Механизмы нейтрализации финансовых рисков
Механизмы нейтрализации финансовых рисков - система методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых на предприятии.
Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов.
1.Избежание риска. Проявляется:
- Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска чрезмерно высок.
- Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала.
- Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности этих активов позволит избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде.
- Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды.
2.Лимитирование концентрации риска. Используется по тем видам рисков, которые выходят за пределы допустимого их уровня. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов:
- предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности (Финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования оборотных активов и т.п.);
- минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме (краткосрочные финансовые вложения).
- минимальный размер товарного (коммерческого) предоставляемого одному покупателю.
- минимальный размер депозитного вклада, размещаемого водном банке.
- минимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента.
3.Хеджирование. Снижение финансовых потерь при наступлении рискового события:
- хеджирование с использованием фьючерсных контрактов;
- хеджирование с использованием опционов;
- хеджирование с использованием операции «своп».
4. Диверсификация. Принцип действия диверсификации основан на разделении рисков, препятствующих их концентрации. Направления диверсификации:
- диверсификация видов финансовой деятельности (альтернативные возможности, например, краткосрочных вложений, формирования кредитного портфеля);
- диверсификация валютного портфеля (выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют);
- диверсификация депозитного портфеля (размещение сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках);
- диверсификация кредитного портфеля (расширение круга покупателей продукции с целью уменьшения его кредитного риска).
- диверсификация портфеля ценных бумаг (позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности).
- диверсификация программы реального инвестирования (вложения в различные инвестиционные проекты с альтернативной отраслевой и региональной направленностью).
Данный механизм обеспечивает нейтрализацию портфельных рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации систематических рисков.
5. Распределение рисков. Частичный их трансферт (передача) партнерам по отдельным финансовым операциям. Направления распределения рисков:
- распределение риска между участниками инвестиционного проекта;
- распределение риска между предприятием и поставщиками сырья (риски, связанные с потерей (порчей) имущества в процессе их транспортирования, формы такого распределения рисков регулируются международными правилами – «ИНКОТЕРМС – 90»).
- распределение риска между участниками лизинговой операции ( при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого актива и т.д.).
- распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции (распределяется кредитный риск предприятия, который передается финансовому институту - банку, факторинговой компании).
Степень распределения рисков оговаривается сторонами в договоре (контракте).
6. Страхование (внутреннее страхование). Фирма резервирует часть финансовых ресурсов, что позволит преодолеть финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основные формами этого направления:
- формирование резервного (страхового) фонда предприятия (на его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде);
- формирование целевых резервных фондов (фонд страхования ценового риска, фонд уценки товаров на предприятиях торговли, фонд погашения безнадежной дебиторской задолженности по кредитным операциям предприятия).
- формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности.
- формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия.
- нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.
7. Прочие методы внутренней нейтрализации финансовых рисков.
- обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск.
- получение от контрагентов определенных гарантий (поручительства, гарантийные письма третьих лиц).
- сокращения перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами.
- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.
Тема 8: Антикризисный финансовый менеджмент
Цель лекции: определить значение, методику финансовой оценки потенциального банкротства организации, раскрыть содержание принципов и политики антикризисного финансового управления при угрозе банкротства, научить использовать методы финансовой стабилизации организации, определять эффективность различных форм санации.
Основные вопросы:
1. Финансовая оценка потенциального банкротства организации.
2. Принципы и политика финансового управления организацией при угрозе банкротства.
3. Механизмы финансовой стабилизации компании при угрозе банкротства.
Дата добавления: 2019-02-07; просмотров: 778;