Задачи оценки финансового состояния инвестиционного проекта
Оценка экономической эффективности инвестицийнедостаточна для принятия решения о целесообразности их осуществления. Инвестиционный проект наряду с получением желаемой доходности, прибыли на вложенный капитал должен обеспечить устойчивое финансовое состояние будущего предприятия.
Основной целью оценки финансового состояния инвестиционного проекта является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния объекта, в который вкладываются инвестиции. Чтобы принимать решения об инвестиционной деятельности, менеджеру необходима постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, концентрации исходной информации, оценки и анализа полученных показателей финансовой эффективности.
Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта,— оценка его способности на всех стадиях развития своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовый обязательствам, т. е. оценка платежеспособности и ликвидности проекта.
Финансовые обязательства включают все выплаты, связанные с осуществлением разрабатываемого проекта: погашение кредита, оплату счетов, выплату зарплаты, перечисление налогов. Если это не достигается на каком-то этапе (шаге) расчетного периода, то проект должен быть отвергнут (или доработан). Каким бы высокоэффективным он ни был, неплатежеспособность — свидетельство банкротства.
Таблица 7.1. Взаимосвязь финансовых показателей и интересов инвесторов
| Показатели | Субъекты финансирования |
| • Размер оборотного капитала • Коэффициент общей ликвидности • Коэффициент немедленной ликвидности • Оборачиваемость дебиторской задолженности • Оборачиваемость товарно-материальных средств | Краткосрочные кредиторы |
| • Коэффициент покрытия процентов по кредитам • Соотношение между заемным и собственным капиталом • Отношение заемного капитала к общей сумме активов • Коэффициент общей платежеспособности | Долгосрочные инвесторы |
| • Норма прибыли на акцию • Норма прибыли акционерного капитала • Коэффициент котировки акции • Показатель выплаты дивидендов • Доходность акций • Отношение цены к норме прибыли на акцию • Коэффициент устойчивости роста | Инвесторы-акционеры |
Финансовый анализ инвестиционного проекта является существенным элементом финансового менеджмента инвестиционной деятельности, позволяющим оптимизировать интересы ее различных участников. Собственники капитала оценивают финансовое состояние с целью повышения доходности, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы — так, чтобы минимизировать свои риски по предоставляемым кредитам. Интересы различных участников инвестиционной деятельности позволяют отразить соответствующие показатели оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта (табл. 7.1).
Дата добавления: 2017-01-29; просмотров: 1053;