Теория потребления и эмпирические исследования

После появления теории жизненного цикла и теории перманентного дохода многие исследователи пытались эмпирически проверить их основные постулаты. Классическими работами в этой области можно назвать исследования Р.Холла, М.Флэйвин. Так, в частности, Холл[9], предположил наличие двух групп потребителей: одна группа- потребители с кейнсианской функцией потребления (в силу наличия ограничения ликвидности) и другая группа- потребители, ведущие себя согласно теории перманентного дохода. Потребители первой группы (их доля равна m) потребляют свой текущий доход: , а потребление агентов второй группы определяется согласно правилу (12): . Холл нашел, что l близко к единице при R² также близком к единице. Он также отверг гипотезу о влиянии доходов предыдущих периодов на текущее потребление. Таким образом, полученные результаты полностью поддерживали теорию перманентного дохода. Более поздние работы выявили ряд противоречий между теорией и действительностью.

В частности эмпирические исследования, проведенные Флэйвин[10] выявили наличие слишком сильной реакции потребления на прошлые (то есть известные) изменения дохода. Этот результат получил название избыточной чувствительности потребления. Одно из возможных объяснений этого результата связано с наличием ограничения ликвидности. Если некоторая часть потребителей не имеет доступа к кредитам, то они не могут в достаточной степени сглаживать свое потребление. Скажем, если эти потребители ожидают рост доходов, то они не могут моментально увеличить свое потребление, а среагируют лишь тогда, когда этот доход будет в действительности получен.

Другой эмпирический результат, который также плохо согласуется с теорией перманентного дохода, связан с слишком слабой реакцией потребления на неожиданные изменения дохода. Этот результат получил название избыточной сглаженности потребления. Подобное поведение потребления может быть частично объяснено неопределенностью относительно того, является ли данное неожиданное изменение дохода временным или же его следует рассматривать как перманентное изменение. Подобная неопределенность стимулирует потребителя сберегать часть полученного прироста и, в результате, потребление растет меньше, чем изменяется перманентный доход.