Расчет, анализ и оценка показателей финансовой устойчивости организации. Характеристика типов финансовой устойчивости

Следующим этапом методики финансового анализа является исследование показателей финансовой устойчивости и прогнозирование банкротства организации.

Финансово-устойчивым является такая организация, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы и расплачивается в срок по своим обязательствам. Если же организация не эффективно использует собственный капитал и чрезмерно пользуется кредитами, то снижается ее финансовая устойчивость, в результате чего теряется финансовая независимость и обеспеченность финансовыми ресурсами для бесперебойного торгово-производственного процесса.

Стабильность работы организаций связана с наличием финансовых ресурсов и их структуры, степенью их зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет перекос в сторону долгов, то такая организация может обанкротиться и прекратить свое существование.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников финансирования для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной соответствующего источника и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность организации определенными видами источниками (собственными, кредитными и другими), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественность итогов актива и пассива баланса.

Степень финансовой устойчивости организации определяется исходя из наличия следующих основных источников формирования запасов и затрат:

- собственных оборотных средств (СОС), данный показатель определяется как разница между величиной собственного капитала (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА):

СОС=СК-ВА

- собственных и долгосрочных обязательств (ДО) формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ=СК+ДО-ВА

- общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ=СК+ДО+КО-ВА

Где КО – краткосрочные обязательства.

Как уже отмечалось, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников и величины запасов и затрат.

Следует добавить, что в свою очередь общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна:

ЗЗ=Запасы +НДС по приобретенным ценностям

С учетом вышеизложенного, трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ФС= СОС - 33

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

КФ = КФ - 33

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

ОИ = ОИ – 33

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

СОС>0; КФ>0; ОИ>0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

СОС<0; КФ>0; ОИ>0

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

СОС<0; КФ<0; ОИ>0

Таблица 38

Анализ динамики финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

СОС<0; КФ<0; ОИ<0

Как показывают данные таблицы 38, в исследуемой организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние, которое объясняется нехваткой собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, и как следствие основным источником их формирования выступает кредиторская задолженность, что является весьма рискованным. Так как в случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов и затрат может и не быть вовсе (хотя такое бывает крайне редко).

Рассмотренные абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют определить тип финансового состояния организации, однако для более объективной оценки также используется ряд финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости, нормативная величина данного показателя не ниже 0,1:

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет за счет заемных источников. Оптимальное значение показателя – 1, и чем оно меньше, тем финансовое положение организации будет устойчивее при прочих равных условиях:

3. Коэффициент общей финансовой независимости, показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. характеризует степень финансовой независимости организации от привлеченных источников. Относительно финансово независимым считается организация, у которой доля собственных источников в общей сумме капитала стоимости не менее 50%. При таком положении в организации будет достаточно источников собственных средств, чтобы рассчитаться по кредитам, займам:

4. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат, показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных:

5. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения данного коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние организации:

6. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости в аналитической таблице 39.

Таблица 39

Динамика показателей финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что, за исследуемая организация располагает определенным запасом прочности. Касательно значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами нормативный уровень соблюден. Положительным фактором является превышение собственных средств над заемными во всех организациях, что подтверждает значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств, удостоверяющего факт финансирования основной части деятельности организаций за счет собственных средств. Значение коэффициента общей финансовой независимой выше нормативного, что говорит об относительной независимости организаций от внешних источников финансирования, однако, данный показатель имеет тенденцию к небольшому снижению в динамике. Аналогичная картина наблюдается и в отношении коэффициента финансовой устойчивости. Результат финансовой независимости в части формирования части запасов и затрат свидетельствует о том, что их большая часть финансируется за счет заемных источников – путем образования кредиторской задолженности, что может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости. Недостаточно высокий уровень коэффициента маневренности собственного капитала не отвечает нормативным значениям по всем исследуемым организациям и к тому же имеет тенденцию к росту в динамике, что является негативным фактором и указывает на недостаточный размер собственных оборотных средств для их свободного использования.

Таким образом, выполненный анализ показывает, что финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов хозяйствующего субъекта, гарантирующие его постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость. Управление потоками средств в ходе торгово-производственной деятельности ведет к улучшению финансового состояния потребительских обществ, к повышению их финансовой устойчивости.