Основные методы оценки риска

I. Методический инструментарий оценки уровня финансово­го риска включает экономико-статистические, экспертные, аналоговые ме­тоды. Выбор оценки определяется наличием информационной базы и уров­нем квалификации менеджеров.

1. Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня финансового риска. К числу основных рас­четных показателей такой оценки относятся:

а) Уровень финансового риска..

УР = ВР * РП ,

где УР — уровень соответствующего финансового риска;

ВР — вероятность возникновения данного финансового риска;

РП — размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.

В практике использования этого алгоритма размер возможных финансовых потерь выражается абсолютной суммой, а веро­ятность возникновения финансового риска - одним из коэффициен­тов измерения этой вероятности (коэффициентом вариации, бета-коэф­фициентом и др.). Уровень финансового риска выражен абсолютным показате­лем.

б) Дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изуча­емого показателя (в данном случае — ожидаемого дохода от осуще­ствления финансовой операции) по отношению к его средней вели­чине.

в) Среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Этот показатель, так же как и дисперсия определяет степень колеблемости и построенный на ее основе.

г) Коэффициент вариации. Позволяет определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле:

CV = среднеквадратическое (стандартное) отклонение / Rсредн.

где Rсредн. - среднее ожидаемое значение дохода по рас­сматриваемой финансовой операции.

д) Бета-коэффициент (или бета). Позволяет оценить инди­видуальный или портфельный систематический финансовый риск по отношению к уровню риска финансового рынка в целом. Используется для оценки рисков инвестирования в от­дельные ценные бумаги.

Уровень финансового риска отдельных ценных бумаг определяется на основе следующих значений бета-коэффициентов:

= 1 — средний уровень;

>1 — высокий уровень;

< 1 — низкий уровень.

2. Экспертные методы оценки уровня финансового риска применяются в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, финансовых, инвестиционных менеджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса.

В целях получения более развернутой характеристики уровня риска по рассматриваемой операции опрос следует ориентировать на отдельные виды финансовых рисков, идентифицированные по данной операции (процентный, валютный, инвестиционный и т.п.).

В процессе экспертной оценки каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного риска, основываясь на определенной балльной шкале, например: риск отсутствует: 0 баллов; риск незначительный: 10 баллов; риск ниже среднего уровня: 30 баллов; риск среднего уровня: 50 баллов; риск выше среднего уровня: 70 баллов; риск высокий: 90 баллов; риск очень высокий: 100 баллов.

3. Аналоговые методы оценки уровня финансового риска позволяют определить уровень рисков по отдельным наиболее массовым финансовым операциям предприятия. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт осуществления таких финансовых операций.