Продолжительность фьючерсного контракта.

Среди условий фьючерсного контракта – установление сроков (позиции), по которым разрешается заключение сделок и поставка. Например, на фьючерсном рынке хлопка в США торговля ведется по пяти позициям (март, май, июнь, октябрь, декабрь). Во многих случаях, для концентрации торговли и повышения ее ликвидности, позициями контракта выбираются не все двенадцать месяцев, а, как правило, от четырех до восьми месяцев в пределах года.

Одна из характеристик фьючерсного контракта – продолжительностьего действия, то есть период от открытия торговли контрактом на определенный месяц до окончания торговли этим контрактом. В среднем это 12 – 24 месяца до истечения срока контракта.

Этот параметр часто называют глубиной контракта.

Жизненный цикл фьючерсного контракта продолжается до тех пор, пока активность торговли по нему сохраняется на нормальном уровне. Год за годом одни контрактные позиции истекают и появляются другие. Время от времени тот или иной фьючерсный рынок увядает, и тогда биржа принимает решение прекратить торговлю этим контрактом.

Итак, каждый товарный фьючерс (и его котировка) точно определяет:

1) продукт;

2) биржу на которой продается контракт;

3) размер контракта (в бушелях, фунтах, тоннах и т.п.);

4) метод оценки контракта или цену единицы продукции, способ котировки (центы за фунт, доллары за тонну и т.п.);

5)месяц поставки.

Используя для иллюстрации контракт на кукурузу, можно увидеть каждую из этих частей в таблице 7.1.

Котировочная система, применяемая для товарных фьючерсов, основывается на объеме контракта и оценке единицы товара. Финансовые средства массовой информации обычно публикуют биржевые бюллетени в которых указывают цену первой сделки дня, максимальную, минимальную цену и цену на момент закрытия биржи (расчетную цену) для каждого месяца поставки. Иногда сообщается объем открытых позиций по разным товарным фьючерсам, который представляет собой количество действующих срочных контрактов, находящихся в обращении.

Таблица 7.1

Пример котировки фьючерсного контракта на кукурузу