Пример 2.4. Расчета денежного потока предприятия «В» по основным сферам деятельности за период

Рассчитаем величину и определим характер движения денежного потока предприятия за один год, исходя из данных бухгалтерского баланса за 2010г. (Приложение 3). Величина денежного потока по трем основным сферам деятельности предприятия определяется следующим образом.

1) Сфера инвестирования характеризуется изменением внеоборотных активов предприятия за период:

∆ Внеоборотных активов (ВА) = ВА на конец периода – ВА на начало периода (итог р.1, с.190) = 1294013 – 1302706 = - 8693 (приток средств).

Отрицательное изменение величины внеоборотных активов означает приток средств (табл.2.12).

2) Сфера финансирования характеризуется изменением капитала и резервов предприятия, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов за период, а также других краткосрочных обязательств предприятия за исключением кредиторской задолженности:

∆ Капитала и резервов (К) + ∆ Долгосрочных обязательств (ДО) + ∆ Краткосрочных кредитов и займов (Кр) + ∆ с.630-660 = (К на конец периода – К на начало периода) (итог р.3, с.490) + (ДО на конец периода – ДО на начало периода) (итог р.4, с.590) + (Кр на конец периода – Кр на начало периода) (с.610) + (сумма с.630-660 на конец периода - сумма с.630-660 на начало периода) = (-231872 – 947732) + (4275818 – 1352460) + (326166 – 4032181) + (26643 – 24303) = - 1959921 (отток средств).

Отрицательное изменение величины пассивных статей баланса означает отток средств (табл.2.12).

3) Сфера текущей деятельности характеризуется изменением оборотных активов (без учета денежных средств на счетах и в кассе) и кредиторской задолженности предприятия за период:

∆ Оборотных (текущих) активов (ОА или ТА) = (ОА на конец периода – ОА на начало периода) (итог р.2, с.290-с.260) = (8448199 – 26773) – (10468301 – 40299) = - 2006576 (приток средств).

∆ Кредиторской задолженности (КЗ) = (КЗ на конец периода – КЗ на начало периода) (с.620) = 5345457 – 5414331 = - 68874 (отток средств).

Отрицательное изменение величины оборотных активов означает приток средств, а отрицательное изменение величины кредиторской задолженности – отток средств (табл.2.12).

Общий приток/отток денежных средств на предприятии рассчитывается из величин притоков/оттоков по всем сферам деятельности. При этом значения притока учитывается со знаком «+», значение оттока – со знаком «-».

Итак, в данном примере мы имеем общий отток средств на предприятии за анализируемый период:

8693 (приток) - 1959921 (отток) + 2006576 (приток) - 68874 (отток) = - 13526 (отток средств).

Для проверки правильности произведенных расчетов величины денежного потока можно воспользоваться следующим правилом:

Общий приток/отток денежных средств =∆ Денежных средств (ДС) = ДС на конец периода – ДС на начало периода (с.260) = 26773 – 40299 = - 13526;

или

Общий приток/отток денежных средств =ДС на начало периода + приток средств по всем сферам деятельности – отток средств по всем сферам деятельности = ДС на конец периода = 40299 + 8693 + 2006576 - 1959921- 68874 = - 13526.

Пользуясь таблицей 2.13, проанализируем основные тенденции в деятельности предприятия за анализируемый период. Текущая деятельность предприятия генерирует существенный приток денежных средств, обусловленный сокращением дебиторской задолженности (в 2,4 раза). Высвобождение средств в расчетах позволило предприятию практически полностью погасить краткосрочные кредиты банков – задолженность сократилась в 12 раз. Погашение задолженности по банковским кредитам обусловило отток в сфере финансирования, кроме того, отток был обеспечен также негативным фактором – существенным снижением капитала по причине убыточной деятельности. Замещение указанных источников финансирования произошло за счет резкого увеличения долгосрочных кредитов и займов (в 4 раза). Изменение структуры задолженности по банковским кредитам в сторону увеличения долгосрочных кредитов в условиях убыточной деятельности объясняется стратегическим значением данного предприятия и предоставлением банкам-кредиторам гарантий органов власти под выполнение государственного заказа. В сфере инвестирования произошел незначительный приток за счет снижения незавершенного строительства.

Таким образом, метод анализа денежного потока позволяет оценить траектории развития предприятия и выявить тенденции, влияющие на характер и величину потока денежных средств.