Цель и этапы анализа денежных потоков организации

Целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и от­рицательного денежных потоков предприятия по объему и во време­ни. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдель­ным структурным подразделениям. Можно выделить 5 этапов анализа

1.Анализируется динамика положительного денежного потока по отдельным источникам. Темпы прироста положительного денежного потока сопоставляются с тем­пами прироста активов, объемов продаж. изучается соотношение привлечения денежных средств за счет внут­ренних и внешних источников, Выявляется степень зависимости раз­вития предприятия от внешних источников финансирования.

2.Анализируется динамика отрицательного денежного потока, его структура по направлениям расходования денежных средств (в формировании активов предприятия, обеспечивающих прирост его ры­ночной стоимости; направления использования денежных средств, привлеченных из внешних источников; погашение суммы долга по привлеченным кредитам и займам.

3.Анализируется сбалансирован­ность положительного и отрицательного денежных потоков по обще­му объему; изучается динамика чистого денежного потока как важнейшего результативного показателя финансовой деятельности).

В процессе анализа определяется роль и место чистой прибыли предприятия в формировании его чистого де­нежного потока; выявляется степень достаточности амортизацион­ных отчислений с позиций необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.

Особое место уделяется «качест­ву чистого денежного потока». Высокое качество чистого денежного потока - это рост доли чис­той прибыли, за счет роста выпуска продукции и сниже­ния ее себестоимости, а низкое — увеличения доли чистой прибыли за счет роста цен и внереализационных операций и т.п.

4.Исследуется синхронность положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов; рассматривается динами­ка остатков денежных активов; рассчитывается динамика коэффициента лик­видности денежного потока в разрезе отдельных интер­валов. Расчет осуще­ствляется по следующей формуле:

КЛдп = ПДП / ОДП,

где КЛдп — коэффициент ликвидности денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДП — сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);

ОДП — сумма валового отрицательного денежного потока (рас­ходования денежных средств).

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превы­шение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повыше­нию коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия).

5.Определяется эффективность денеж­ных потоков. Обобщающим показателем выступает коэффициент эффективности денежного потока, который рассчитывается по формуле:

Кэдп = ЧДП / ОДП,

где КЭдп— коэффициент эффективности денежного потока в рассматриваемом периоде;

ЧДП — сумма чистого денежного потока;

ОДП — сумма валового отрицательного денежного потока.

Определенное представление об уровне эффективности денеж­ного потока позволяет получить и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока, рассчитывается по формуле:

КРчдп = ЧДПр / ЧДП,

где КРчдп— коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ЧДПр — сумма чистого денежного потока, направ­ленная на инвестирование;

ЧДП — общая сумма чистого денежного потока .

Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом час­тых показателей — коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и т.п.

Результаты анализа используются для выявления резервов опти­мизации денежных потоков предприятия и их планирования на пред­стоящий период

Анализ денежных потоков может выполняться как прямым, так и косвенным методом. Более предпочтительным является косвенный метод, который позволяет анализировать не только статьи денеж­ных средств, но и все остальные статьи активов и пассивов, измене­ние которых влияет на финансовые потоки предприятия. Расчет чистого денежного потока пред­приятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Рассмотрим методику составления отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методами. Для этого используются дан­ные бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также дополнительные данные:

1.Часть выручки от продажи продукции получена в виде мате­риальных ценностей (по бартеру) на сумму 552 200 руб. На эту сум­му была уменьшена сумма платежа поставщикам.

2. Начисленная амортизация внеоборотных активов — 657 900 руб.

3. Поступления от продажи основных средств — 235 000 руб.;

первоначальная стоимость проданных объектов основных средств -150 000 руб.; амортизация, начисленная на проданные объекты основных средств, — 15 000 руб.

4. Расходы на приобретение основных средств - 876 200 руб. Капитальные вложения по строящемуся объекту в отчетном пе­риоде - 273 800 руб.

Приобретение нематериальных активов — 216 700 руб.

5. Приобретены акции с целью их перепродажи в текущем году 50 000 руб.

6. На сумму чистой прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений, в размере 800 000 руб. увеличен добавочный капитал.

7. Получен краткосрочный кредит в размере 3 650 000 руб. Возврат полученных ранее кредитов — 2 190 000 руб.

8.Прочие доходы организации:

положительные курсовые разницы 690 000 руб.;

штрафы и неустойки полученные 200 000 руб. Прочие расходы организации включают штрафы и неустойки уплаченные 49 813 руб.

9. Получено возмещение по страхованию от пожара 9252 руб. (рассматривается как чрезвычайное обстоятельство).