Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Важнейшими критериями финансового состояния организации является ее платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность организации – это незамедлительная готовность организации рассчитаться по своим долгам по мере наступления сроков их погашения за счет имеющихся денежных средств. Критерием платёжеспособности или неплатежеспособности организации является наличие или отсутствие просроченных обязательств по кредитам, займам и кредиторской задолженности.

Ликвидность организации – это способность организации погашать краткосрочные обязательства в перспективе за счет будущих поступлений денежных средств от погашения задолженности дебиторами и реализации материальных оборотных активов. Организация считается ликвидной, если оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Ликвидность организации определяет ее текущую и перспективную платежеспособность и непосредственно зависит от степени ликвидности ее активов, т. е. их способности и времени быть преобразованными в денежные средства.

Для оценки платежеспособности и ликвидности организации определяют следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение остатков денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 3.1:

(3.1)

где Кабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС –денежные средства;

ФВ – финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует удельный вес краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены на дату составления баланса за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и финансовых вложений). Рекомендуемое значение данного коэффициента согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Министерством финансов, экономики, статистики и анализа Республики Беларусь 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа от 27.04.2007 г. № 69/76/52), должно быть не менее 0,2.

Коэффициент промежуточной ликвидности определяется как отношение остатков денежных средств, финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 3.2:

(3.2)

где Кпр – коэффициент промежуточной ликвидности;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует долю краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет имеющихся остатков денежных средств, реализации финансовых вложений и ожидаемых поступлений от погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение остатков оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации по следующей формуле 3.3:

(3.3)

где Кт – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в результате реализации оборотных активов. Если данный коэффициент больше единицы, то организация имеет возможность в перспективе в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам краткосрочного характера. И наоборот, если коэффициент меньше единицы, то организация не сможет в полном объеме погасить краткосрочные обязательства.

Нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности утверждены Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Министерством финансов, экономики, статистики и анализа Республики Беларусь 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа от 27.04.2007 г. № 69/76/52), представлены в приложении 1 настоящих методических рекомендаций.

В организациях, ведущих многоотраслевой характер деятельности, нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами могут определяться с учетом удельного веса оборотных активов в отдельных отраслях в общей сумме оборотных активов по формуле 3.3:

(3.3)

где Н – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в целом по организации;

Н_i – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в отдельных отраслях;

d_i – удельный вес оборотных активов в отдельной отрасли в общей сумме оборотных активов организации (по данным аналитического учета).

Коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами определяется как отношение остатков денежных средств к просроченной задолженности по кредитам, займам и перед кредиторами по следующей формуле 3.4:

(3.4)

где Кпок – коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами;

Опр – просроченные обязательства по кредитам, займам и кредиторской задолженности ( из разделов 6 и 7 приложения к балансу (форма 5) или из формы 6-ф статистической отчетности «Отчет о состоянии расчетов»).

Коэффициент покрытия просроченных обязательств денежными средствами характеризует удельный вес просроченных кредитов, займов и кредиторской задолженности, которые организация может погасить на дату составления баланса за счет имеющихся остатков денежных средств.

В процессе анализа ликвидности и платежеспособности организации вышерассмотренные показатели анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями. Результаты расчетов коэффициентов ликвидности оформляются в таблице 3.1.

Таблица 3.1- Данные о динамике показателей ликвидности и

платежеспособности организации

Продолжение таблицы 3.1

В ходе анализа определяют влияние факторов на изменение коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Алгоритм факторного анализа коэффициента текущей ликвидности приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Алгоритм расчета влияния оборотных активов и

краткосрочных обязательств на изменение

коэффициента текущей ликвидности

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+.,–)	Расчет влияния факторов
1. Оборотные активы, млн р. В том числе:	ОА0	ОА1	ОА
1.1. запасы и затраты, млн р.	ЗЗ0	ЗЗ1	ЗЗ
1.2. налоги по приобретенным активам, млн р.	Н0	Н1	Н
1.3. дебиторская задолженность, млн р.	ДЗ0	ДЗ1	ДЗ
1.4. денежные средства, млн р.	ДС0	ДС1	ДС
1.5. финансовые вложения, млн р.	ФВ0	ФВ1	ФВ
1.6. прочие оборотные активы, млн р.	ПОА0	ПОА1	ПОА

Продолжение таблицы 3.2

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+.,–)	Расчет влияния факторов влияния факторов
2. Краткосрочные обязательства, млн р., В том числе:	КО0	КО1	КО
2.1. краткосрочные кредиты и займы, млн р.	КК0	КК1	КК
2.2. кредиторская задолженность, млн р.	КЗ0	КЗ1	КЗ
2.3. прочие виды обязательств, млн р.	ПО0	ПО1	ПО
3. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 1 : стр. 2)	Ктл0	Ктл1	Ктл	Ктл= Ктл(ОА)+ Ктл(КО)

Примечание: По аналогии определяется влияние денежных средств, финансовых вложений и краткосрочных обязательств (в том числе краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, прочих видов обязательств) на изменение коэффициента абсолютной ликвидности.

Факторный анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить и количественно измерить влияние динамики остатков и состава оборотных активов, а также краткосрочных обязательств на изменение исследуемых коэффициентов, что позволяет определить резервы их роста, обосновать политику управления активами и пассивами организации с целью укрепления платежеспособности организации.

Платежеспособность организации непосредственно зависит от сбалансированности ее денежных потоков, от способности обеспечить погашение обязательств за счет притока денежных средств. На основании формы 4 бухгалтерской отчетности "Отчет о движении денежных средств" в процессе изучения платежеспособности организации необходимо изучит;

динамику, состав и структуру источников поступления денежных средств (выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг; доходы от реализации внеоборотных активов; доходы от сдачи активов в аренду, лизинг; доходы от операций с ценными бумагами; доходы от операций с иностранной валютой; государственная помощь, целевое финансирование; поступления на строительство, включая долевое строительство;

суммы полученных кредитов; суммы полученных процентов по предоставляемым займам; полученные дивиденды, доходы; полученные проценты от банка, включая проценты по депозитам; прочие поступления);

· динамику, состав и структуру направлений выбытия денежных средств (на оплату приобретаемых активов, работ, услуг; расходы по выбытию внеоборотных активов; расходы по аренде, лизингу; расходы от операций с ценными бумагами; расходы от операций с иностранной валютой; использование средств государственной помощи, целевого финансирования; использование поступлений на строительство, включая долевое строительство; погашение полученных кредитов и займов, проценты по ним; уплату дивидендов, доходы; предоставление займов; зачисление на депозитные счета; расходы по оплате труда; расчеты с персоналом; расчеты по налогам и сборам; прочие выплаты);

· динамику, состав и структуру поступления и выбытия денежных средств по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). При этом определяется степень участия текущей деятельности в обеспечении притока денежных средств;

· сбалансированность и синхронность поступления и выбытия денежных средств.

Для оценки сбалансированности денежных потоков рассчитываются следующие показатели:

Чистый денежный поток как разница между поступлением и выбытием денежных средств по следующей формуле 3.5:

ЧДП = П – Н, (3.5)

где ЧДП – чистый денежный поток;

П – поступило денежных средств;

Н – направлено денежных средств;.

Коэффициент сбалансированности денежных потоков определяется как отношение поступления денежных средств к их выбытию по следующей формуле 3.5:

(3.6)

где Ксб – коэффициент сбалансированности денежных потоков.

Коэффициент сбалансированности денежных потоков характеризует сумму притока денежных средств на 1 рубль их оттока. Чем ближе данный коэффициент к 1, тем выше обеспечена сбалансированность денежных потоков за период.

Коэффициент покрытия отрицательного денежного потока определяется как отношение суммы остатка денежных средств на начало периода и их поступления за период к сумме выбытия денежных средств по следующей формуле 3.7:

(3.7)

где Кп – коэффициент покрытия отрицательного денежного потока;

Он – остаток денежных средств на начало отчетного периода (стр. 010 ф. 4).

Коэффициент покрытия отрицательного денежного потока характеризует сумму притока денежных средств и их остатка на начало периода на 1 рубль их оттока.

Коэффициент достаточности выручки для обеспечения платежей определяется как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг к сумме выбытия денежных средств по следующей формуле 3.8:

(3.8)

где Кд – коэффициент достаточности выручки для обеспечения платежей;

В – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг.

Коэффициент достаточности выручки для обеспечения платежей характеризует долевое участие выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг в обеспечении платежей организации. Данный коэффициент может быть рассчитан как в целом по организации, так и по текущей деятельности или по первоначальным платежам. Это позволяет оценить достаточность выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг для обеспечения платежей по текущей деятельности или по первоначальным платежам. Анализ сбалансированности денежных потоков проводят в неразрывной связи с изучением состава, динамики и качества кредиторской задолженности. Денежные потоки являются сбалансированными, когда у организации нет просроченной кредиторской задолженности, а ее наличие свидетельствует о том, что поступивших денежных средств было недостаточно, чтобы своевременно обеспечить погашение кредиторской задолженности. Сбалансированность денежных потоков зависит от ритмичности и равно мерности реализации продукции, товаров, работ, услуг; платежеспособности покупателей и клиентов организации; грамотной организации расчетно-платежной дисциплины, применяемых форм расчетов, качества претензионной работы.