Государственные и муниципальные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги - это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.
Государственные ценные бумаги – форма существования государственного долга.
Государственные ценные бумаги выпускают многие страны с рыночной экономикой. Цели выпуска государственных ценных бумаг – это, прежде всего, финансирование дефицита государственного бюджета, управление наличной денежной массой, финансирование определенных инвестиционных проектов (например, в Японии выпускаются государственные «строительные» облигации, за счет которых осуществляются социальные проекты). В некоторых странах государственные ценные бумаги широко используются для проведения денежной политики путем операций на открытом рынке. Операции на открытом рынке – это покупка и продажа Центральным банком страны госуд. ценных бумаг. При покупке ценных бумаг Центральным банком денежная масса в обороте расширяется, при продаже – сжимается.
В настоящее время в обращении находятся следующие виды государственных ценных бумаг, выпущенные от имени Российской Федерации:
-Государственные краткосрочные обязательства (ГКО)
-Облигации федеральных займов (ОФЗ)
-Государственные сберегательныеоблигации (ГСО)
-Еврооблигации – облигации, номинированные в иностранной валюте и обращающиеся на международном рынке.
ГКО
ГКО - это облигация с нулевым купоном, которая выпускается в безналичной форме на периоды 3. 6 и 12 месяцев. Эмитент Министерство финансов РФ. Агентом по обслуживанию выпусков облигации выступает ЦБ РФ. Номинал бумаги составляет 1000 руб. В качестве расчетной базы по ГКО год считается равным 365 дням Первичное размещение и вторичный рынок облигации представлены на ММВБ. Размещение ГКО происходит в виде первичных аукционов не позднее чем за 7 дней до даты аукциона. В сообщении указывается объем выпуска, номинальная стоимость облигаций, срок обращения, дата выпуска и дата погашения.
ГКО – это дисконтные облигации.
ОФЗ
ОФЗ — это облигации федерального займа. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Размещение и обращение ОФЗ организовано на ММВБ. Они являются среднесрочными и долгосрочными бумагами.
Выделяют следующие виды ОФЗ
- ОФЗ-ПК (с переменным купоном) Срок обращения от 1 года до 5 лет. ОФЗ-ПК начали выпускать в 1995г, Выплата купона осуществлялась раз в полугодие (2 раза в год). Значение купонной ставки меняется и определяется средней взвешенной доходности по ГКО за последние 4 сессии (торгов).
облигации федерального займа с постоянным купоном. Купонная ставка при этом единая на весь период обращения ценной бумаги и заранее известна из условий выпуска ОФЗ-ПД (постоянный доход). Частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1000 руб. Срок обращения от 1 года до 30 лет.
ОФЗ с фиксированным купоном ОФЗ-ФД. Купонные ставки фиксированы, но различны от периода к периоду .срок обращения более 4-х лет, частота выплат 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 руб.
ОФЗ с амортизацией долга ОФЗ-АД. Сравнительно новый инструмент, впервые был выпущен в мае 2002 г. Погашение номинала по данным бумагам осуществляется по частям и в течение их срока обращения. Срок обращения от 1 года до 30 лет. Частота выплат 4 раза в год. Номинал 1000 руб.
| Государственные сберегательные облигации |
| Государственные сберегательные облигации (ГСО) предназначены для привлечения денежных средств для безинфляционного покрытия дефицита государственного бюджета. ГСО – это одна из форм безрискового вложения денежных средств, так как выкуп этого вида ценных бумаг гарантируется государством. государственные сберегательные облигации представляют собой облигации с фиксированной процентной ставкой, которые не могут обращаться на вторичном рынке. Организатором торговли государственными сберегательными облигациями является ММВБ, эмитентом – Министерство Финансов Российской Федерации, а уполномоченным агентом – Сбербанк России. Уполномоченный агент имеет право размещать государственные сберегательные облигации на аукционах или по закрытой подписке, а также осуществлять иные действия, которые описаны в соответствующих законодательных актах. Приобрести государственные сберегательные облигации могут только юридические лица, а именно: инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации, управляющие компании, работающие с пенсионными накоплениями, и иные государственные внебюджетные фонды. Продажа государственных сберегательных облигаций происходит на закрытых аукционах, для покупки облигаций участники аукциона размещают два типа заявок - с указанием конкурентной цены покупки и неконкурентной заявки, в которой указывается возможность покупки государственных сберегательных облигаций по средневзвешенной цене, сложившейся в результате торгов. ОВОЗ Облигации внутреннего облигационного займа предназначены для эмиссии и обращения на международном рынке капитала. Являются среднесрочными и долгосрочными ц.б., выпускаются в документарной форме. Номинальная стоимость одной облигации составляет 5 млн. руб. Владельцами могут быть, в том числе, и иностранные юридические и физические лица. Первый выпуск был размещен в марте 2011г. на сумму 40 млрд. руб. Условиями выпуска установлен семилетний срок обращения, с постоянными выплатами купона 2 раза в год, с процентной ставкой 7,85% годовых. |
Дата добавления: 2015-10-09; просмотров: 641;