Внутренняя норма рентабельности характеризует темп роста активов по проекту.

Внутренняя нормарентабельностиIRR, рассчитывается из соотношения:

Внутренняя нормарентабельностинаходится итеративным методом (пошаговый метод) в несколько этапов.

На первом этапе находится приблизительное значение:

IRR2RIRR-Ek

На втором этапе внутренняя нормарентабельностинаходится из условия такого норматива дисконтирования, при котором NPV=0. Для этого в качестве норматива дисконтирования используется приблизительное значение IRR и находится NPV.

Если NPV окажется больше нуля, то приблизительное значение IRR увеличивают на 1 или 2сотых и вновь находят NPV.

Если после второй итерации NPV меньше нуля, то приблизительное значение IRR уменьшают на 1 или 2сотых и вновь находят NPV.

Значение норматива дисконтирования, при котором NPV =0, является искомой внутренней нормой рентабельности.

1.Инвестиции считаются эффективными, если IRR Ек.

2.Значение IRR показывает такую ставку платы за кредит по привлекаемым ресурсам, при котором проект остается эффективным.

Расчетная норма рентабельности

Расчетная норма рентабельности характеризует запас прочности проекта. Она показывает, на сколько процентов мы можем увеличить инвестиции, или на сколько процентов мы можем уменьшить ожидаемый доход и при этом проект остается эффективным.

Расчетная норма рентабельности ARR, определяется по формуле:

.

1.Инвестиции экономически эффективны, когда ARR0

1.Решение о целесообразности инвестиций принимается, когда АRR 0

2.В реальной жизни обычно имеет место рост инвестиций и снижение доходов и поэтому определяется остаточный запас прочности проекта:

,

где DPr – возможное снижение годового дохода, DI - возможный рост инвестиций.

Индекс доходности