Посредники на рынке ценных бумаг

Помимо эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг действуют разного рода посредники. Их задача — оказывать помощь и инвесторам, и эмитентам. Благодаря посредникам свободные денежные средства поставщиков капитала значительно быстрее попадают в руки потребителей капитала и могут быть использованы для развития производства. Потенциальный инвестор нуждается в совете специалиста, в какие ценные бумаги следует инвестировать средства, чтобы достичь желаемых целей. Точно так же и эмитент, привлекающий средства путем выпуска ценных бумаг, нуждается в помощи посредника. Посредники, поскольку они специализируются на операциях с ценными бумагами, лучше знают, какие ценные бумаги являются наиболее привлекательными для инвесторов. Поэтому посредники начинают работать с эмитентом, как только принимается решение о выпуске ценных бумаг. Обычно посредники участвуют в подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг нового выпуска, помогают размещать новые выпуски, а нередко выкупают часть или даже весь выпуск ценных бумаг с целью их последующей продажи инвесторам. В последнем случае они принимают на себя риск, связанный с размещением ценных бумаг.

В разных странах посредники могут иметь различные названия, но чаще всего их именуют «инвестиционными институтами». Инвестиционные институты могут заниматься либо одним видом деятельности, либо совмещать несколько видов. Деятельность инвестиционных институтов обычно регламентируется определенными нормативными актами.

В России, в соответствии с принятыми нормативными актами в начале 90-х годов, также было введено понятие «инвестиционный институт». Согласно этим актам, инвестиционным институтом признавалось юридическое лицо любой организационно-правовой формы, которое осуществляет свою деятельность с ценными бумагами как исключительную. Созданные в соответствии с этими положениями инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании и инвестиционного фонда.

По положению, в качестве инвестиционных институтов могут выступать и банки, а в качестве инвестиционного консультанта может выступать и физическое лицо.

В апреле 1996 года, в России был принят закон «О рынке ценных бумаг», в соответствии с которым все инвестиционные институты, получившие лицензию до вступления в силу настоящего закона, должны привести свои учредительные документы в соответствие с этим законом в срок не более двух лет. Правительственные нормативные акты также должны быть приведены в соответствие с Федеральным законом.

В новом законе вместо термина «инвестиционный институт» использовано более широкое понятие, такое, как «профессиональный участник рынка ценных бумаг».