УЧАСТНИКИ И СТРУКТУРА

Мировой рынок— это глобальная система ус­тойчивых взаимоотношений между совокупным спросом и совокупным предложением экономиче­ских благ со стороны субъектов мирового хозяй­ства.

Сложность, многоуровневость мирового рынка определяются участием в нем многочис­ленных, различных по масштабам, сферам влияния, специализации, подверженности регу­лированию субъектов: национальных и транс­национальных фирм, их объединений, отдель­ных стран и их группировок. Фирмы становятся субъектами мирового рынка благодаря различи­ям в нацеленности факторами производства тех стран, на территории которых размещены их производственные мощности, а также в меру своей эффективности.

Главной чертой транснациональных корпо­раций (ТНК) является наличие у них зарубежно­го производства, созданного в результате пря­мых инвестиций. В мире насчитывается более 170 тыс. зарубежных филиалов, которыми вла­деют 37 тыс. родительских компаний. В резуль­тате интернационализации, суть которой состо­ит в превращении значительной части формаль­но международных операций в фактически

внутрифирменный обмен между подразделения­ми ТНК, структура мирового рынка все более усложняется.

На другом уровне в качестве субъектов миро­вого рынка выступают отдельные страны. Экс­портируя товары и услуги, фирмы обеспечивают поступление из-за рубежа тех товаров и услуг, производство которых там более эффективно, т. е. делают возможным их импорт благодаря поступлению валютных средств за экспорт. Если же поступлений от экспорта товаров и услуг не­достаточно для финансирования импорта (при дефиците торгового баланса), разница может быть обеспечена чистым притоком иностранно­го капитала в страну (положительным сальдо на счете движения капиталов). Таким образом, платежный баланс страны в определенной сте­пени отражает взаимозависимость географии межстрановых потоков товаров и услуг и геогра­фии международных потоков капитала.

Главным механизмом функционирования мирового рынка является механизм взаимодей­ствия цен, который отличается довольно высо­кой по сравнению с внутринациональными рынками степенью свободы. Однако и мировой рынок не может быть абсолютно свободным, так

Компоненты и факторы географического разделения труда

как страны — его субъекты — накладывают серьезные ограничения на международный об­мен. Такие ограничения могут диктоваться не­обходимостью большей стабильности и устойчи­вости национальной экономики в процессе ее участия в международном экономическом об­мене. Зачастую они также связаны с заинтере­сованностью правительств и отдельных поли­тических сил, корпоративных группировок во временном решении текущих проблем и удов­летворении определенных интересов. В резуль­тате устанавливаются таможенные пошлины, нетарифные барьеры, ограничения на иностран­ные инвестиции, субсидии на экспорт и т. д. Хотя такие меры иногда способны временно по­мочь решению некоторых национальных проб­лем, но достигается это фактически за счет ин­тересов партнеров, и общая эффективность ми­рового рынка в результате снижается.

Основными составными частями мирового рынка являются тесно взаимосвязанные рынки товаров и услуг, рабочей силы, капиталов, а так­же играющий особую роль валютный рынок. В рамках последнего определяются курсы валют, динамика которых оказывает влияние на объемы экспорта и импорта соответствующих стран.

Рынки товаров и услуг, рабочей силы, финан­сов отличаются по степени сформированное™ и регулирования. Товарные рынки, начав склады­ваться с XV—XVIвв., прошли длительный путь формирования, однако до сих пор значительная их часть подвержена высокой степени регулирования.

Рынок рабочей силы, хотя и функционирует с XVI—XVII вв.,в XXв. стал качественно иным, что позволяет считать его относительно моло­дым рынком. Насильственные миграции рабо­чей силы ушли в прошлое, окончилось заселе­ние территорий стран переселенческого капита-

лизма. Сегодня иммиграция в большинство! стран прежде всего наталкивается на противо-1 действие их правительств, которые опасаются| усиления безработицы.

Мировой финансовый рынок начал активно! складываться только с 60-х годов XX в. Этот! рынок можно считать на наиболее глобальным и| минимально регулируемым национальными пра-| вительствами.

Мировой рынок — это не просто сумма от-| дельных его частей, а система, приобретающая] новое качество в результате их взаимодействия.

С точки зрения территориального охвата о| мировом рынке в полном смысле этого слова, т. е. действительно охватывающем весь мир,| можно говорить только с конца 80-х годов XX в.| В его орбиту попали посткоммунистические| страны, разрушив «железный занавес», отделяв­ший их от остального мира. Отказавшись от| централизованного планирования и государст-1 венной монополии на внешнюю торговлю, эти! страны существенно ослабили и степень регули-1 рования своих внешнеторговых связей. Участ-| никами мирового рынка стали и страны, coxpa-f нившие верность социалистической идее, но осуществляющие рыночные преобразования! (Китай, Вьетнам и др.).

Географическая сегментация мирового рынка! определяется взаимодействием, с одной сторо-| ны, трех главных центров мировой экономики -I США, ЕС и Японии, а с другой — взаимодейст-| вием по линии Север—Юг. Безусловно, миро-! вой рынок охватывает и взаимосвязи периферии! и полупериферии мировой экономики. В бли-j жайшем будущем вся Восточная Азия превра-^ тится в одну из ведущих сил мировой экономик ки, и поэтому необходимо учитывать динамик географической структуры мирового рынка.

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ: ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И РЕГИОНАЛИЗАЦИЯ

Определяющими и в известной мере проти­востоящими тенденциями в развитии современ­ного мирового хозяйства являются глобализация и регионализация. Оба этих процесса оказывают самое существенное влияние на географию ми­рового рынка в целом и отдельных его частей и сегментов.

Под глобализацией понимается процесс фор*! мирования всеохватывающей системы взаимо отношений между элементами мирового хозяин ства, в первую очередь ТНК,в результате чаЫ тичной утраты государственными границами барьерной функции. Глобализация экономик проявляется в возросшей мобильности произвол

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

дительного капитала и олигополизации мирово­го производства. Если объем внутристрановых инвестиций в производительный капитал за 1980—1996 гг. вырос в 2 с лишним раза, то масштабы вывоза капитала в виде прямых ин­вестиций почти в 6,5 раза. В результате доля международного производства (участия филиа­лов и дочерних фирм иностранных компаний в производстве ВВП) в последние полтора-два де­сятилетия заметно выросла почти во всех регио­нах мира. Только с 1982 по 1994 г. в Южной и Центральной Америке она увеличилась с 7,5 до 10,5%, в Азии — с 5 до 9%, Африке — с 4 до 8,5%, Западной Европе — с 6 до 8%. В Централь­но-Восточной Европе, включая СНГ, где прежде этот показатель был близок к нулю, к середине 90-х гг. он превысил 2%. И только в Северной Америке он вырос лишь немного, оставшись на уровне около 5%.

Основными формами глобализации можно считать: 1) расширение международных потоков капитала в форме прямых инвестиций; 2) увели­чение числа поглощений и слияний предприя­тий; 3) заключение соглашений о междуна­родном сотрудничестве в различных формах;

4) развитие системы международного подряда;

5) возникновение глобальных систем транспор­
та и коммуникаций.

Глобализация ведет к усилению конкуренции между странами. Успех в этой конкурентной борьбе может быть обеспечен в результате аль­янса между государством и ТНК. В новой кон­курентной среде лишь некоторые развиваю­щиеся страны могут реализовать свои сравни­тельные преимущества. Концентрация прямых инвестиций в главных центрах мировой эконо­мики (США, ЕС, Японии) также усиливает эффект маргинализации многих районов разви­вающегося мира, которые в результате еще более теряют свою привлекательность для ин­весторов.

Сценарии развития мирового рынка зависят от двух главных факторов: уровня контроля ТНК над мировой экономикой и интенсивности связей между ТНК и странами их происхожде­ния. При либеральном мировом порядке и со­хранении тесных связей между ТНК и странами происхождения последних возможно формиро­вание «империалистической модели», когда эко­номически развитые страны через свои фирмы господствуют над экономически менее развиты-

ми странами. Если при либеральном порядке связи ТНК со странами их происхождения ос­лабнут, то сформируется модель прямого гос­подства ТНК — раздела мира между крупней­шими ТНК. При формировании регулируемого мирового порядка и сохранения связей ТНК со странами происхождения будет реализована неомеркантилистская модель, строящаяся на стремлении стран получить максимальную вы­году от внешнеэкономических связей. Если бу­дет формироваться регулируемый мировой по­рядок, но связи ТНК со странами происхожде­ния ослабнут, то может складываться порядок «многонациональной ассоциации», предпола­гающий координирование управления мировой экономикой различными международными ор­ганизациями, введение в действие эффективных механизмов регулирования рынков и конкурен­ции на мировом уровне.

В зависимости от реализуемого сценария бу­дет формироваться соответствующая географи­ческая структура мирового рынка.

Другой ведущей тенденцией развития миро­вой экономики выступает регионализация — ин­тернационализация хозяйства на региональном уровне. Регионализация проявляется прежде всего через региональную интегра­цию: формируются региональные интеграци­онные группировки, объединяющие соседние страны на основе глубоких устойчивых взаимо­связей и разделения труда между националь­ными хозяйствами, взаимодействия их произ­водственных структур на различных уровнях и в различных формах. Основной функцией границ государств, входящих в региональные группировки, является их контактность, барь­ерную же функцию выполняют границы этих экономических межгосударственных объедине­ний.

Бурное развитие связей между фирмами ин­тегрирующихся стран вызывает необходимость межгосударственного или даже надгосударствен-ного регулирования с параллельным развитием единого рынка. Результатом являются достиже­ние свободного движения товаров, услуг, капита­лов и рабочей силы между странами — членами группировки и проведение совместной эконо­мической, научно-технической, валютно-финан-совой, социальной, внешней, а также оборон­ной политики.

I'ii I"

Компоненты и факторы географического разделения труда

Регионализация, с одной стороны, проти­востоит процессу глобализации, поскольку ог­раничивает свободу экономического обмена в мировом масштабе посредством устанавливае­мых совместных барьеров. Но с другой — про­ходит в русле процесса глобализации в той ме­ре, в которой осуществляется либерализация международных связей в рамках интеграцион­ных группировок. Таким образом, региональная интеграция оказывает существенное и подчас противоречивое влияние на мировой рынок и его географию.

Как правило, ликвидация внутренних эконо­мических границ сопровождается укреплением внешних. Но возможно и стремление стран — участниц блока открыть свои внешние границы для торговли с остальным миром.

В 90-е годы обозначились новые тендеш развитии региональной интеграции. Одна них — включение в региональные блоки, стоящие из более развитых стран, также и ме развитых государств (например включение сики в НАФТА, соглашение ЕС об ассо ативном присоединении восточноевропейс стран). Другая тенденция — формирование i региональных связей, т. е. экономическое трудничество отдельных районов соседних i (например, тесное взаимодействие чешской i гемии с Германией, Саксонии с польской Си зией).

Об усилении процесса регионализации детельствует рост доли внутрирегиональной i говли в общем внешнеторговом обороте, пр сившей в 90-е годы 50%.

МИРОВОЙ РЫНОК ТОВАРОВ И УСЛУГ

Мировой рынок товаров и услуг отражает взаимоотношения между их поставщиками, обеспечивающими предложение, и потребителя­ми, формирующими спрос. Множество видов товаров и услуг, участвующих в международном обмене, обусловливает сложность этого рынка. В его рамках выделяется ряд отдельных товар­ных рынков по группам и видам, каждый из которых имеет свои особенности: определенную динамику, уровень монополизации, специфику формирования цен и т. д. Общим же для всех этих частных рынков является единый рыноч­ный механизм функционирования. Результатом работы мирового рынка товаров выступает мировая торговля, в которой преломляются его основные черты и современное состояние. Меж­дународная торговля услугами отличается своей спецификой.

Объем мирового товарного экспорта в 1998 г. составил почти 5,5 трлн долл. США. О все боль­шей интернационализации экономики и усиле­нии взаимозависимости между странами свиде­тельствует опережающий рост внешней торгов­ли по сравнению с ВВП. Если за 1980—1996 гг. ВВП мира увеличился в 1,4 раза, то объем миро­вой торговли — более чем в 1,7 раза, а с 1950 г. при 6-кратном росте мирового ВВП к 1997 г. рост международной торговли был 17-кратным. Объем международной торговли услугами соста­вил в 1997 г. почти 1,3 млрд долл. Если взять

торговлю товарами и услугами за 100%, то; услуг составит 19%.

В структуре мировой товарной торговли i обладают обработанные промышленные ры, причем их доля выросла с 65% в 1 до 80% в 1995 г., остальные 20% сегодня ходятся на продовольственные товары сырье (5%) и топливо (7%). В составе мышленных товаров главная статья — маши оборудование и транспортные средства, рые занимают 39% в суммарном мировом: порте. Если рассмотреть структуру торгов более узким группам товаров, то главными I жутся нефть, автомобили, нефтепродукты, i рудование. Особенностью структуры ми торговли на современном этапе является рый рост международного обмена промея ной продукцией (полуфабрикатами и комп тующими), что связано с расширением зарубежных инвестиций и развитием народного внутрифирменного сотруднице Главными целями использования импорта 1 межуточной продукции выступают сни издержек производства, а также удовле потребностей в сложных компонентах, ко не производятся на национальных пр тиях.

Доля промежуточной продукции в импорте промышленной продукции в нию, Великобританию, Канаду, США >

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда 177

6, Францию — 60%, Японию — 70%. В Ка-например, импорт промежуточной про-т в производстве автомобилей превышает иональное снабжение ею в 4,8 раза, в про-компыотеров — в 3,2 раза, в аэрокос-ской промышленности Японии и Велико-*ии — 3,2 раза. К отраслям, которые в на­пей степени характеризуются высокой ей ввоза промежуточной продукции из-за относятся, во-первых, отрасли, завися-i от внешних источников природного сырья епереработка, нефтехимия), во-вторых, от-массового производства (текстильная, омобильная промышленность), которые силь-i зависят от издержек на оплату труда, в-треть-|их, отрасли передовой технологии (электрони-|ка, информатика, аэрокосмическая промышлен­ность).

В структуре мировой торговли услугами пре­обладают услуги по туристическому обслужива­нию и транспортные, причем если в 1980 г. на транспортные приходилось 42%, а на туризм —

28% мирового экспорта услуг, то уже в 90-е годы туризм оказался на 1-м месте. В 1997 г. доля ту­ризма составила 33%, а транспортных услуг — 24%. В числе прочих услуг наибольший удель­ный вес имеют банковские, страховые, комму­никационные и информационные услуги, а так­же консультационные.

Структура экспорта и импорта отдельных стран по видам товаров и услуг формируется под воздействием различий в обеспеченности фак­торами производства. Как правило, страны экс­портируют продукты интенсивного использова­ния избыточных факторов и импортируют про­дукты интенсивного использования дефицитных для них факторов (рис. 2).

Так, Япония существенно зависит от импор­та интенсивного в отношении природных ресур­сов «первичного сырья» (продукции сельского хозяйства, лесной и добывающей промышлен­ности). Оплачивает Япония этот импорт благо­даря экспорту техноемкой и наукоемкой про­дукции (компьютеры, электроника, химические

Компоненты и факторы географического разделения труда

товары и др.), в производстве которой она имеет сравнительные преимущества.

США выделяются экспортом технически пе­редовой продукции благодаря преимуществам в обеспеченности научным и высококвалифици­рованным производственным персоналом, экс­портом некоторых видов сельскохозяйственной продукции и сырья. США также выступают экспортером техноемких и капиталоемких услуг. В то же время импортируется большая часть сырьевых продуктов (нефти, многих видов ми­нерального сырья, тропических культур и т. п.).

Западная Европа, так же как и Япония, имеет сравнительные преимущества в обеспеченности научным персоналом, капиталом и экспортиру­ет наукоемкую и капиталоемкую продукцию.

«Преимущества» развивающихся стран выте­кают из уровня их развития и выражаются глав­ным образом в обеспеченности природными ре­сурсами и дешевой, притом нередко квалифици­рованной, рабочей силой. На мировом рынке эта группа стран выступает в первую очередь как экспортер ресурсоемкой и трудоемкой продук­ции: различных видов минерального сырья, сель­скохозяйственных товаров, массовой продукции текстильной, обувной, швейной промышленнос­ти и т. д. Такая рыночная обусловленность струк­туры внешней торговли развивающихся стран консервирует сырьевую ориентацию их эконо­мики, усиливает их отставание от мировых ли­деров, усугубляет противоречия с экономически развитыми странами.

Динамика сравнительных преимуществ в на-деленности факторами производства вызывает сдвиги в товарной структуре внешней торговли. Самый яркий пример — так называемые новые индустриализующиеся страны (НИС), которые по мере роста заработной платы и соответствен­но издержек на рабочую силу перешли от экс­порта трудоемкой продукции к экспорту капита­лоемкой продукции.

На экономически развитые страны прихо­дится 69% мирового товарного экспорта и 67% импорта. По основным регионам мира почти половину мирового экспорта товаров обеспечи­вают европейские страны, в том числе 40% — страны ЕС. Еще выше доля стран ЕС по обрабо­танным TqeapaM, а также по экспорту услуг. За­рубежная Азия обеспечивает значимую долю мирового товарного экспорта (30% — второе место среди регионов), но ее удельный вес в

экспорте услуг вдвое меньше. Подобная законов мерность характерна и для Японии (таб,л. 11.18).

Подавляющая часть всего внешнеторгового < оборота приходится на взаимные потоки про-мышленно развитых стран. Крупнейшими ми­ровыми экспортерами являются (1996) США| (12% мирового экспорта), ФРГ (около 10%),| Япония (8%), Франция (6%), Великобритания! (около 5%), Италия, Канада, СНГ (в целом),! Нидерланды, Бельгия, КНР и ее особый округ! Гонконг (Сянган) (менее 5% каждая). К группе! лидеров в международной торговле приближа-| ются провинция КНР Тайвань, Республика Ко­рея, Сингапур (см. рис. 2).

В мировом экспорте услуг резко преобладают! США — 17,5% в 1997 г. Франция, Великобрита­ния, ФРГ, Италия, Япония обеспечивают по 5-| 6,5% совокупного экспорта услуг.

Главной тенденцией в регулировании внеш-| ней торговли в последний период являлась ее либерализация, поскольку в долговременно^! плане именно свободная международная торгов­ля дает наивысшую эффективность для участни-| ков. Либерализации международной торговли н» протяжении всего послевоенного времени со-| действовало Генеральное соглашение по тари­фам и торговле (ГАТТ) — международная opra^l низация, созданная в 1947 г. С 1 января 1995 r.J согласно решениям последнего форума ГАТТ,! Уругвайского раунда, вместо ГАТТ вступила силу Всемирная организация по торговле (ВТО);| которая по уставу обладает еще более мощными механизмами решения международных cnopoi

■)

Таблица 11.1$

Структура мирового экспорта по важнейшим экспортным регионам (1996 г., %)

' 1992 г.

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

по поводу режима торговли. ГАТТ при этом остается подразделением ВТО. В компетен­цию ВТО входит намного более широкий круг вопросов, чем прежнего ГАТТ, в том числе за­щита прав интеллектуальной собственности, ин­вестиционная деятельность, торговля услугами (включая банковские, страховые и транспорт­ные операции). Членами ВТО сегодня являются 132 страны. Еще 30 стран подали заявки на вступление в ВТО.

Основные принципы ГАТТ и ВТО: обяза­тельное применение во взаимной торговле оран — участниц режима наибольшего благо­приятствования, недискриминация, взаимные ус­тупки и снижение таможенных пошлин и других (нетарифных) барьеров. Положительным ре­зультатом деятельности ГАТТ и ВТО стало достижение большей степени открытости наци­ональных экономик: средний уровень импорт­ных пошлин на промышленные товары в разви­тых странах снизился с 40% в 1947 г. до менее 5% в 1990 г., и к 2000 г. должен был еще сокра­титься до менее 4%. Доля беспошлинного ввоза промышленных товаров должна была возрасти к 2000 г. до 43% (с 20% в 1980-е).

Работа ГАТТ проходила в форме так называе­мых раундов, т. е. международных переговоров, нередко продолжавшихся по нескольку лет.

Раунды ГАТТ до 70-х годов касались главным образом тарифных барьеров. Предпоследний Токийский раунд (1973—1980) затрагивал не только вопросы тарифов, но и общие проблемы сельскохозяйственных рынков. На нем впервые обсуждались нетарифные ограничения в торгов­ле. На Токийском раунде значительно сокра­тили число товаров, находящихся под защитой высоких таможенных пошлин, решили сокра­тить общий уровень таможенных пошлин разви­тых стран на 25—30%, произошло обсуждение проблемы нетарифных торговых ограничений, однако так и не было достигнуто соглашений в области регулирования сельскохозяйственной торговли.

Уругвайский раунд, открывшийся в 1986 г. в Пунта-дель-Эсте, продолжался вплоть до конца 1994 г. На этой встрече состоялось подробное обсуждение проблем рынков сельскохозяйствен­ных товаров, был отменен особый статус торгов­ли текстилем и одеждой, сохранявшийся на про­тяжении 33 лет. На нем впервые в рамках ГАТТ стала обсуждаться торговля услугами, которая

согласно уставу находится вне сферы деятель­ности ГАТТ. Новой также стала постановка воп­роса о защите прав интеллектуальной собствен­ности, в чем особенно были заинтересованы США.

Однако в конце 90-х годов в ходе процесса либерализации мировой торговли усилились противоречия между разными группами стран и политическими силами. Новая крупная встреча представителей стран — членов ВТО в Сиэтле в конце 1999 г., которую планировалось превра­тить в начало очередного раунда переговоров, потерпела провал. Главные трудности возникли в отношениях между США и ЕС по поводу не­желания Евросоюза идти на радикальное сокра­щение субсидий сельскому хозяйству, а также между развивающимися и развитыми странами в связи с обеспокоенностью последних тем вкладом, который вносит дешевый импорт из развивающихся стран в проблему безработицы и снижения уровня зарплат.

Несмотря на общую либерализацию между­народной торговли, происходит трансформация форм протекционизма. На фоне снижения сред­него уровня, таможенных пошлин расширяется применение неопротекционистских мер: экс­портных субсидий, жестких технических стан­дартов и норм, практики предпочтительной за­купки национальных товаров, соглашений о до­бровольном ограничении экспорта.

Расширяется число отраслей, охватываемых нетарифными мерами: если еще в 70-е годы это были сельское хозяйство, топливная и текстиль­ная промышленность, то сегодня соглашения о добровольном ограничении экспорта заключа­ются и во многих других отраслях — автомоби­лестроении, электронике, сталелитейной про­мышленности. Препятствует либерализации и применение дифференцированных режимов тор­говли с разными партнерами, что означает, по сути, торговую дискриминацию многих стран. В частности, ЕС имеет соглашения об ассоци­ации со странами Африки, зоны Карибского бассейна, Тихого океана, а по отношению к раз­вивающимся странам — соглашения об общей системе преференций.

В 50—60-е годы к ослаблению торговых огра­ничений стремились в основном развитые стра­ны, прежде всего США, в то время как развивающиеся предпочитали систему жесткого административного контроля. Однако к 90-м го-

Компоненты и факторы географического разделения труда

дам многие развивающиеся страны также пере­шли к более либеральной политике. Вначале это касалось стран Латинской Америки: Боливии, Коста-Рики, Мексики, Уругвая, затем соответст­вующую политику стали осуществлять Гана, Ин-

донезия, Южная Корея, Тайвань. Сегодня зача тую большее противодействие либерализаци оказывают развитые страны (США — в торговли текстильными товарами, ЕС — продо вольствием, Япония — продукцией рыболовства).!

МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Мировой финансовый рынок охватывает ту сферу межнационального экономического взаи­модействия, где происходит обмен капиталом и финансовыми ресурсами в различных формах. В силу способности финансовых средств быст­ро переходить из одной формы в другую для финансового рынка характерна сложная внут­ренняя структура, отличающаяся не только большим разнообразием рынков конкретного вида и их тесным взаимодействием, но и значи­тельной степенью взаимного пересечения этих рынков.

В зависимости от характера прав собственности и вида получаемого дохода на перемещаемые через экономические границы средства выделяют пред­принимательский и ссудный капитал. Международ­ное движение предпринимательского капитала представляет долгосрочные зарубежные инвести­ции в товарной или денежной форме, ведущие к созданию и функционированию за границей фи­лиалов, дочерних компаний и совместных пред­приятий. Инвестор как бы обменивает свои капи­таловложения на так называемый титул собствен­ности (акции, упоминание в учредительском договоре и т. д.) на созданное или приобретенное предприятие или на определенную долю в его ус­тавном капитале и получает доход в виде предпри­нимательской прибыли.

В международном обороте ссудного капитала не происходит обмена на титул собственности, хотя в зависимости от договора ссудополучатель может быть поставлен в рамки строго определенного ис­пользования средств. В любом случае ссуда (заем) предоставляется заемщикам на условиях срочнос­ти, возвратности и уплаты процентов, форми­рующих доход ссудодателя. Ссудный капитал так­же может иметь как денежную, так и товарную форму.

В международных потоках капитала различают так­же прямые и портфельные инвестиции. Прямые за­рубежные инвестиции представляют собой ту часть предпринимательского капитала, которая означает приобретение определенной степени контроля над предприятием, выступающим объектом инвестиро-

вания. В международной статистике к таков обычно относят случаи, когда иностранный ин тор получает как минимум 25% акционерного : совместного капитала компании. Остальную часть вложений предпринимательско капитала, совершаемую только с целью получен дохода, либо считают международным кредитом i широком смысле, либо называют портфельнь инвестициями. Но в узком смысле к последним < носятся вложения в иностранные и международ-J ные облигации, акции и другие ценные бумаги, ] набора которых формируются так называемые : вестиционные портфели, сбалансированные по | скам, срокам и доходности. Остальное пр ставляет кредит и прочие инвестиции. Кроме топ различают движения частного капитала и офии ального.

Мировой финансовый рынок обычно подразделяв ют на денежный рынок и рынок капиталов. На ] вом происходит оборот ссудного капитала, пр тавляемого и используемого в качестве покупатель ного и платежного средства. Аккумулируемые нем денежные средства и предоставляемые имеют краткосрочный характер и предназначен главным образом для обслуживания междун родной торговли. На втором капитал выступа как самовозрастающая стоимость. Заимствован здесь осуществляются на длительные сроки и большой мере используются для инвестиций производство.

По формам предоставления и получения капп выделяют рынок банковских и иных кредитов и \ нок ценных бумаг. На последнем обращаются только те ценные бумаги, которые, по сути, няют банковский депозитно-кредитный механ первого рынка (облигации и др.), но и ак а также различные так называемые произв ценные бумаги («деривативы»), смысл ко сводится к улучшению условий получения предоставления займов и страхованию от разли ных рисков.

Особое место занимают валютные рынки. На ва| лютных рынках происходит покупка других i как товара, что дает возможность воспользов иными процентными ставками, приобретать тов ры производства соответствующей страны и т. j

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

Здесь также чрезвычайно развита спекулятивная игра на разнице курсов, которая имеет место и на других рынках (например, фондовом), но на ва­лютных ее масштабы раздувают объем их оборота до исключительно больших величин — около 2 трлн долл. ежедневно (1998). Кроме того, на ва­лютных рынках идет торговля специальными ва­лютными деривативами, что означает пересечение с рынком ценных бумаг.

К международному финансовому обороту следует относить такие компоненты: 1) банков­ские кредиты в иностранной валюте, предостав­ляемые нерезидентам; 2) банковские кредиты в своей национальной валюте, также предостав­ляемые нерезидентам; 3) банковские кредиты, предоставляемые резидентам в иностранной ва­люте; 4) торговля международными облигация­ми и акциями (т. е. выпущенными офшорным путем); S) торговля за рубеж акциями и облига­циями, выпущенными на национальном рынке; 6) прямые зарубежные инвестиции; 7) между­народная торговля такими финансовыми услу­гами, как страхование; 8) международная или трансвалютная торговля производными ценны­ми бумагами (деривативами).

Величина задолженности по трансграничным банковским кредитам к концу 1998 г. достигла 9,7 трлн долл. Эта величина в 1,8 раза превыша­ла объем мировой товарной торговли товарами на соответствующий период. Правда, ежегодный прирост этой задолженности (нетто — величина новых кредитов) составлял в середине 90-х около 500—700 млрд долл. В 1999 г. находилось в обра­щении международных облигаций на сумму в 5,1 трлн долл. Еще в начале 90-х годов ино­странцам принадлежало 17% государственных облигаций США, 34% государственного долга ФРГ. На конец 1998 г. общемировой объем де-ривативов эмитентов-принципалов достиг по номинальной стоимости колоссальной величи­ны — 65 трлн долл., т. е. в 2 раза превысил объем мирового ВВП. Причем за предшествую­щие 10 лет этот показатель вырос в 25 раз. Внешний оборот облигациями и акциями в США в 1995 г. был равен 152% от уровня ВВП, ФРГ — 197%, а в Великобритании еще в 1990 г. он составлял 690% от уровня ВВП — в основном благодаря исключительной роли лондонского Сити. Суммарный кумулятивный объем прямых зарубежных инвестиций во всем мире в 1997 г. превысил 2,7 трлн долл.

В рамках мирового рынка финансов особо выделяются так называемые еврорынки¹, кото­рые представляют собой не просто сферу меж­национального обмена, как в случае торговли или миграций рабочей силы, а выступают дей­ствительно международными рынками, выне­сенными за пределы национального регулирова­ния каких бы то ни было государств. Практиче­ски подавляющая часть мирового финансового оборота приходится на еврорынки.

Еврорынками называют такие финансовые рынки, на которых операции производятся в валютах, отличных от национальной валюты страны местонахождения осуществляющего их банка или иного финансового института. Напри­мер, доллар, записанный в пассиве или в активе банка, расположенного в Лондоне, или японская иена в банке, находящемся в Люксембурге, пре­вращаются в евродоллар и евроиену. Соответ­ственно банки, осуществляющие операции в ев­ровалютах, называются евробанками.

Географию международного финансового рын­ка формируют: география финансовых центров, осуществляющих международные операции; про­исхождение кредиторов и заемщиков средств и валютная структура различных частных рынков.

Международные финансовые центры отличает прежде всего их вовлеченность в еврооперации, и лишь небольшую долю имеют операции в на­циональной валюте, осуществляемые с клиента­ми-нерезидентами. Первоначально еврорынки возникли в Европе, что отражает их название, в конце 50-х годов. К сегодняшнему дню их гео­графия значительно расширилась, и теперь ев­рорынки практически охватывают весь мир. Од­нако Европа по-прежнему сохраняет ведущую роль — на нее приходится почти половина всех внешних позиций евробанков (по авуарам), в том числе около 1/5 на один только лондонский финансовый центр. В то же время к активности Великобритании приближаются Япония и США, в особенности их внутренние офшорные цент­ры, расположенные в Токио и Нью-Йорке. Офшорная деятельность в Нью-Йорке начала развиваться с 1981 г. с созданием сектора так называемых международных банковских услуг — специальных счетов, которые может от-

¹ Термин «еврорынки» следует отличать от зоны хождения новой денежной единицы Европейского ва­лютного и экономического союза — евро.

Компоненты и факторы географического разделения труда

крывать нерезидентам любой расположенный в Нью-Йорке банк и которые не подвержены на­логовому и банковскому регулированию США. Аналогичный сектор в токийском финансовом центре появился в 1985 г. Размеры международ­ных банковских операций финансовых центров Франции (прежде всего Парижа), Германии (Франкфурт-на- Майне) и Люксембурга сущест­венно меньше.

Если рассматривать географию финансовых центров не только по отдельным странам, но и крупным регионам, то после Европы, Японии и США идут азиатские финансовые центры вне Японии (прежде всего Сингапур и Сянган), ко­торые, вместе взятые, имеют размеры, сопоста­вимые с объемом международной финансовой деятельности на территории США. Почти столь же велик совокупный размер финансовых цент­ров стран Карибского бассейна — на Багамских и Каймановых островах, в Панаме и т. д. Все эти сравнительно новые финансовые центры, воз­никшие на периферии наиболее развитой части мира, получили название «офшорных», хотя, по сути, офшорной является любая деятельность на еврорынках в любой точке мира, т. е. не связан­ной с экономикой страны нахождения. Однако помимо финансовой офшорной роли большин­ство этих новых финансовых центров имеют, как правило, льготные режимы регистрации и налогообложения, что привлекает в них и нефи­нансовые компании для проведения своих опе­раций.

Финансовые центры различаются по составу и специализации, что формирует иную их гео­графию на конкретных рынках. Главными уча­стниками работы финансовых центров выступа­ют банки. В настоящее время в 13 основных миройых финансовых центрах сосредоточено около 1000 филиалов и отделений иностранных банков. Однако банки могут специализировать­ся на различной деятельности. Так, в области традиционных долгосрочных займов выделяют­ся Цюрих и Франкфурт-на-Майне. Цюрих и Люксембург оспаривают у Лондона первенство по операциям с золотом. На фондовом рынке резко преобладает Нью-Йоркская фондовая бир­жа, которой нет равных в мире, на втором месте стоит Токийская. Вторичные рынки еврооблига­ций наиболее развиты в Люксембурге, Лондоне, Франкфурте-на-Майне. Лидирующими биржами по торговле финансовыми фьючерсами являются

две Чикагские биржи, СМЕ и СВОТ, Лондон­ская LIFFE и немецко-швейцар^ая EUREX.

Неоценимое значение имеют системы меж­дународных телекоммуникаций, используемых участниками мирового финансового рынка. Тех­нологический прогресс в области компьютерной техники и телекоммуникаций сделал возможной 24-часовую торговлю на финансовом рынке по всему миру. Особую роль играет всемирная меж­банковская финансовая телекоммуникационная сеть СВИФТ, официально функционирующая с 1977 г. В 1993 г. ее услугами пользовались 3700 банков и финансовых учреждений из 92 стран. С 1987 г. СВИФТ обслуживает и небанковские учреждения — брокерские, дилерские, клирин­говые, страховые и другие фирмы.

По своему происхождению средства, исполь­зуемые евробанками, почти на 4/5 поступают из промышленно развитых стран и лишь на 1/5 связаны с инвесторами из других государств. В структуре использования этих средств доля заемщиков из развитых стран несколько ниже, и на остальные страны приходится уже порядка 1/3 задолженности евробанкам. В эмиссии; еврооблигаций, главного подвида международ­ных облигаций вообще, преобладают Япония и^! США (1/6 и 1/7 от общего объема в обраще­нии).

Валютная структура международных операций; лишь косвенно характеризует роль соответствую-! щих стран в международном обмене. Евровалюты,^! например, оказываются связанными с националь-; ными экономиками только в той мере, в какой на] них сказывается валютный курс, а также процент­ные ставки на национальном рынке. Однако сами! денежные средства, представленные в евровалютах, j могут обслуживать международные экономические \ связи участников из совершенно других стран и яв- \ ляют собой международную ликвидность. Еврорынки начались с евродоллара, и последний! все еще преобладает в валютной структуре задол-j женности по международным кредитам и обли­гациям. На него приходится около 60% евровалют-! ных позиций международных банков. За ним ci большим отрывом идут евро и другие валюты j еврозоны (около 1/7), иена и фунт стерлингов.. Однако в задолженности международным облига-j циям доля доллара (2/5 и 1/3) приходится на евро! и предшествующие валюты.

Прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) не от-| носятся к мировому рынку капиталов, поскольку! здесь скорее имеет место рынок для инвесторов,!

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

выступающих на фондовом рынке и приобре­тающих, создающих или расширяющих пред­приятия. Вместе с тем они выступают составной и очень важной частью международного движе­ния капитала.

Хотя по объему на них приходится лишь не­большая часть международных финансовых по­токов, значение ПЗИ велико с точки зрения тех фундаментальных сдвигов в географии мирового хозяйства, которые они создают. Прямые зару­бежные инвестиции меняют размещение хозяй­ственных структур, ведут к созданию новых или к модернизации старых производственных мощ­ностей, связаны с трансфертом технологии и формируют будущие торговые потоки. Но при этом ПЗИ, в отличие от других финансовых по­токов, могут в большой мере регулироваться и ограничиваться правительствами принимающих их стран. Поэтому здесь очень важны изменения в законодательствах стран в отношении ПЗИ, поскольку от этого в значительной степени за­висит и их география.

В последние десятилетия по миру прошла волна либерализации режима для ПЗИ в поли­тике большинства государств. Возник целый но­вый регион стран, крайне заинтересованных в их привлечении, к которому относятся постсо­циалистические государства Центрально-Вос­точной Европы и бывшего СССР. Сильным ус­корителем ПЗИ явились также масштабные программы приватизации, которые в 80-е годы начали осуществляться в более чем 70 странах

мира и продолжавшиеся в 90-е годы. В то же время две такие развитые страны, как США и Швейцария, в начале 90-х годов приняли зако­ны, ограничившие приток зарубежных прямых инвестиций в свою экономику.

ПЗИ, подавляющая часть которых соверша­ется экономически развитыми странами, на­правляются главным образом в экономику дру­гих развитых стран. Величина ПЗИ в страны ОЭСР в 1998 г. достигла 465 млрд долл., а в экономику остальных стран — 195 млрд долл. (табл. 11.20). Среди экономически развитых стран наиболее привлекательными для ПЗИ продолжали оставаться США, хотя их доля сни­зилась с 54% в 1980 г. до 31% в 1999 г. В целом ПЗИ в развитые экономики распределяются бо­лее равномерно по отдельным странам согласно величине их хозяйственных комплексов, нежели ПЗИ в развивающиеся страны. В рамках послед­них неравномерность продолжает нарастать (см. табл. 11.19). Основной поток ПЗИ в развиваю­щиеся страны направлялся в середине 90-х годов в Восточную и Юго-Восточную Азию. Од­нако кризис, поразивший экономики стран ре­гиона осенью 1997 г., привел к сокращению это­го потока.

Если взять накопленную величину ПЗИ в развивающихся странах, вложенную в них за многие десятилетия, то к 1996 г. в КНР она достигла 169 млрд долл., Бразилии — 108 млрд долл. Следом идут Мексика, Сингапур, Индо­незия — по 50—70 млрд долл. в каждой, затем

Таблица II. 19