Денежные средства > Самые срочные заемные обязательства

При определении ликвидности и платежеспособности сначала проводят анализ и дают оценку ликвидности баланса, а также определяют и оценивают степень рациональности структуры имущества и источников его формирования, то есть исследуют структуру бухгалтерского баланса в целом.

Рациональность структуры баланса оценивается по следующим показателям:

Ø Высокая доля легкореализуемых активов в общей величине оборотных активов

Ø Высокая доля нормальнореализуемых активов в общем объеме всех активов

Ø Высокая доля собственного капитала в объеме источников формирования имущества

Ø Равновесие дебиторской и кредиторской задолженностей

Ø Превышение оборотных активов над краткосрочным заемным капиталом

Ø Превышение собственного и долгосрочного заемного капитала над внеоборотными активами

Ø Превышение денежных средств над самыми срочными заемными обязательствами

Ø Прочие

При анализе ликвидности баланса активыразбиваются начетыре группы по степени возрастания ликвидности, а пассивы разбиваются на четыре группы по степени повышения срочности погашения обязательств.

Активы, например, включают в себя производственные запасы, которые являются не совсем ликвидными, поскольку в их составе имеются незавершенное производство, расходы будущих периодов и прочие. А вот краткосрочная дебиторская задолженность является нормально ликвидным активом, поскольку сроки погашения такой задолженности известны. Таким образом, актив включает в себя следующие 4 группы имущества с точки зрения степени их ликвидности:

А 1: Труднореализуемые активы (тяжело ликвидные) – внеоборотные активы

А 2: Медленнореализуемые активы (медленно ликвидные) – запасы с НДС

А3: Быстрореализуемые активы (быстро ликвидные) – краткосрочная дебиторская задолженность

А4: Абсолютно ликвидные активы (абсолютно реализуемые) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Пассив также группируется по степени повышения срочности

погашения обязательств. Собственный капитал (собственные источники) не является обязательствами организации, поэтому считается постоянными пассивами, а среди краткосрочного заемного капитала самыми срочными обязательствами является кредиторская задолженность. Таким образом, источники формирования имущества (пассив) включают в себя следующие четыре группы:

П 1: Постоянные пассивы – собственный капитал

П 2: Долгосрочные пассивы – долгосрочные займы и кредиты

П 3: Краткосрочные пассивы – краткосрочные займы и кредиты

П 4: Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность

Четыре группы активов сравниваются с четырьмя группами пассива, и при этом определяется текущая и перспективная ликвидность бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие группы неравенств:

А1 <= П1

А2> = П2

А3 >= П3

А4 >= П4

Если А2 + А3 + А4 больше П2 +П3 + П4, то это значит, что организация обладает высокой ликвидностью, поскольку оборотные активы превышают весь заемный капитал (долгосрочный и краткосрочный).

Если А3 + А4 больше П3 + П4, то опять это значит, что ликвидность организации является высокой, поскольку только дебиторской задолженностью в сумме с денежными средствами и финансовыми вложениями можно погасить краткосрочные заемные обязательства.

Если А4 больше П4, то это значит, что организация является платежеспособной на отчетную дату, поскольку денежные средства превышают самые срочные обязательства. Особое внимание обращают на соотношение собственного капитала и внеоборотных активов (А1 и П1), так как данное соотношение характеризует показатель собственных оборотных средств. В процессе анализа баланса определяется и изучается показатель собственных оборотных средств, который является индикатором финансового состояния предприятия.

Изменение уровня ликвидности баланса устанавливается по динамике абсолютной величины показателя собственных оборотных средств. Рост данного показателя, как правило, отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Для более объективной оценки финансового состояния по бухгалтерскому балансу целесообразно определить, и оценит ряд финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность предприятия, которые будут представлены ниже.

В процессе анализа ликвидности и платежеспособности особое внимание уделяют следующим показателям, по которым оценивают финансовое состояние:

Ø Соотношение внеоборотного и оборотного имущества

Ø Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов в составе оборотного капитала

Ø Соотношение оборотных активов и краткосрочного заемного капитала, а также динамику коэффициента покрытия

Ø Динамику величины собственных оборотных средств и причины ее изменения

Ø Степень участия собственного капитала в формировании оборотных активов, то есть соотношение собственных оборотных средств и оборотных активов

Ø Наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение ее доли в составе краткосрочного заемного капитала

Ø Прочие показатели

При анализе выявляют негативные факторы, повлиявшие на снижение ликвидности в целом, для чего проводится анализ внутреннего состояния оборотных активов, так как жизнеспособность предприятия будет зависеть от реального состояния и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности. При анализе оборотные активы группируются по степени риска снижения ликвидности. Анализ проводится с привлечением данных внутреннего бухгалтерского учета. Оборотный капитал делится на активы: с минимальной степенью риска (денежные средства и ценные бумаги), с малой степенью риска (реализуемая готовая продукция, товары, нормальная дебиторская задолженность и прочие), со средней степенью риска (сырье и материалы, незавершенное производство и прочие), с высокой степенью риска (залежалые материалы, нереализуемая готовая продукция и прочие неликвиды). При этом реальная ликвидность оборотного капитала оценивается по соотношению нормальнореализуемых активов и труднореализуемых.

Также в процессе анализа выявляются причины снижения ликвидности активов, такие как, например: сверхнормативные запасы сырья и материалов, образование просроченной дебиторской задолженности, низкое качество выпущенной продукции и прочие. Кроме того, целесообразно оценить тенденции изменения соотношения труднореализуемых активов и общей величины оборотных активов, а также тенденции соотношения труднореализуемых активов и нормально реализуемых активов.

Итак, для более детальной оценки ликвидности оборотного капитала следует провести анализ внутреннего состояния оборотных активов по степени риска снижения ликвидности.

Для более объективной оценки финансового состояния кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов, поэтому в процессе анализа ликвидности и платежеспособности организации определяются и оцениваютсяосновные финансовые коэффициенты, отражающие ликвидность:

Ø Коэффициент общей ликвидности

Ø Коэффициент уточненной ликвидности

Ø Коэффициент абсолютной ликвидности

Ø Показатель собственных оборотных средств (СОС)

Ø Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Ø Индекс постоянного актива (коэффициент обеспеченности внеоборотных активов)

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные заемные обязательства. По другому можно сказать, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные заемные обязательства или какова доля оборотных активов в объеме краткосрочных обязательств. Высокое теоретическое значение данного показателя – больше двух. То есть в два раза оборотные активы должны быть больше краткосрочного заемного капитала. Реально этот коэффициент ниже двух, но в любом случае он должен быть больше единицы.