Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях и других коммерческих организациях.

Мотивация организации международных бизнес-контактов может быть различной - выход на новые рынки сбыта продукции, поиск более дешевой рабочей силы, потребность в дополнительном финансировании, открытие дополнительных производств, диверсификация финансово-хозяйственной деятельности и т.п. Безусловно, развитие международных экономических связей в известной степени координируется и стимулируется государственными органами, вместе с тем и частный капитал играет в этом процессе далеко не последнюю роль.

Международный рынок капитала получил особенно бурное развитие в связи с появлением транснациональных компаний (ТНК). Организационные процессы ТНК носят определенные специфические особенности в системе функционирования финансового менеджмента.

Часто рост корпораций происходит за счет внутренней экспансии. Это имеет место, когда существующие подразделения фирмы разрастаются в результате принятия решений по бюджету капитальных вложений. Однако наиболее яркие примеры роста (а часто и самый большой рост цены акций фирмы) являются результатом слияния.

Причины слияний:

Главным мотивом для многих слияний (синергия) является рост капитализированной стоимости объединенного предприятия.

Синергетический эффект может возникнуть благодаря:

1) операционной экономии, возникающей в результате возрастающей отдачи от масштаба управления, маркетинга, производства или распределения;

2) финансовой экономии, проявляющейся в более низких трансакционных затратах и лучшей подготовке аналитиками;

3) дифференцированной эффективности, означающей, что управление одной из фирм было неэффективным и после слияния активы фирмы станут более производительными;

4) возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции».

Слияния увеличивают эффективность управления.

Мотивы слияний: