Оценка риска потери финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности предприятия с позиций сбалансированности или превышения доходов над расходами. Она обеспечивается высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств.

Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.

Риск потери предприятием финансовой устойчивости возникает вследствие нарушения соответствия между возможностями источников финансиро­вания и материальными оборотными активами, потребными для ведения предпринимательской деятельности.

Последствия риска – превышение расходов над доходами приводит к финансовой неустойчивости.

Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтерского баланса (форма 1).

Финансовая устойчивость характеризуется трехкомпонентным вектором S (Ф) = {S(± Ф^С); S(± Ф^СД); S(± Ф^О)}, где каждая компонента равна

(2.2)

.

Здесь компонента S(± Ф^С) – излишек (+) или недостаток (−) собственных оборотных средств (СОС), рассчитывается как разность между СОС и запасами и затратами (ЗЗ)

± Ф^С = СОС - ЗЗ = стр. 490 - стр. 190 - стр. (210 + 220); (2.3)

компонента S(± Ф^СД) – излишек (+) или недостаток (−) собственных и долгосрочных заем­ных источников (СДИ) формирования запасов и затрат

± Ф^СД = СДИ - ЗЗ = стр. (490 + 590) - стр. 190 - стр. (210 + 220); (2.4)

компонента S(± Ф^О) – излишек (+) или недостаток (−) общей величины основных источников (ОВИ) для формирования запасов и затрат

± Ф^О = ОВИ - ЗЗ = стр. (490 + 590 + 610) - стр. 190 - стр. (210 + 220). (2.5)

В зависимости от типа финансовой ситуации компоненты вектора S(Ф) принимают соответствующие значения:

- абсолютная устойчивость S(Ф) = {1,1,1};

- допустимая устойчивость S(Ф) = {0,1,1};

- неустойчивое финансовое состояние S(Ф) = {0,0,1};

- критическое финансовое состояние S(Ф) = {0,0,0}.

Основные виды финансовой устойчивости и условия ее существования приведены на рис. 2.12.

На шкале риска потери предприятием финансовой устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации выделяются четыре зоны.

Безрисковая зона S(Ф) = {1,1,1} характеризует абсолютную финансовую устойчивость предприятия, когда риск потери финансовой устойчивости отсутствует. Такая ситуация возникает когда в оборотные активы авансируются только собственные средства (встречается редко).

Зона допустимого риска S(Ф) = {0,1,1} - состояние допустимой финансовой ус­тойчивости, которое характеризуется недостатком собственных оборотных средств и излишком долгосрочных источников формирования запасов и за­трат, либо равенством этих величин. Данной ситуации соответствуют гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.

Рис. 2.12. Типы финансовой устойчивости, характеризующиеся трехкомпонентным вектором S(Ф) = {S(± Ф^С); S(± Ф^СД); S(± Ф^О)}

Зона критического риска S(Ф) = {0,0,1} отражает неустойчивое финансовое состояние предприятия, которое вызвано нарушением платежеспособности, с сохранением возможности восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Зона катастрофического риска S(Ф) = {0,0,0} - кризисное финансовое состоя­ние, когда предприятие полностью зависит от заемных средств и такая ситуация близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.

Алгоритм оценки риска потери предприятием финансовой устойчивости по абсолютным финансовым показателям рассмотрен на примере.

Пример 2.3. Оценить риск потери предприятием финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса (форма 1). Результаты расчетов показателей, характеризующих риск потери финансовой устойчивости, представить в табличной форме.