Регулирующая роль кредита и ее аспекты

Рассматривая результаты функционирования кредита в современ­ных условиях, прежде всего необходимо отметить его регулирующую роль, степень и характер воздействия которой на экономические про­цессы во многом определяются способом производства. При плановой экономике регулирующая роль была ограничена и подчинена плану, кредит рассматривался и использовался лишь как один из экономичес­ких инструментов организации основных и оборотных средств пред­приятий. Незначительность регулирующего воздействия кредита явилась основанием для некоторых экономистов вообще отрицать регулирующую роль кредита. По мере перехода к рынку, широкого внедрения экономических методов управления, повышения роли сто­имостных категорий в управлении экономикой регулирующая роль кредита возрастает. В развитом рыночном хозяйстве кредит является инструментом непосредственного регулирования процессов воспро­изводства. Формы регулирующего воздействия кредита многообразны. Оно проявляется одновременно на макроуровне (через государствен­ную кредитную политику) и микроуровне (через хозрасчетные отно­шения или отношения коммерческого расчета).

Необходимо учитывать, что регулирующая роль кредита проявля­ется не только на стадии распределения, но и охватывает весь воспро­изводственный процесс. Являясь распределительной категорией, кре­дит не может выступать в качестве материального фактора производ­ства, непосредственно влиять на производственный процесс. В то же время кредит обеспечивает процесс смены стоимостных форм фондов предприятий, обслуживает процесс расширенного воспроизводства и тем самым выступает как фактор его непрерывности. Активное влия­ние кредита на воспроизводственный процесс реализуется путем при­менения его как инструмента перераспределения свободных ресур­сов, а также за счет его стимулирующих свойств, обусловливающих Рациональное использование ссуженных средств.

Известно, что кредит объективно служит необходимым источником формирования основных и оборотных средств хозяйствующих субъектов, т. е. использование кредита наряду с собственными сред­ствами является нормальным моментом в деятельности предприятий, благодаря кредитным отношениям отпадает необходимость обязательного накопления собственных средств и происходит более быстрого вовлечение ресурсов в хозяйственный оборот за счет экономии времени при закупке сырья, материалов и т. п. Таким образом, способствуя непрерывности воспроизводственного процесса, кредит вместе с тем является фактором его ускорения. Его воздействие на ус­корение процесса воспроизводства реализуется за счет сокращения времени, затрачиваемого на смену функциональных форм продукта, что в конечном счете увеличивает скорость оборота фондов. Это до­стигается путем вовлечения в оборот временно свободных ресурсов, особенно за счет предоставления платежных кредитов и коммерчес­кого кредита, которые прямо способствуют ускорению реализации товаров. Кроме того, как фактор ускорения воспроизводственного процесса кредит служит и в силу стимулирующих свойств: необходи­мость возврата взятых в ссуду средств вынуждает заемщика прини­мать меры к повышению эффективности общественного производства и, следовательно, ускорению воспроизводственного процесса.

Степень воздействия кредита на скорость оборота фондов более заметна в сфере обращения, где вовлечение в оборот кредитных ре­сурсов позволяет ускорить платежи и тем самым прямо влияет на со­кращение времени оборота.

В силу своей сущности кредит тесно взаимодействует со сбаланси­рованностью экономики, являющейся важнейшим условием эффек­тивности общественного производства. В частности, нормальное фун­кционирование кредитных отношений в экономически обоснованных границах предполагает соблюдение равновесия между имеющимися в обществе временно свободными ресурсами и объемом перераспреде­ляемых с помощью кредита средств.

Взаимодействуя со сбалансированностью экономики, кредитные отношения непосредственно влияют на нее. Так, в рыночной эконо­мике роль кредита проявляется в регулировании, т. е. поддержании или оптимизации пропорций общественного производства. Кредит­ная форма перераспределения валового национального продукта и национального дохода является завершающей. Она охватывает, на­ряду с финансовой формой, перераспределение между производствен­ной и непроизводственной сферами, между отраслями производства и регионами. Таким образом, кредит в определенной мере влияет на формирование структуры общественного производства, на важней­шие пропорции общественного хозяйства: соотношение между Фондами возмещения, накопления и потребления; соотношение темпов роста I и II подразделений и т. д. Способствуя выравниванию нормы прибыли в различных отраслях, кредит влияет на отраслевую струк­туру общественного хозяйства, так как временно свободные ресурсы

перераспределяются в отрасли, где обеспечивается получение боль­шей прибыли.

В настоящее время данная роль кредита реализуется далеко не пол­ностью. Активному участию кредита в регулировании отраслевых пропорций препятствует недостаточность развития рыночных прин­ципов в экономике республики. В частности, полностью не сформиро­вался рынок ссудных капиталов, не создана кредитная система, адек­ватная рыночным отношениям, не завершен процесс демонополизации и децентрализации экономики и банковской системы, деятельность коммерческих банков по кредитованию общественного хозяйства еще не соответствует рыночным принципам. Регулирующее воздействие кредита на воспроизводственные пропорции осложняется также вслед­ствие кризиса производства и развития инфляционных процессов. В этих условиях кредитное перераспределение приводит к переливу ссудных капиталов из сферы производства в сферу обращения, способ­ствуя нарушению макроэкономической сбалансированности. При су­ществующей высокой степени монополизма общественного производ­ства и большом удельном весе централизованных кредитных ресурсов в источниках кредитных вложений коммерческих банков движение ссудных капиталов на свободной конкурентной основе в значительной степени затруднено и мало способствует выравниванию нормы прибы­ли в различных отраслях. Кредитование в больших размерах дефици­та государственного бюджета нарушает обоснованную пропорцию между фондами накопления и потребления.

В то же время на современном этапе кредит является одним из факторов развития рыночных отношений. Как известно, при капита­лизме периода свободной конкуренции кредит служил основой кон­центрации и централизации капитала, способствуя превращению частных предприятий в акционерные общества, а также образованию монополий. Тем самым кредит способствовал качественному разви­тию рыночных отношений, переходу их на новый организационный Уровень. В современных условиях в результате акционирования госу­дарственных предприятий и банков кредит способствует децентрали­зации экономики и развитию рыночных отношений в республике. Кроме того, участие кредита в становлении рынка в определенной мере реализуется через программы приоритетного кредитования не государственных форм хозяйствования.

Взаимодействие кредита со сбалансированностью экономики про­является в его прямом влиянии и на товарно-денежную сбалансированность. С одной стороны, использование кредита в общественном хозяйстве с соблюдением всех принципов кредитования (без нарушения возвратности и т. д.) способствует увеличению производства товаров. Весьма важно, что в конкурентных условиях и при коммерческой на­правленности деятельности банков ссуды выдаются предприятиям, у которых производство организовано более эффективно и чьи товары пользуются спросом. Тем самым кредит стимулирует расширение про­изводства товаров, в которых нуждается общество, т. е. способствует расширению емкости рынка с позиции предложения. Однако данное стимулирующее воздействие кредита на эффективность производства в настоящее время, как уже отмечалось, значительно ослаблено вслед­ствие неразвитости рыночных отношений и экономического кризиса.

С другой стороны, кредит является одним из основных регулято­ров совокупного денежного оборота, а посредством последнего — внутрихозяйственного оборота каждого субъекта экономической де­ятельности и оборотов денежных доходов населения. Вследствие этого кредит способствует расширению емкости рынка с позиции спроса. Этот аспект роли кредита в рыночных условиях чрезвычайно важен и обусловлен тем обстоятельством, что денежные знаки и платежные средства, обращающиеся в современных денежных системах, имеют кредитный характер. Выполняемую кредитом функцию замещения наличных денег кредитными операциями можно назвать денежной, так как движение кредита непосредственно воздействует на денеж­ную массу, находящуюся в обращении. Реализация данной роли кре­дита осуществляется посредством централизованного регулирования оборота денег через кредитную сферу с использованием нормы обя­зательных резервов, учетной ставки и т. д.

Необходимо учитывать, что кредитная и денежная сферы характе­ризуются единством, вследствие чего денежные отношения в свою оче­редь существенно влияют на кредитные. Возвратное движение кредита значительно осложняется в случае замедления денежного оборота или его расстройства, вызванного инфляцией. Так, замедление дви­жения денег вследствие, например, взаимных неплатежей между пред­приятиями ведет к вовлечению в хозяйственный оборот излишних кредитов и значительному повышению риска их невозврата. В усло­виях инфляции происходит ускорение оборота кредита за счет пере­распределения кредитных ресурсов в сферу обращения, что способ­ствует росту избыточной денежной массы. Ухудшается структура кредитных вложений за счет резкого снижения удельного веса долго-

срочных кредитов, что оказывает негативное пролонгированное воз­действие на воспроизводственную структуру.

Особая роль в воздействии на экономические процессы принадле­жит банковскому кредиту. Известно, что особенность банковской деятельности заключается в том, что при оказании банковских услуг прибыль не создается — она формируется за счет прибыли клиентов, пользующихся услугами банка. Это побуждает банки направлять кредитные ресурсы на финансирование наиболее рентабельных отраслей, предприятий или высокоэффективных мероприятий. В про­тивном случае велик риск не только недополучить ожидаемую прибыль, но и потерять часть собственных средств. В результате, банковский кредит реально способствует структурной перестройке экономики. Более того, банковский кредит в настоящее время выступает как фактор децентрализации управления экономики. Основным инструментом регулирующего воздействия банка на деятельность хозяйствующего субъекта выступает его капитал. Банк устанавливает объемы и условия предоставления и погашения ссуд, применяя в случае нарушения кре­дитного договора различные экономические санкции или отказывая в дальнейшем предоставлении кредита. Если имеют место серьезные нарушения платежной дисциплины, банк может предпринять дей­ствия, прямо регулирующие или контролирующие хозяйственную деятельность заемщика. Таким образом, система банковского кредитования прямо влияет на формирование пропорций производства, поскольку выдача кредитов способствует развитию тех или иных производств. Регулирующее воздействие центрального банка, кре­дитной политики государства имеет в основном косвенный, корректирующий характер и реализуется через целевое рефинансирование коммерческих банков, нормирование их деятельности и процентную политику.

По мере развития рыночных принципов в экономике Украины все большую регулирующую роль будет играть коммерческий кредит, который может влиять как на объем и скорость оборота денежной массы через формирование вексельного оборота, так и на эффек­тивность функционирования и заемщика, и кредитора (при условии Достаточного развития банковских учетных операций с векселями). развитием фондового рынка и конверсией внутреннего государ­ственного долга республики в государственные ценные бумаги будут созданы условия для реализации регулирующей роли государствен­ного кредита. Совершая операции с государственными ценными бумагами, центральный банк в развитом рыночном хозяйстве воздействует на ресурсные возможности коммерческих банков, регули­руя тем самым объем кредитных вложений.

Таким образом, регулирующая роль кредита велика и многоаспектна. Реализуя ее, кредит выступает в роли экономического метода управ­ления общественным хозяйством. Децентрализация экономики и пе­реход к рынку значительно повышают роль кредита в этом качестве и он начинает выступать в роли одного из важнейших средств регу­лирования совокупного денежного оборота. Наряду с этим кредит является особой формой регулирования кругооборота и оборота фон­дов хозяйствующих субъектов. Как экономический метод управле­ния кредит реализуется через порядок кредитования, т. е. условия предоставления и погашения ссуд. Поэтому экономические институты, организующие кредитные отношения, в силу объективности своей деятельности могут оказывать как положительное, так и отрицатель­ное регулирующее воздействие.

Будучи вовлеченными в хозяйственный оборот на основе кредита, временно свободные средства обеспечивают непрерывность смены форм производственных фондов, способствуют производству и реа­лизации продукции. Таким образом, кредит дает возможность раци­онально организовать оборот средств предприятий, не отвлекая зна­чительные ресурсы в денежные фонды на создание запасов сырья и материалов. Кроме того, кредит способствует повышению эффектив­ности производства, укреплению хозрасчета посредством своих сти­мулирующих качеств, обусловленных возвратностью, срочностью и платностью кредита. Для выполнения условий кредитного договора предприятию необходимо целесообразно и эффективно использовать взятые в кредит средства, предпринять усилия по ускорению их обо­рота. В то же время нельзя переоценивать стимулирующую роль кре­дита. Хотя кредитные отношения объективно создают предпосылки для повышения эффективности хозяйственной деятельности заемщика, реализация этих предпосылок в конкретной сделке определяется многими факторами (и не только экономического характера), завися­щими как от заемщика, так и обусловленными общими экономичес­кими условиями. В настоящее время, например, нередко причинами невозврата ссуд выступают трудности реализации товаров вслед­ствие сужения спроса на них в условиях значительной инфляции, раз­рушения единого экономического пространства, роста взаимной за­долженности и т. д.

• Функционирование хозяйствующих субъектов в рыночных условиях на принципах самофинансирования означает, что расширение воспроизводства должно осуществляться преимущественно за счет внутренних источников предприятий — прибыли и амортизационных

отчислений. Однако самофинансирование имеет объективные границы, которые обусловлены ограниченностью внутренних источников

финансирования. В рыночном хозяйстве в условиях конкуренции кредитных учреждений и широкого спектра услуг по кредитованию кредит является относительно легкодоступным и надежным источником свободных ресурсов, и взятие денежных средств в ссуду нередко выгоднее накопления или расходования собственных ресурсов.

Таким образом, кредит является важнейшим источником формирования основных и оборотных средств хозяйственных единиц.

• В последние годы с развитием рыночных отношений эта роль возрастает, так как сокращается удельный вес бюджетных ассигнований на цели развития производства, которые занимают неадекватное требованиям рынка место в структуре расходов государственного бюджета. Однако в условиях высокой инфляции реализация данной роли кредита существенно затруднена вследствие ухудшения структуры кредитных вложений, т. е. перелива кредитных ресурсов в сферу обращения и значительного снижения сроков предоставления кредитов. С развитием фондового рынка расширяется роль кредита как источника увеличения собственных средств хозяйствующих субъектов: доходы предприятий формируются в числе прочих источников за счет процентов по депозитам, доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам. При акционировании предприятий кредит является также источником капитальных вложений. И так, кредитные и хозрасчетные отношения тесно взаимосвязаны.

• Характер и степень этой взаимосвязи дают основание некоторым

• экономистам рассматривать кредит как хозрасчетную категорию, т. е. относить сферу его функционирования целиком к системе хоз­расчета. Однако роль кредита выходит за рамки хозрасчетных отно­шений, например, в таких его формах, как государственный и потре­бительский.