Виды биржевых опционных контрактов

Опционы на акции.

Обычно биржа устанавливает перечень компаний, акции которых включены в ее листинг, по которым разрешено заключение опционных контрактов. В зависимости от рыночной цены каждого вида акций возможны отличия опционов по количеству акций, на которое заключается опцион. Чаще всего опцион заключается на стандартное количество акций, например 100 или 1000.

Акции, по которым разрешается заключение биржевых опционов, как правило, являются наиболее ликвидными.

Стандартная конструкция опциона на акции:

- размер опциона обычно 1000 акции (конкретной компании, включенной в биржевой листинг);

- цена опциона – премия в расчете на 1 акцию в зависимости от вида опциона, месяца поставки и цены исполнения;

- минимальное изменение цены опциона (тик) – соответствует минимальному изменению цены акции;

- минимальное изменение стоимости контракта – произведение тика на размер опциона (на 1000);

- период, на который заключается опцион, – обычно три месяца;

- исполнение опциона – физическая поставка акций по цене исполнения опциона.

Опционы на индекс.

Опционы на индекс обычно заключаются на те же фондовые индексы, что и фьючерсные контракты. Благодаря этому достигаются дополнительные возможности для хеджирования и спекулятивных стратегий на основе комбинаций фьючерсных контрактов и индексных опционов.

Стандартная конструкция индексного опциона:

- цена опциона – премия в индексных пунктах, т.е. предполагаемое изменение индекса;

- стоимость опциона – премия, умноженная на денежный множитель, устанавливаемый биржей (например, 100 долл. США или 10 фунтов стерлингов и т.п.);

- минимальное изменение цены (тик) — соответствует минимальному изменению индекса;

- минимальное изменение стоимости опциона - произведение тика на денежный множитель;

- период на который заключается опцион – обычно на три месяца;

- исполнение опциона – физическая поставка отсутствует – расчет но контракту в соответствии с разницей между его ценой исполнения и рыночным значением индекса в день исполнения опциона.

Процентные опционы.

Это широкий класс опционов, основывающихся на изменении цены различного рода долговых обязательств: краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигаций, обычно федерального правительства, и местных органов власти, а также долговых ипотечных обязательств

Стандартная конструкция соответствует стандартной конструкции индексного опциона с тем лишь отличием, что при исполнении процентного опциона осуществляется поставка лежащих в его основе долговых обязательств.

Валютные опционы

Класс опционов, в основе которых лежит изменение курсов свободно-конвертируемых валют по отношению к национальной валюте. Единицей торговли служит заданная сумма соответствующей валюты, например 100 000 дол. США и т.п. Ценой исполнения опциона является курс валюты, премия устанавливается в расчете на единицу валюты. Исполнение опциона, как путём физической поставки соответствующей валюты, так и путем уплаты разницы между рыночным курсом и ценой исполнения опциона в пользу выигравшей стороны опционного контракта.