Методи оцінки потенційного банкрутства .

Банкрутство підприємства – це наслідок глибокої фінансової кризи, система заходів щодо управління якою не дала позитивнихрезультатів.

Прогнозування ймовірності банкрутства здійснюється за допомогою коефіцієнтного аналізу. Досвід країн з розвинутою економікою підтвердив високу точність прогнозу за допомогою двох і п’яти факторних моделей. За суттю вони являють собою комплексний коефіцієнтний аналіз,який включає велику кількість факторів.До зовнішніх факторів відносяться: спад кон’юнктури економіки в цілому; зменшення купівельної спроможності населення; значний рівень інфляції; нестабільність податкового та господарського законодавства; посилення конкуренції в галузі та ін. До внутрішніх – низька якість менеджменту; дефіцити в організаційній структурі; низький рівень кваліфікації персоналу; прорахунки в галузі постачання та інвестиційній політиці та ін.

При аналізі балансу звертають увагу на показники, що характеризують фінансовий стан підприємства:

- спроможність розраховуватися за своїми довгостроковими зобов’язаннями;

- спроможність платити за своїми короткостроковими зобов’язаннями;

- спроможність підприємства утримувати свій фінансовий стан в межах, що

рекомендується;

- спроможність зберігати свій фінансовий стан на високому рівні, що

характеризується коефіцієнтом, отриманому на основі розрахунку “Z-рахунок” Е.Альтмана.

Шляхами оздоровлення можна вважати:

захисна реакція, пов’язана з різким скороченням витрат, розпродажем або

закриттям збиткових підрозділів, скорочення частин ринкового сегменту, зниженням ринкових цін., активна тактика, спрямована на модернізацію устаткування, впровадження прогресивних технологій, ефективний маркетинг, пошук нових ринків збуту; розробка концепцій планування й управління.

Під банкрутством підприємства розуміється неспроможність задовольнити вимоги кредиторів з оплати товарів, включаючи неспроможність обов’язкові платежі до бюджету, до позабюджетних фондів у зв’язку з незадовільною структурою балансу боржника. Причини завдяки яких підприємство може наблизитись до банкрутства:

помилкове визначення місії і стратегії; низькі підприємницькі здібності власника підприємства;

низька кваліфікація управлінського персоналу;

неадекватний маркетинг;

висока частка позикового капіталу;

низька кваліфікація виконавців та ін.

При аналізі балансу звертають увагу на показники, що характеризують фінансовий стан підприємства:

Спроможність підприємства розраховуватися за своїми довгостроковими зобов’язаннями;

Спроможність підприємства розраховуватися за своїми короткостроковими зобов’язаннями (рівні ліквідності);

Спроможність підприємства утримувати свій фінансовий стан в рекомендованих межах;

Спроможність підприємства зберігати свій фінансовий стан на високому рівні.

Прогнозування ймовірності банкрутства можна оцінити за допомогою двох факторної або п’яти факторної моделі.

Двохфакторна модель має вигляд:

Z= -0,3877 +(-1,0736) х коефіцієнт поточної ліквідності +0,579х питома вага позикових коштів у пасивах

При Z >0 = ймовірність банкрутства велика;

Z< 0 ймовірність банкрутства мала.

П’яти факторна модель має вигляд :

Z = 0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,006Х4+0,999Х5,

Де Х1 = (Поточні активи-Поточні пасиви ): активи;

Х2=Нерозподілений прибуток : Активи;

Х3=Чистий прибуток :Активи;

Х4=Курсова вартість акцій :Позикові кошти;

Х5=Чистий дохід (виручка) від реалізації :Активи

Z < 1,81 - ймовірність банкрутства дуже висока;

1,81< Z > 2,765 - ймовірність банкрутства середня;

2,765 < Z >2,99 - ймовірність банкрутства невелика;

Z> 2,99 - ймовірність банкрутства дуже мала.