Основные формы государственного кредита и их характеристика

Государственный кредит может быть внутренним и внешним.

Внутренний государственный кредит выступает в следующих формах:

- Государственные займы,

- Преобразование части вкладов населения в государственные займы,

- Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда,

- Казначейские ссуды,

- Гарантированные займы.

Государственные займы являются основной формой государственного кредита. Классификация государственных займов осуществляется по следующим признакам:

1) по правовым оформлением различают государственные займы, оформляемые подписными обязательствами или предоставляются на основании соглашений (безоблигационные), и обеспечены выпуском ценных бумаг (облигационные). Соглашениями оформляются, как правило, кредиты от правительств других стран, международных организаций и финансовых институтов. С помощью ценных бумаг мобилизуются средства на финансовом рынке;

2) в зависимости от места размещения займов их разделяют на внутренние - на внутреннем финансовом рынке (предоставляются юридическими и физическими лицами данной страны) и внешние - поступают извне от правительств, юридических и физических лиц других стран, международных организаций и финансовых институтов;

3) по праву эмиссии различают государственные и местные займы. Государственные займы выпускаются центральными органами управления. Нахождение от них направляются в Государственный бюджет. Местные займы выпускаются местными органами управления и направляются в соответствующие местные бюджеты;

4) по характеру использования ценных бумаг бывают рыночные и нерыночные займы. Облигации (казначейские обязательства) рыночных займов свободно покупаются, продаются и перепродаются на рынке ценных бумаг. Нерыночные займы не допускают выхода ценных бумаг на рынок, то есть их владельцы не могут их перепродать;

5) в зависимости от установления обеспеченности государственные займы подразделяются на залоговые и беззалоговые. Залоговые займы отражают один из главных принципов кредитования - материальной обеспеченности. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами. Беззалоговые не имеют конкретного материального обеспечения. их надежность определяется авторитетом государства ее статусом в мировом сообществе;

6) в соответствии со сроком погашения задолженности различают краткосрочные (срок погашения до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет);

7) по характеру витать дохода государственные займы делятся на процентные, выигрышные и дисконтные (с нулевым купоном). По процентным займам доход выплачивается в виде ссудного процента. При этом может устанавливаться как твердо фиксированная на весь период займа ставка, так и плавающая, то есть которая меняется в зависимости от различных факторов, прежде всего спроса предложения на кредитном рынке;

8) по характеру погашения задолженности различают единовременную выплату и выплату частями. В случае погашения частями может применяться три варианта. Первый - заем погашается равными частями в течение нескольких лет. Второй - заем погашается каждый раз нарастающими суммами. Третий - каждый раз сумма уменьшается. Второй вариант применяется тогда, когда предполагается в перспективе ежегодный рост доходов государства, третий - напротив, когда доходы будут уменьшаться или расти государственные расходы;

9) в зависимости от обязательств государства в погашении долга различают займы с правом и без права досрочного погашения. Право досрочного погашения позволяет государству учитывать ситуацию на финансовом рынке.

Государственные займы как основная форма внутреннего государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные средства населения, предприятий и организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Облигация- наиболее распространенный вид государственных ценных бумаг. Она символизирует государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты.

Продавая облигацию, государство обязуется вернуть сумму долга в определенный срок с процентами или выплачивать проценты в течение всего срока пользования заемными средствами, а по истечении этого срока вернуть и сумму долга.

Казначейские обязательства (векселя) имеют характер долгового обязательства, направленного только на покрытие бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется в форме процентов. Казначейскими обязательствами, как правило, оформляются краткосрочные займы (иногда среднесрочные - казначейские ноты).

Движение государственных ценных бумаг, совокупность актов их купли-продажи формируют соответствующий сегмент национального фондового рынка. Пока государственные ценные бумаги находятся в обращении, они могут быть в любой момент проданы и куплены. Как следствие - формируется вторичный рынок ценных бумаг государства.

Проведение операций с государственными ценными бумагами на открытом рынке осуществляет Национальный банк Украины. Продажа государственных ценных бумаг могут осуществлять и коммерческие банки. Приобретая государственные ценные бумаги, банки получают в свое распоряжение достаточно высоколиквидные и надежные активы.

Организация выпуска и обращения облигаций местного займа повышает в регионах роль финансистов в решении местных социально-экономических проблем.

Важное значение имеет выход украинских ценных бумаг, в том числе муниципальных, на фондовые рынки зарубежных стран.

Использование государством средств ссудного фонда как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно (не ограничивая этих операций покупкой государственных ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Эта форма государственного кредита функционирует в тоталитарном обществе. Она способствует развитию инфляционных процессов, что особенно опасны в условиях жесткого контроля за эмиссией денежных знаков со стороны демократически избранных органов.

Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов. Получателями кредитов могут быть центральные правительства, республиканские и местные органы власти. Кредиторами могут быть финансово-кредитные учреждения и другие юридические лица иностранных государств, частные лица, международные финансовые институты, иностранные государства и их группировки. К их числу относятся: Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский банк реконструкции и развития, государства Европейского сообщества.

Все проекты, которые могут быть предоставлены ссуды этими организациями, делятся на четыре группы:

1) проекты макроэкономической стабилизации экономики страны-заемщика;

2) проекты структурных преобразований в определенных секторах экономики;

3) инвестиционные проекты;

4) проекты технической помощи.

Кредиты международных финансовых организаций предоставляются на выгодных условиях под низкие проценты (5 - 7% годовых) на срок до 20 лет. Займы стран Евросоюза в основном являются помощью развития странам, осуществляющих рыночные преобразования, и получения дохода не имеет первостепенное значение.