Регулирование биржевой деятельности.

Законодательство является основой регулирования любой деятельности. Законодательная база биржевой деятельности это система нормативных актов, регулирующих торговлю на биржах, основная задача которой – предотвращение манипуляций ценами и крахов; защита интересов мелких фирм от спекулянтов. Законодательное регулирование биржевой торговли заметно усилилось за последние 20 лет. Ранее она во многих странах регулировалась преимущественно нормами и правилами, разрабатываемыми самими биржами.

В первые два года современного биржевого движения в России (1990-1991 гг.) еще отсутствовала законодательная база для развития товарных бирж, что затрудняло государственное регулирование и контроль биржевой торговли, зачастую создавая ситуацию беспорядка и хаоса на товарном рынке. Первый проект Закона РСФСР «О товарной бирже и биржевой торговле» был подготовлен еще в июле 1990 г. Затем появились проекты биржевого законодательства в других бывших республиках (Казахстан, Латвия), а также проекты нормативных актов, исходившие от самих бирж. Но все они, к сожалению, так и остались в то время проектами.

По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования.

Чтобы в биржевой торговле принимало участие достаточно большое число, как продавцов, так и покупателей, необходим определенный механизм, позволяющий обеспечить соблюдение интересов всех ее участников. Они должны быть уверены в том, что риск, связанный с их участием в ней, сведен к минимуму. Регулирование биржевой деятельности представляет собой определенное упорядочение работы бирж и заключение биржевых сделок на основе установленных правил и требований.

Развитие биржевой деятельности имеет два исторически сложившихся направления:

- регулирование со стороны государства (государственное регулирование):

- регулирование со стороны бирж и других участников рынка (использование принципа саморегулирования биржевого рынка).

Зарубежный опыт показывает, что государственный контроль биржевой деятельности строится на соблюдении следующих принципов:

- общественной полезности;

- гласности и открытости биржевых торгов;

- доверия;

- саморегулирования;

- гарантии прав участников биржевой торговли.

Следует подчеркнуть, что роль государства в регулировании биржевой деятельности довольно значительна. Опыт экономически развитых стран показывает, что государство и рыночная система тесно взаимодействует. При этом на него традиционно возложено обеспечение правовой базы, которая поддерживает эффективное функционирование рыночной экономики. Наличие такой правовой основы позволяет органам управления страны установить определенные «правила игры», обязательные для всех субъектов, участвующих в экономическом процессе, как в сфере производства, так и в сфере обращения. Контроль биржевой деятельности со стороны государства - один из аспектов управления экономикой в целом.

Отметим, что разработка правил и норм биржевой деятельности органами управления страны необходима не столько профессиональным посредникам, сколько их клиентам, заказы которых они выполняют в ходе биржевых сделок. Особое значение она имеет для рынка ценных бумаг, так как инвесторы, как правило, не работают на бирже и непосредственно не участвуют в ее торгах, а доверяют свои права и средства профессиональным посредникам для вложения в ценные бумаги. Поэтому именно они должны быть уверены в соблюдении своих интересов.

Государственное регулирование биржевой деятельности не должно носить запретного характера, его задача состоит в том, чтобы обеспечить равные права всех членов биржевой торговли, стимулировать их участие в ней, строго контролировать соблюдение установленных правил, требований и положений, регулирующих биржевую деятельность. Поэтому регулирование биржевой деятельности со стороны государства заключается в создании единой правовой основы для функционирования бирж, контроле за их работой со стороны государственных органов, лицензировании деятельности как бирж, так и участников биржевой торговли, установлении системы налогообложения.

Государственное регулирование биржевой деятельности начинается с создания для нее единой правовой основы. Биржевая торговля в России возрождалась в отсутствие специальных законов, и в биржевой деятельности использовались преимущественно подзаконные акты. Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имеющихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью которых осуществлялся переход от командно-административной системы управления экономикой к рыночной. Среди документов того времени, прежде всего, следует отметить следующее.