Анализ денежных потоков косвенным методом. 1 Понятие денежных потоков и их классификация в целях анализа

1 Понятие денежных потоков и их классификация в целях анализа

Денежный поток предприятия - совокуп­ность распределенных во времени поступлений и выплат денеж­ных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегирован­ным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях анализа и эффективного управления денежные потоки классифицируются по следующим основ­ным признакам (рис. 1).

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются денежные потоки

• по предприятию в целом - аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предпри­ятия;

• структурным подразделе­ниям (центрам ответственности) предприятия - определяет его как самостоя­тельный объект управления;

• отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежно­го потока следует рассматривать как первичный объект самостоятель­ного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности денежные потоки:

• по операционной деятельности (денежные выплатами поставщикам, сторонним исполнителям, персоналу налоговых платежей в бюджеты всех уров­ней, поступления денежных средств от покупа­телей продукции; налоговых органов и др.)

• по инвестиционной деятельности - платежи и поступления денежных средств по реальному и финансовому инвестированию.

• по финансовой деятельности. Он характе­ризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с при­влечением дополнительного акционерного или паевого капитала, по­лучением кредитов и займов, уплатой дивидендов и процентов по вкладам собственни­ков и др.

3. По направленности движения - денежные потоки:

• положительный - поступления денежных средств на предприятие «приток денежных средств»;

• отрицательный - выплаты денежных средств предприятием «отток денежных средств»).

4. По методу исчисления объема денежные потоки:

• валовой Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств;

• чистый - разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступ­лением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом пе­риоде. Является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, определяет финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денеж­ного потока осу­ществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП – ОДП,

где ЧДП — сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП — сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП — сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

5. По уровню достаточности объема денежные потоки:

• избыточный при котором поступления денежных средств существен­но превышают потребность предприятия в их расходовании, т.е. высокая положительная величина потока, не используемого в хозяйственной дея­тельности предприятия;

• дефицитный при котором поступления денежных средств существен­но ниже потребностей предприятия в их расходовании. Даже при его положительном значении может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании де­нежных средств в организации. Отрицательное же значение суммы чис­того денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

• настоящий - денежный по­ток предприятия как его величина, приведен­ная по стоимости к текущему моменту времени;

• будущий денежный поток - его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рис.1 - Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

7. По непрерывности формирования - денежные потоки:

• регулярный - поток поступ­ления или расходования денежных средств по отдельным хозяйствен­ным операциям который осуществляется постоянно по отдельным интервалам периода.

• дискретный денежный поток. Он характеризует поступле­ние или расходование денежных средств по осуществлению единичных хозяйственных операций в рассматривае­мом периоде (одноразовое расходование денежных средств)

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

• регулярный с равномерными временными интервалами ( аннуитетные платежи);

• регулярный с неравномерными временными интервалами (график лизинговых платежей за арендуемое имущество).

Классификация позволяет осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков раз­личных видов организации.