Деятельности предприятия

Под экономическим анализом понимается научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные части и изучении во всем многообразии связей и зависимостей. Экономический анализ как самостоятельная отрасль науки представляет собой систематизированную совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта – страны, рынка, отрасли, предприятия, себестоимости, цены и т.п.

Различают макроэкономический анализ, который изучает экономические явления и процессы на уровне мировой и национальной экономики и ее отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, изучающий эти процессы и явления на уровне отдельных субъектов хозяйствования. Микроэкономический анализ получил название экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повышения эффективности функционирования предприятия. Объектом его исследования выступают результаты хозяйственной деятельности предприятия. Предметом его изучения являются причинно-следственные связи и зависимости экономических явлений и процессов, формирующих результаты деятельности субъекта хозяйствования.

Задачи, стоящие перед экономическим анализом финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

– контроль за выполнением планов, прогнозов, управленческих решений, за эффективным использованием экономического потенциала предприятия;

– изучение влияния объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельности;

– поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;

– оценка степени финансовых и операционных рисков и выработка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия и повышения доходности бизнеса;

– оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика его положения на рынке товаров и услуг;

– разработка проекта управленческого решения по устранению выявленных недостатков и освоению резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой целенаправленную деятельность аналитика, состоящую в определении показателей, факторов и алгоритмов и позволяющую, во-первых, дать определенную формализованную характеристику, факторное объяснение или обоснование фактов хозяйственной жизни как имевших место в прошлом, так и ожидаемых или планируемых к осуществлению в будущем, и, во-вторых, систематизировать возможные варианты действий.

Смысл данного определения – выявить причины, приведшие предприятие к сложившейся хозяйственной ситуации или к ситуации, которая может возникнуть в перспективе.

Показатели – это критерии, поддающиеся количественной оценке и используемые для вынесения суждения о некотором процессе, объекте. Фактор – причина, движущая сила какого-то процесса или явления, определяющая его характер или отдельные черты. Алгоритм – способ решения некоторой задачи, точно предписывающий действия, которые нужно совершить для получения результата, зависящего от исходных данных. Под формализованной понимается характеристика, основанная на достаточно объективных, проверяемых оценках. Формализованные характеристики поддаются количественной оценке; неформализованные – неисчислимые. Факт хозяйственной жизни – любое событие в ходе хозяйственного процесса, приводящее к изменению средств предприятия или их источников.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть подразделен на два вида: финансовый анализ и управленческий анализ (анализ в системе управленческого учета). Финансовый анализ (внешний финансовый анализ) как анализ в системе финансового менеджмента проводится с позиции внешних пользователей, не имеющих доступа к внутрифирменной информации, в терминах стоимостных оценок и эффективности. Информационная база – доступная бухгалтерская отчетность. Его особенности – множественность пользователей информации, разнообразие целей и интересов субъектов анализа, наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности, максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Управленческий анализ (или внутренний, внутрипроизводственный анализ) проводится с позиции лиц, имеющих доступ к любым информационным ресурсам, циркулирующим внутри предприятия. Предметом управленческого анализа являются: обоснование бизнес-плана; система маркетинга; комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности; технико-организационный уровень и другие условия производства; эффективность использования производственных ресурсов; производство и реализация продукции; взаимосвязь себестоимости, объема продукции и прибыли. Его особенности – ориентация на оптимизацию производственно-технологического процесса; базирование на оперативных и учетных данных, имеющих ограниченный доступ лиц; принципиальная невозможность безусловной унификации; сочетание критериев в натуральных и стоимостном измерителях.

Можно выделить следующие основные группы субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации на предприятии как с точки зрения экономического участия в хозяйственной деятельности, так и опосредованно.

Кредиторов, выдающих краткосрочные кредиты (коммерческих банков, поставщиков) интересует прежде всего вопрос ликвидности, способности предприятия зарабатывать деньги и вовремя выполнять свои обязательства. Кредитор концентрирует внимание на платежеспособности и устойчивой конкурентоспособности предприятия. Основное требование, предъявляемое представителями рассматриваемой группы, - наличие определенных гарантий получения своих денег обратно в относительно короткий срок. Неблагоприятная финансово- экономическая ситуация на предприятии влияет на степень риска, которому подвергаются кредиторы.

Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты (например, владельцев облигаций или страховых компаний) обычно основное внимание уделяют способности предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Чтобы предприятие могло выполнять свои обязательства и выплачивать проценты, оно должно оставаться рентабельной на протяжении достаточно длительного времени. Поэтому кредиторы проводят анализ-прогноз будущей финансовой деятельности предприятия, оценивают стабильность денежных потоков и ожидаемых доходов компании.

Государство в лице налоговых органов заинтересовано в финансовых результатах и платежеспособности предприятия, которое должно своевременно и полностью уплачивать текущие налоги и сборы.

Интерес собственников заключается в получении дохода на капитал, финансовой устойчивости предприятия. Для акционеров актуален вопрос ликвидности, платежеспособности и отношения будущих прибылей (денежного потока) к долгосрочным обязательствам (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров (бенефициар – лицо, которому предназначен платеж, получатель денег), получающих часть прибыли предприятия.

Для менеджеров предприятия цель проведения экономического анализа – получение максимальной информации о хозяйственной деятельности с целью принятия соответствующих управленческих решений. Для других работников важны стабильность функционирования предприятия и величина полученной чистой прибыли, что обусловливает высокую занятость работников, уровень оплаты труда и возможность получать доходы, формируемые за счет чистой прибыли предприятия.

Совокупность видов экономического анализа хозяйственной деятельности, выполняемого предприятиями, классифицируется по следующим признакам:

– по роли в управлении: а) управленческий (внутренний) анализ, который является составной частью управленческого учета и обеспечивает аналитической информацией руководство предприятия; б) финансовый (внешний) анализ – элемент финансового учета, обслуживающего внешних пользователей информации о предприятии по данным публичной отчетности;

– по производственному принципу: отраслевой анализ, анализ объединений, организаций, анализ отдельных подразделений и т.д.;

– по содержанию и полноте изучаемых вопросов: полный анализ всей хозяйственной деятельности, тематический анализ отдельных вопросов экономики;

– по периодичности: годовой, квартальный, месячный, декадный, ежедневный;

– по содержанию выполняемых расчетов: комплексный экономический анализ, технико-экономический анализ, финансовый анализ, социально-экономический анализ, экономико-правовой анализ, аудиторский анализ и т.д.;

– по основному управленческому принципу: текущий анализ, ретроспективный анализ, перспективный (прогнозный) анализ;

– по методам изучения объекта: системный, функционально-стоимостной, сравнительный, факторный и т.д.

Каждая из названных форм экономического анализа своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

Под методикой экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения аналитической работы.

При выполнении анализа выделяются следующие этапы.

1. Уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

3. Собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

4. Проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, средними по отрасли и т.д.

5. Изучаются факторы и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия.

6. Выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

7. Оцениваются результаты хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

В качестве важнейшего элемента методики анализа финансово-хозяйственной деятельности выступают технические приемы и способы анализа (инструментарий анализа).

Среди них можно выделить традиционные логические способы обработки информации, широко применяемые в других дисциплинах для обработки и анализа информации: сравнения, относительных и средних величин, графического и табличного представления данных, группировки, балансовый, эвристические методы. Это элементарные методы микроэкономического анализа.

Важным методологическим вопросом в экономическом анализе является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности предприятия, выявить резервы, обосновать планы и управленческие решения. Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и выявление резервов в анализе применяются следующие способы и методы.

Способы детерминированного факторного анализа: цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц, индексный, интегральный, пропорционального деления, логарифмирования. Способы стохастического факторного анализа (математико-статистические методы): корреляционный анализ, дисперсионный анализ, компонентный анализ, дискриминантный анализ, многомерный математический факторный анализ. Методы оптимизационного решения экономических задач: линейное и нелинейное программирование, теория игр, теория массового обслуживания, исследование операций и т.д.

Можно выделить шесть основных методов анализа финансовых отчетов. Это горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Вертикальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Следующие виды: а) структурный анализ активов (определяется удельный вес оборотных и внеоборотных активов, их элементный состав и т.д.); б) анализ капитала (определяется удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала и др.); в) анализ денежных потоков (в составе общего денежного потока выделяют потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и т.д.).

Трендовый анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой и расчете размера абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Следующие виды: а) сравнение со среднеотраслевыми финансовыми показателями; б) с показателями конкурентов; в) сравнение показателей внутренних структурных единиц предприятия; г) сравнение отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Характерными особенностями методов экономического анализа являются использование системы показателей, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними. Все показатели в зависимости от объекта анализа группируются в подсистемы (блоки). Каждый блок как относительно обособленная подсистема формируется в систему аналитических показателей. Обобщающие показатели каждого блока называются синтетическими.

В систему комплексного экономического анализа, занимающего центральное место в системе управления предприятием, входят следующие основные блоки формирования и анализа показателей.

Блок 1. Предварительный обзор обобщающих показателей (товарооборот, себестоимость, прибыль, средняя численность, фонд оплаты труда и др.)

Блок 2. Анализ организационно-технического уровня, социальных, природных и других условий производства (качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации и кооперирования производства и др.).

Блок 3. Анализ использования средств производства (фондоотдача, фондоемкость, амортизация и др.).

Блок 4. Анализ использования материальных ресурсов (материалоемкость, материалоотдача, стоимость затраченных основных материалов и др.).

Блок 5. Анализ использования трудовых ресурсов (обеспеченность трудовыми ресурсами, средняя норма выработки, фонд заработной платы и др.).

Блок 6. Анализ производства и сбыта продукции (объем валовой и товарной продукции, структура продукции, качество, объем отгрузки и реализации продукции и др.).

Блок 7. Анализ затрат на производство и себестоимости продукции (общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, в т.ч. по элементам затрат и статьям калькуляции, затраты на рубль товарной продукции и др.).

Блок 8. Анализ финансовых результатов деятельности – прибыли и рентабельности (выручка от реализации продукции и других видов деятельности, бухгалтерская, налогооблагаемая и чистая прибыль, рентабельность продукции, рентабельность хозяйственной деятельности и др.).

Блок 9. Анализ финансового состояния (наличие и структура капитала, источники заемных средств, эффективность использования собственных и заемных средств и др.).

Блок 10. Обобщающая оценка результативности деятельности предприятия (прибыль по балансу, рентабельность общая, авансированного капитала, собственного капитала, оборачиваемость активов и др.).

Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности представляют собой двухмодельную структуру: экспресс-анализ и углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Цель экспресс-анализа – получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики состояния экономики предприятия на основе типичных признаков, характерных для определенных экономических явлений. Например, если темпы роста товарной продукции выше темпов реализации продукции, то это признак затоваривания (работа на склад). Наличие просроченных обязательств, замедление оборачиваемости капитала, хроническая убыточность – индикаторы вероятности банкротства предприятия.

Знание признака позволяет быстро и точно установить характер происходящих процессов, не проводя глубоких фундаментальных исследований, требующих дополнительного времени и средств. Комплекс аналитических процедур экспресс-анализа:

– просмотр отчета по формальным признакам: оценка объема и качества годового отчета, наличие минимального набора требуемых отчетных форм, наличие и полнота аналитических расшифровок и т.п.;

– ознакомление с заключением аудитора: стандартное (краткое изложение с положительной оценкой аудитора о достоверности отчетных данных) и нестандартное (более объемное по содержанию, где дается положительная оценка, но с оговорками);

– ознакомление с учетной политикой предприятия: принципы учетной политики, принятой на анализируемом предприятии согласно ст.1 ПБУ 1/98 (как определяется выручка, как оцениваются запасы, как отражаются кредиты и др.);

– выявление «больных статей» в отчетности и их оценка в динамике: наличие статей, свидетельствующих о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде - «Непокрытые убытки прошлых лет» (форма № 1), «Непокрытый убыток отчетного года» (форма № 1), «Кредиторская задолженность просроченная» (форма № 5), «Векселя выданные просроченные» (форма № 5);

– ознакомление с ключевыми индикаторами – объем реализации, прибыль, прибыль на акцию, объем дивидендов, рентабельность собственного капитала, уровень финансового левериджа, величина собственных оборотных средств, показатели ликвидности, продолжительность операционного цикла, рентабельность продаж и др.;

– чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета): аналитические показатели и коэффициенты, показывающие наиболее привлекательные тенденции и результаты деятельности;

– общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса: изменение валюты баланса, доля внеоборотных активов, структура основных средств, доля заемных средств в валюте баланса, соотношение заемных и собственных средств и др.;

– формулирование выводов по результатам анализа: систематизация положительных и отрицательных моментов, выявленных в ходе анализа, вывод о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения предприятия.

Цель проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности – более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта анализа на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Комплексная оценка финансового потенциала выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочном периоде. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

1.2. Выявление «больных статей» отчетности

2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

2.1. Оценка имущественного потенциала

2.1.1. Построение аналитического баланса

2.1.2. Вертикальный анализ баланса

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале

2.2. Оценка финансового потенциала

2.2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3.1. Оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности)

3.2. Анализ прибыли и рентабельности

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

С позиции количественной оценки можно выделить три типовые процедуры, рекомендуемые к проведению на регулярной основе: вертикальный анализ, горизонтальный анализ, построение системы показателей и аналитических коэффициентов.

Результативность анализа хозяйственной деятельности во многом зависит от правильной его организации, которая должна соответствовать следующим требованиям: носить научный характер, строиться на плановой основе, основываться на новейших методиках, обеспечивать действенность и эффективность аналитического процесса.

Аналитическая работа входит в служебные обязанности каждого руководителя, каждого менеджера, принимающего управленческие решения. Поэтому важный принцип ее организации – четкое распределение обязанностей по проведению анализа между отдельными исполнителями.

На крупных промышленных предприятиях деятельностью всех экономических служб управляет главный экономист (заместитель генерального директора по экономическим вопросам). Он организует всю экономическую работу на предприятии, в том числе и по анализу финансово-хозяйственной деятельности. В отдельное подразделение может быть выделен отдел экономического анализа.

Важное место в организации экономического анализа на предприятии занимает его информационное обеспечение. При анализе используются не только экономические данные, но и техническая, технологическая и другая информация. Все источники данных для анализа можно разделить на нормативно-плановые, учетные и внеучетные.

К нормативно-плановым источникам относятся все типы планов, разрабатываемых на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники информации учетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности (см. лекцию 4).

Внеучетные источники информации – это документы, регулирующие финансово-хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия. К ним относятся официальные документы: законы государства, указы Президента, постановления правительства, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, решения совета директоров, собраний акционеров и т.д.

ЛЕКЦИЯ 6.