	Кфн0	Кфн1	Кфн	Кфн= Кфн(СС)+ Кфн(ВБ)

Результаты факторного анализа коэффициента финансовой независимости позволяют определить влияние остатков и состава собственных средств и имущества организации на изменение долевого участия собственных источников финансирования в активах.

Таблица 3.5 - Алгоритм расчета влияния оборотных активов и

собственных оборотных средств на изменение

коэффициента

обеспеченности собственными оборотными средствами

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов
1.Собственные оборотные средства, млн р. В том числе:	СОС0	СОС1	СОС
1.1. капитал и резервы, млн р.	КР0	КР1	КР
1.2. резервы предстоящих платежей, млн р.	РП0	РП1	РП
1.4. добавочный фонд, млн р.	ДФ0	ДФ1	ДФ
1.5. прибыль (убыток) отчетного периода, млн р.	Потч0	Потч1	Потч
1.6. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), млн р.	НП0	НП1	НП
1.7. целевое финансирование, млн р.	ЦФ0	ЦФ1	ЦФ

Продолжение таблицы 3.5

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов
1.8. доходы будущих периодов, млн р.	ДБ0	ДБ1	ДБ
1.9. резервы предстоящих расходов, млн р.	РП0	РП1	РП
2. Валюта баланса, млн р., В том числе:	ВБ0	ВБ1	ВБ
2.1. внеоборотные активы, млн р.	ВОА0	ВОА1	ВОА
2.2. оборотные активы, млн р.	ОА0	ОА1	ОА
3. Коэффициент финансовой независимости (стр. 1 : стр. 2)	Кфн0	Кфн1	Кфн	Кфн= Кфн(СС)+ Кфн(ВБ)
1.3. внеоборотные активы, млн р.	ВОА0	ВОА1	ВОА
2. Оборотные активы, млн р.	ОА0	ОА1	ОА

Продолжение таблицы 3.5

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+,–)	Расчет влияния факторов
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 1 : стр. 2)	Коб0	Коб1	Коб	Коб= Коб(СОС)+ Коб(ОА)

Результаты расчетов влияния остатков собственных оборотных средств и оборотных активов дают возможность определить резервы повышения степени участия собственных средств в обороте, обосновать управленческие решения по формированию имущественного комплекса организации.