Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производительной, предпринимательской, инвестиционной). Окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) ( ) исчисляется путем отношения прибыли от продаж (Ппр) к сумме затрат по реализованной или производственной продукции (С):

.

Данный показатель показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по организации, отдельным ее подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов ( ): полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект:

.

Рентабельность продаж ( ) рассчитывается делением прибыли от продаж продукции, работ и услуг на сумму полученной выручки ( ). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с рубля продаж:

.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям повышения его инвестиционной привлекательности, состоит в том, чтобы увеличивать объем производства и продаж продукции, пользующуюся спросом на более или менее длительную перспективу.

Рентабельность внеоборотного капитала ( ) – отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные активы:

.

Рентабельность оборотного капитала ( ) – отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный в оборотные активы:

.

Рентабельность совокупных активов ( ) – характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов организации. Отражает величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные и оборотные активы организации:

.

Рентабельность собственного капитала ( ) – характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что, с точки зрения акционеров (учредителей) подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала. С другой стороны, высокое значение показателя может стать причиной нехватки капитала, которое является следствием избыточного привлечения заемных средств:

.

Рентабельность основных средств ( ) – характеризует эффективность использования организацией основных средств. Отражает величину прибыли, приходящуюся на один рубль, вложенный в среднегодовую стоимость основных средств организации:

.

Для показателей рентабельности не существует критериальных значений. Они используются при анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет либо при сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих организаций.

Расчет этих показателей рентабельности следует производить в динамике, сравнивая полученные значения с прошлыми годами, со значениями среднеотраслевыми и конкурентов.

Изучив динамику рентабельности, следует установить факторы их изменения и исчислить влияние этих факторов. Для этих целей используют различные факторные модели.

Так, рентабельность продаж ( ) можно выразить следующей моделью:

,

где и - коммерческие и управленческие расходы.

Расчет влияния факторов производится методом цепных подстановок.

Рентабельность активов ( ) зависит от рентабельности продаж ( ), от удельного веса выручки в общей сумме доходов ( ) и от доходов в расчете на 1 руб. активов ( ). Составим детерминированную модель этой взаимосвязи:

,

где ЧП – чистая прибыль;

‑ среднегодовая величина активов;

ВП – выручка от продаж;

СД – совокупные доходы.

Также расчетная формула может иметь следующий вид:

Расчет влияния факторов можно осуществить методами цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, интегральным методом.

3.5. Анализ прибыли и рентабельности по международным стандартам в системе «директ-костинг»

Наиболее высокая степень интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений достигается при организации учета затрат по системе «директ-костинг». При использовании данной системы анализ превращается в составную часть учета.

Особенностью современной системы директ-костинга является использование стандартов не только по переменным, но и по постоянным затратам, в частности по переменной части постоянных накладных расходов.

Разделение затрат в системе директ-костинг позволяет определить важный в экономических расчетах показатель – маржинальный доход, который представляет собой разность между выручкой от продажи и переменными затратами или сумму постоянных расходов и прибыли от продаж (табл. 12).

Данный метод также обеспечивает возможность расчета плановой и фактической маржинальной прибыли, сумм покрытия по внутрипроизводственному обороту, установление минимально допустимой маржинальной прибыли. Достоинствами данного метода учета затрат являются

Таблица 12