Банковские операции с ценными бумагами

В начале 90-х годов в России стихийно сложилась смешанная модель фондового рынка, предусматривающая участие как банковских, так и небанковских структур. Коммерческие банки проявили себя наиболее активными участниками этого рынка, осуществляя эмиссионную, инвестиционную, брокерскую и дилерскую деятельность.

Многообразие видов деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг определяется их целевой ориентацией. Основные цели деятельности коммерческих банков на этом рынке можно свести к следующим моментам:

во-первых, привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности банков на основе эмиссии ценных бумаг;

во-вторых, получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплаты процентов и дивидендов банку;

в-третьих, получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

в-четвертых, конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры посредством участия в капитале предприятий и организаций, доступ к дефицитным ресурсам через ценные бумаги, и т.д.

В российской практике, по существу, принята европейская модель универсального коммерческого банка, которая в отличие от американской модели не предполагает слишком больших ограничений на банковские операции с ценными бумагами. В соответствие с действующим законодательством коммерческие банки могут практически всё:

– выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

– инвестировать средства в ценные бумаги;

– осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

– управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

– выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

– осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

– организовывать выпуски ценных бумаг, а именно: выступать в качестве инвестиционной компании;

– выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

– инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний, в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия;

– учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

– учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

– учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Специальной лицензии на осуществление вышеперечисленных операций для коммерческих банков не требуется, они предусмотрены генеральной лицензией, выдаваемой Банком России.

Основными банковскими операциями с ценными бумагами являются: брокерские операции; эмиссия; депозитарная деятельность; гарантийная деятельность; учет векселей; хранение; кредитование под залог ценных бумаг; дилерская деятельность.

Фондовые операции банков осуществляются с учетом определенных правил: а) операции должны проводиться на основе лицензий и лишь сертифицированными специалистами; б) фондовые операции не должны противоречить действующему законодательству; в) банки не могут выполнять функции инвестиционных фондов; г) банки не могут заниматься депозитарной деятельностью, если они не являются участниками национальной депозитарной системы.

От своего имени коммерческие банки совершают эмиссионные операции, направленные на формирование уставного капитала банка и его расширение; в этом случае выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. Коммерческие банки эмитируют также векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, которые обеспечивают привлечение дополнительных финансовых ресурсов для активных операций банка. При этом сами эти операции с ценными бумагами являются пассивными по своему характеру.

Коммерческие банки могут приобретать через посредничество дочерних структур акции различных корпораций и организаций, а также других коммерческих банков. Они могут осуществлять спекулятивные операции на фондовом рынке с государственными и частными ценными бумагами, а также с валютными фьючерсами. При этом сделки с ценными бумагами подразделяются на инвестиционные и торговые операции.

Особое место среди фондовых операций банков занимают гарантийные операции. Банки могут давать гарантию по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это является своеобразным страхованием риска. Выступая гарантами, банки получают вознаграждение. Эти операции осуществляются строго на договорной основе.

Банки работают не только с собственным капиталом, но и со счетами клиентов, осуществляя клиентские операции. К числу операций с ценными бумагами, осуществляемыми банками в интересах клиентов, относятся:

– платежно-расчетное обслуживание клиентов на основе использования ценных бумаг банка, клиента, третьих лиц;

– кредитование под залог ценных бумаг;

– операции по обслуживанию клиентов-инвесторов, обслуживание выпуска и размещение ценных бумаг (андеррайтинг);

– учет, инкассация и домициляция векселей;

– доверительное управление портфелем ценных бумаг клиента, и др.

К сожалению, в российской банковской практике многие операции не получили еще должного распространения.

Брокерские услуги по размещению средств клиента на рынке ценных бумаг банки проводятся с целью расширения клиентуры, диверсификации операций и получения кредита под залог ценных бумаг, приобретенных на средства клиента. В этом случае учет клиентских облигаций осуществляется по счету депо банка-инвестора, предоставляющего брокерское обслуживание.

Недостаток оборотных средств у предприятий для расчетов с поставщиками и другими контрагентами обусловливает необходимость учета векселей банками. Если у банка нет достаточных денежных средств для удовлетворения кредитных потребностей клиента и расчетов с поставщиками, то он использует собственные векселя, и таким образом обслуживает расчеты с клиентами.