Специфические виды ценных бумаг

К специфическим ценным бумагам причисляются бумаги коммерческих банков и инвестиционных институтов.

1. Банковский сертификат –это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Их можно классифицировать по ряду признаков:1) условиям размещения средств: срочные и до востребования; 2) сроку погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные; 3) особенностям регистрации и размещения: именные и на предъявителя; 4) размеру номинала: крупнономинальные и мелкономинальные; 5) валюте номинала: в рублях, в иностранной валюте, бивалютные (в двух валютах).

Банковские сертификаты должны содержать следующие реквизиты: наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат»; основание выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада); дата внесения депозита (вклада); сумма внесенного депозита или вклада; безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную на депозит или во вклад; дата востребования бенефициаром суммы по сертификату; ставка процента за пользование депозитом или вкладом; сумма причитающихся процентов; наименование и юридический адрес банка; для именного сертификата – фамилия, имя, отчество и адрес бенефициара; подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание таких документов, скрепленные печатью банка.

Определение, общие и отличительные характеристики депозитных и сберегательных сертификатов представлены в таблице 5.

Таблица 5

Сравнительная характеристика банковских сертификатов

Стоимостная оценка и доходность депозитных и сберегательных сертификатов включает такие показатели, как:

1. Номинальная стоимость депозитного (сберегательного) сертификата (номинал сертификата) – это сумма денег на депозите или во вкладе с учетом процента за пользование депозитом или вкладом соответственно.

2. Цена сертификата с учетом дисконта – это цена продажи сертификата ниже его номинала. Погашение сертификата тем не менее осуществляется банком по номиналу.

3. Доходность сертификата с учетом дисконта и его продажи допогашения:

I_d = (N – P_p)/ P_p * 12/T * 100%,где

I_d– доходность сертификата, %;

N – номинальная стоимость сертификата, руб.;

P_р–(purchase price) – цена покупки, руб.;

Т – период владения сертификатом;

12 – количество месяцев в году

4. Годовая доходность сертификата с учетом дисконта:

I_Ad = (P_s – P_p)/P_p * 12/T * 100%, где

I_Ad – годовая доходность сертификата, %;

P_s(selling (sale) price) – цена продажи, руб.

2. Инвестиционный пай– именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Свойства инвестиционного пая:

– это именная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости;

– это некотируемая ценная бумага, т.к. паи продают непосредственным владельцам и выкупают у них сами управляющие компании паевых фондов или их агенты.

После окончания срока первичного размещения цена, по которой паи продаются новым пайщикам, перестает быть фиксированной. С этого момента она рассчитывается управляющей компанией следующим образом: весь капитал фонда (за вычетом расходов на управление) делится на число проданных паев.

Изменение стоимости инвестиционного пая — это самый важный показатель работы паевого фонда. По стоимости пая устанавливается цена выкупа паев у лиц, желающих выйти из фонда, и цена продажи паев новым пайщикам. Информация о стоимости пая является открытой и доступной для всех заинтересованных лиц. Пайщики могут в любой момент определить величину своей прибыли (или убытков) от участия в фонде, сравнив сегодняшнюю цену выкупа пая и цену, по которой когда-то его купили.

С инвестиционными паями возможны следующие операции и действия: покупка, продажа, дарение, передача по наследству, конвертация в паи других паевых фондов данной управляющей компании.

Инвестиционные паи опосредуют коллективную форму инвестиций и рассчитаны на мелкого инвестора. Преимущества для мелкого инвестора заключаются в следующем:

– обеспечивается доступ к государственным ценным бумагам, акциям и облигациям крупнейших компаний;

– предоставляется возможности профессионального управления сбережениями;

– за счет большого разнообразия вложений снижает риск потери инвестиций, связанный с крахом отдельных компаний.

3. Закладная – это именная ценная бумага, удостоверяющая право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Закладная подлежит обязательной государственной регистрации.

С помощью закладной оформляется договор ипотеки, поэтому она получила широкое распространение среди банков, осуществляющих жилищное ипотечное кредитование.

Банк ставит обязательным условием перед выдачей кредита составление закладной. После государственной регистрации права собственности и ипотеки банк становится законным владельцем закладной, при этом его права удостоверяются закладной. По истечении определенного периода банк накапливает так называемый «пул» закладных и продает их. Это позволяет банку привлекать дополнительные денежные средства на последующую выдачу кредитов. При этом происходит смена залогодержателя.

Преимуществами использования закладных для банка являются:

– кредитная организация всегда может совершить передачу прав требования по ипотеке другому банку;

– кредитная организация может выпускать эмиссионные ценные бумаги, обеспеченные закладными, и привлекать средства для ипотеки на открытом рынке.

Закладная удостоверяет следующие права:

– право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;

– право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Закладная является документом строго установленной формы и содержит обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из которых делает закладную не легитимной.

Различают следующие виды закладных:

1. общая закладная – это займ, который относится более чем к одной части недвижимости при финансировании его модернизации; займ гарантируется оставшейся частью недвижимости;

2. комплексная закладная – это займ, гарантируется не только недвижимым имуществом, но и предметами личной собственности, а также оборудованием, являющимся частью недвижимости;

3. открытая закладная – это займ, долговое обязательство, выдаваемое кредитору; процентная ставка на первоначальную сумму кредита фиксирована, но процент на последующие кредиты может равняться текущей процентной ставке; открытые закладные часто используются для модернизации имущества; заемщик может увеличить свой долг до его первоначальной величины после того, как долг был частично выплачен.