Виды финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы мира– это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира.

В узком смысле – финансовые ресурсы это лишь те ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. между резидентами и нерезидентами страны.

Финансовые ресурсы распределены следующим образом в МХ:

- часть находится в золотовалютных резервах (ЗВР);

- часть предоставляется в виде помощи на льготных условиях;

- часть продается и покупается на финансовом рынке.

Золотовалютные резервы включают:

- частные ЗВР;

- официальные ЗВР.

Финансовая помощь осуществляется в виде:

- межгосударственных кредитов и грантов;

- кредитов и грантов международных организаций.

Мировой финансовый рынок (мировой рынок капитала) включает:

- валютный рынок;

- рынок деривативов (рынок производных ценных бумаг);

- рынок страховых услуг;

- рынок акций;

- кредитный рынок (рынок долговых ценных бумаг и рынок банковских кредитов).

Мировой финансовый рынок можно разделить на денежный рынок (краткосрочных активов) и рынок капитала (рынок долгосрочных активов).

Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты. Финансовые активы работающие на денежном рынке используются для спекулятивных операций, что создает угрозу нестабильности финансовых рынков. Часть финансовых ресурсов с денежного рынка попадает на другие рынки. В результате усиливается взаимосвязь валютных курсов, банковского процента и курса акций в разных странах мира.

Участники финансовых рынков:

- транснациональные компании и транснациональные банки;

- государственные органы власти;

- международные организации;

-институциональные инвесторы – пенсионные, страховые фонды, взаимные (совместные) фонды.

На мировом рынке капитала действуют и физические лица, но преимущественно через институциональных инвесторов.

В МХ постоянно происходит перелив капитала. На объем и направление финансовых потоков влияет:

- состояние мировой экономики (спады и подъемы);

- взаимная либерализация торговли стран;

- перестройка структуры экономики стран под влиянием разных причин: в США – в связи с временным сокращением расходов в ВПК и производстве; Германии – в связи с интеграцией с ГДР; в Японии – в связи с давлением со стороны конкурентов; России – из-за перехода к рыночной экономике и т.д.;

- масштабный перенос за рубеж низкотехнологичных производств. Например, из США в Мексику, из Японии в страны ЮВА;

- сохраняющийся в настоящее время межстрановый разрыв темпа инфляции и уровня процентных ставок;

- рост масштабов несбалансированности международных расчетов;

- объем вывоза капитала, который значительно опережает торговлю товарами и услугами.

Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:

- валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;

- зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

- операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;

- валютные операции;

-перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации.

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров и услуг и международное перемещение денежного капитала, а также подают сигналы о состоянии конъюнктуры рынков.

Мировые финансовые рынки сформировались на основе национальных рынков, но имеют ряд особенных отличий:

- отсутствие географических границ;

- круглосуточное проведение операций;

- использование валют ведущих стран и международных денежных единиц;

- участники – банки, корпорации, финансово-кредитные институты;

- доступ на рынок имеют первоклассные заемщики или заемщики с солидной гарантией;

- диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере банковских услуг;

- стандартизация и высокая степень информационных технологий.

Участие национальных, валютных, кредитных, финансовых рынков в операциях мирового рынка определяется рядом факторов:

-соответствующим местом страны в системе мирового хозяйства;

- наличием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;

- умеренностью налогообложения;

- льготностью валютного законодательства, разрешающего доступ иностранным заёмщикам на национальный рынок;

- удобным географическим положением;

- относительной стабильностью политического режима.

Указанные факторы ограничивают круг национальных рынков, которые выполняют международные операции.

В результате сложились мировые финансовые центры – Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др. В будущем мировыми финансовыми центрами могут стать и нынешние региональные центры – Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и др.

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения проводят операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров “оффшор”. Также финансовые центры служат налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. Разновидностью оффшорной зоны является банковская зона, где есть особые условия проведения банковских операций. Они служат убежищем для мигрирующих капиталов.

Рассмотрим основные рынки, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков (табл. 7.1).

Таблица 7.1.

Мировые валютные, кредитные и фондовые рынки:

участники и структура