Анализ формирования капитала предприятия

5.1. Пассив баланса

Рассмотрим более подробно пассив баланса (таблица)

Таблица. Динамика структуры пассива баланса

5.2. Анализ структуры пассива баланса

5.3. Динамика структуры собственного капитала

5.4. Динамика структуры заемного капитала

Резюме

Контрольные вопросы

Интерпретация пассива баланса имеет не только экономический, но и юридический оттенок. Пассив баланса - это в целом сумма обязательств организации:

- уставный капитал - это обязательство перед акционерами;

- кредиты банков - обязательство организации перед банком;

- кредиторская задолженность - обязательства перед контрагентами и т.д.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями времени. Это основа самофинансирования, хозяйственной самостоятельности.

При этом необходимо помнить, что финансирование только за счет собственных средств не всегда . . .. Поэтому очень важно добиться оптимального соотношения собственного и заемного капитала, ибо от этого во многом зависит финансово - экономическое состояние. Выработка правильной (эффективной) финансовой политики является одним из основных условий эффективности деятельности предприятия.

Пассив бухгалтерского баланса (рис. ) отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению, т.е. пассив баланса - это обязательства за полученные ценности.

5.2. Анализ структуры пассива баланса

Для анализа и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:

1) по юридической принадлежности:

- обязательства перед собственниками (собственный капитал)

- обязательства перед третьими лицами (заемный капитал)

2) по срочности возврата обязательств:

- средства длительного пользования (СК и ДП)

- средства краткосрочного пользования (КП)

Источники средств предприятия

(пассив баланса)

Собственный капитал Привлеченные средства

-уставный

Источники средств Текущая кредиторская

Финансового характера задолженность нефинансового

характера

-добавочный

-резервный

Долгосрочные Краткосрочные

заемные средства кредиты и займы

-фонды

-нераспределенная прибыль

Рис. Классификация источников средств предприятия

При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.

При этом особое внимание должно быть уделено ряду важнейших показателей, характеризующих финансово - экономическое состояние предприятия:

- стоимости и доли собственного капитала;

- долгосрочные заемные средства;

- краткосрочные заемные средства;

- кредиторская задолженность.

Прежде всего анализируя пассив баланса нужно ответить на следующие вопросы:

1) Какие средства (заемные и собственные) являются источником формирования имущества предприятия?

2) Каково изменение доли собственных и заемных средств в структуре пассивов баланса за анализируемый период.

В рассматриваемом балансе видно, что имущество предприятия на 50,46% формировалось из собственного капитала. При этом необоротные активы полностью формировались из собственного капитала (НА=129820 < СК=154020) и в оборотных активах собственный капитал составляет 13,79% [(154020-129820)/175400]. Конечно, такое положение, когда долги составляют 50% нельзя назвать хорошим, хотя за анализируемый период доля собственного капитала увеличилась на 36950, что составляет 0,74%. Если такая тенденция будет сохраняться относительно собственного капитала, то это будет характеризоваться положительно.

Плохо то, что темп роста текущих пассивов 50,2% опережает темп роста текущих активов 33,77%. Это говорит о снижении степени ликвидности и ухудшении финансово - экономического состояния.

Кроме того анализируемый пассив баланса показывает недостаточную долю долгосрочных займов, который составляет всего 8,28%. Все это говорит о не совсем благоприятной структуре капитала предприятия.

5.3. Динамика структуры собственного капитала

При внутреннем анализе финансово - экономического состояния необходимо изучить структуру и динамику собственного капитала (табл. ) для выяснения причин изменения отдельных элементов, чтобы дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Таблица. Динамика структуры собственного капитала

Данные, приведенные в таблице показывают, что произошли серьезные изменения как в массе, так и в структуре собственного капитала. Доля уставного капитала снизилась на 23,53%. В то же время резко увеличилась доля остальных элементов собственного капитала, составляют 25,3%. Такие изменения свидетельствуют об эффективной работе предприятия.

5.4. Динамика структуры заемного капитала

Важным моментом анализа финансово - экономического состояния предприятия является анализ динамики структуры заемных средств, с целью усовершенствования причин этих изменений по отдельным элементам заемного капитала (табл. ).

Таблица. Динамика структуры заемного капитала.

Как видно из таблицы в начале периода долгосрочные обязательства составляли всего 24,74% от заемных средств, а в конце периода они снизились на 4000ед. и в структуре составили только 16,72%. Все это говорит о нерациональной структуре баланса. В то же время текущие обязательства в заемных средствах составляют 83,27%, опять же за отчетный период увеличились на 8,01 процентных пункта, что свидетельствует о снижении степени ликвидности. Наибольшее увеличение произошло по статье "Счета к оплате" (57,14%), что свидетельствует о напряженность с ликвидными средствами на предприятии.

Резюме

1. Пассив бухгалтерского баланса - это обязательства за полученные ценности и отражает источники финансирования имущества предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению.

2. Обязательства предприятия группируются в две категории по срочности возврата - краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочные обязательства-те обязательства, которые должны быть оплачены в течение года.

3. В целом задача управления финансами разделяется на:

1) инвестиционные решения, или решения по планированию долгосрочных вложений;

2) решения по привлечению источников финансирования, т.е. как получить денежные средства. Именно это отражается в пассиве баланса.

4. Третий Закон Брейли и Майерса "Можно извлечь гораздо больше денег из левой стороны баланса, чем из правой, т.е. хорошие инвестиционные решения должны приносить больше выгод, чем удачные финансовые решения".