Статьи постоянных затрат

СОЗДАНИЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА

Потребность в капитале определяется на основании данных, отображаемых в Плане денежных потоков (Cash-Flow). Значения сальдо счета предприятия представлены в последней строке таблицы Cash-Flow и демонстрируют прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия, реализующего проект в различные периоды времени. Отрицательное значение сальдо расчетного счета означает, что предприятие не располагает необходимой суммой капитала.

Задача данного этапа разработки — сформировать капитал таким образом, чтобы ни в один период времени значения сальдо расчетного счета не имело отрицательного значения. При этом необходимо придерживаться основного принципа, капитал должен быть привлечен только в тот период времени, когда это действительно необходимо.Также следует принимать во внимание стоимость капитала, условия, на которых он может быть привлечен. Условия привлечения капитала должны быть реальны, то есть, разрабатывая бизнес-план проекта, авторы должны иметь предварительные договоренности с банком, в принципе готовым кредитовать проект, либо хорошо представлять себе реальный рынок капитала. Например, на каких условиях могут быть привлечены инвесторы, как может быть организована подписная кампания на акции среди населения, сколько это будет стоить. Другими словами, формируя капитал проекта, следует отчетливо представлять его вероятную стоимость. При определении стоимости капитала следует также учитывать стоимость гарантий или страхования капитала, а также затраты на проведение рекламной кампании для привлечения капитала.

Важным преимуществом Project Expert является то, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что, в свою очередь, позволяет избежать грубых ошибок в планировании бюджета проекта. Существуют два основных способа привлечения капитала:

Собственный — полученный в качестве вклада инвестора, называемый как акционерный капитал;

Заемный — предоставленный коммерческим банком или другим финансовым институтом в качестве кредита под определенные проценты.

В программе предусмотрена возможность разработки гибкой стратегии формирования капитала. При этом пользователь может описать как процедуры привлечения денежных средств, так и процедуры обслуживания долга.

Ввод данных, характеризующих стратегию формирования капитала проекта, осуществляется только после проведения расчета для определения потребности в капитале, при этом все данные, характеризующие поступления и затраты в проекте, должны быть уже введены. Раздел Финансированиестановится доступным после выбора вкладки Финансированиев окне Содержание.В этом разделе вводятся данные, описывающие процедуры привлечения денежных средств для финансирования проекта в виде собственного (акционерного) и заемного капитала, а также данные, характеризующие деятельность предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта.

Финансирование проекта за счет заемных средств может быть направлено как на долгосрочные инвестиционные расходы, например, на приобретение ак­тивов, так ина краткосрочные издержки на покрытие дефицита оборотных средств. В отличие от совладельца заимодавец не претендует на прибыль предприятия, но требует фиксированного вознаграждения в виде процентов и гарантированного погашения кредита в сроки, установленные кредитным договором. Следует также учитывать, что заимодавец обычно требует обеспечение, гарантирующее возврат кредита или позволяющее покрыть потери заимодавца в случае неплатежеспособности заемщика. Предприятия с большой долей заемного капитала не имеют достаточной свободы для маневра в случае ухудшения ситуации на рынке или возникновения других неблагоприятных обстоятельств, так как займы и проценты по ним необходимо возвращать в любом случае.

Если говорить о рекомендуемом соотношении между заемным и собственным капиталом, то обычно рекомендуют, чтобы оно не превышало три к одному. Однако следует подчеркнуть, что это соотношение не является обяза­тельным. Наиболее оптимальное соотношение может быть подобрано для каждого проекта индивидуально, в зависимости от особенностей его реализации, а также условий и возможностей по привлечению инвестиций.

Процедуры и опции диалогового окна Займыпредназначены для планирования процессов формирования капитала предприятия, реализующего проект в виде заемною капитала по покрытию расчетного дефицита денежных средств в любой из периодов действия проекта.

Рис. 10. Диалоговое окно Кредиты

При планировании кредитов проекта необходимо выполнить следующие процедуры:

· ввести новую запись (или отредактировать существующую) в таблице диалогового окна Кредиты(рис. 10) с указанием необходимой информации о дате, сумме и сроке, на который планируется взятие кредита;

· описать условия кредитного соглашения по начислению и выплате процентов, поступлению и возврату кредита;

· провести перерасчет проекта, в результате которого будет определено новое значение дефицита капитала;

· при наличии дефицита капитала следует повторить указанные выше процедуры;

Запись таблицы в диалоговом окне Кредитысодержит следующую информацию о займе:

· наименование займа (поле Название),

· дату получения займа (поле Дата);

· сумму займа в основной валюте проекта;

· сумму займа во второй валюте проекта;

· срок (по умолчанию — в месяцах).

Сумма займа во второй валюте проекта пересчитывается в основную по курсу на дату получения кредита.

В нижней части диалогового окна Кредитывводятся данные об условиях процентных платежей, поступления и возврата кредита.

Для удобства анализа дефицита наличных средств проекта в данном диалоговом окне предусмотрена возможность просмотра суммарной информации из отчета План денежных потоков.

Нажатие кнопки Дефицит наличных средств приводит к перерасчету проекта и открытию дополнительного окна (рис.11), в котором отображается необходимая информация из Плана денежных потоков с указанием начального и максимального дефицита наличных средств, а также его длительности.

Рис. 11. Информационное окно Дефицит наличных средств

Упражнение 1. Определить потребность в финансировании

Ø Выбрать раздел Финансирование,далее модуль Займы.

Ø В диалоговом окне Кредиты нажать кнопку Дефицит.

Упражнение 2. Ввод информации о кредите

Ø В окне Кредиты ввести информацию о кредите, соответствующем дефициту.

АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ