Анализ денежных потоков

6,1.Общая задача планирования контроля и анализа поступлений и выплат – это учёт денежных потоков, движущихся между предприятием и внешними объектами, объём денежных средств предпрития. С позиций повышения эффективности платежей, гарантирования ликвидности, оптимальным привлечением и вложением средств.

В любом предприятии имеются как выходные, так и входные денежные потоки (рис.6.1.). Периодически платежи предприятия за материальные, энергетические, трудовые, финансовые и др. ресурсы образуют выходной денежный поток. Периодические поступления от реализации продукции (выручка), поступления по аренде, по участиям и др. образуют входной денежный поток.

Рис.6.1.

Как видно из приведенного рисунка (Рис.6.1), предприятие в начале первых 6 месяцев и последних 2 мес. Имело достаточно платёжных средств, а вот 4 мес. Имело дефицит в платёжных средствах, хотя период закончен положительным сальдо платёжных средств.

Денежные средства являются абсолютно ликвидными, но в это время наиболее ограниченным ресурсом в транзитной (переходной) экономики, и успех фирмы во многом определяется способностью её руководства эффективно использовать денежные средства.

Управлени денежными потоками включать следующие вопросы:

- учёт движения денежных средств,

- Анализ потоков денежной наличности,

- Составление бюджета движения денежных средств.

Управлени денежными потоками ключевые направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными потоками, собственным и заёмным капиталом.

Управлени денежными потоками особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости:

- регулирование ликвидности баланса

- текущей платежеспособности, т.е. в постоянном поддержании финансового равновесия (финансовой безопасности)

- оптимизация оборотных активов – оценка краткосрочной потребности в денежных средствах, управление материально – производственными запасами и дебиторской задолженностью

- планирование временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования.

- Управлени текущими расходами и их оптимизация в процессе производства и реализации продукции, работ, услуг

- Прогнозы развития предприятия

6,2. денжные потоки предприятия подразделяются (Рис.6.2.):

- формируемые в результате операционной деятельности;

- формируемые в результате инвестиционной деятельности;

- формируемые в результате финансовой деятельности.

Текущая (операционная) деятельность включаает поступление и использование денжных средств, обеспечивающих нормальное выполнение производственной – коммерческой функций предприятия. Так как текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Рис.6.2. Компоненты денежного потока

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступленем и продажей долгосрочных активов ( необороных), расхода и дохода от инвестиций.

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть:

- от текущей (операционной) деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли;

- доходы от самой инвестиционной деятельности;

- поступленя за счёт источников долгосрочного характера:

а) эмиссия акций и корпоративных облигаций;

б) долгосрочные кредиты и займы.

При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к расширению и модернизации производства, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к повышенному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денжных средств в результате получения кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг, погашение задолженности по ранее полученным кредитам и займам, выплаты кредито заимодателям.

Для эффективного управления денежными потоками необходимо знать:

- какова их величина за определённое время (месяц, квартал, год),

- каковы их основные элементы;

- какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

Табл.6.1.