Иностранные инвестиции ведущих капиталистических стран в 1914—1960 гг., млрд долл.

(на начало года)

* Вся Германия.

Данные таблицы дают четкое представление о борьбе капи­талистических держав на международной арене за завоевание и передел сфер приложения капитала.

К началу Первой мировой войны на международном рынке капиталов господствовали Англия и Франция. Английский ка­питал был основным источником промышленных инвестиций в странах Британской империи, в Северной и Южной Америке, а лондонские банки — главными кредиторами международной торговли. Франция также имела свои промышленные вложения за границей, но в основном обладала преимуществом перед другими странами как кредитор европейских государств. Со­единенные Штаты находились на положении государства-заемщика. В 1913—1914 гг. сумма внешних займов, размещен­ных в США, составила 44 млн долл., т.е. в 15 раз меньше, чем во Франции, и в 17,5 раза меньше, чем в Англии.

Частные заграничные инвестиции США в то время состав­ляли всего 3 млрд долл., или были в 4 раза меньше Франции, в 3 раза меньше Германии, в 5,5 раза меньше Англии. В 1913 г. США были должны иностранным государствам значительную сумму, перекрывавшую объемих собственных капиталовложе­ний за границей.

Однако после Первой мировой войны центр финансовой экспансии капиталистического мира переместился в США. В годы войны гигантски возросли прибыли и капиталы амери­канских монополий и банков. В то же время капиталистиче­ские страны Европы, оказавшиеся в менее выгодном положе­нии и испытавшие на себе непосредственное разрушительное влияние войны, значительно ослабли и вынуждены были обра­титься за займами к США.

Иностранная задолженность США была погашена на сумму около 6 млрд долл. Сами США предоставили другим странам в 1914—1922 гг. правительственных и частных займов на сумму 14 млрд долл.

США превратились из государства-заемщика, каким оно было до Первой мировой войны, в крупнейшего кредитора всего капиталистического мира.

После окончания войны американские монополии и банки развернули еще большую экспансию. Сумма частных загранич­ных инвестиций США выросла до 6,5 млрд .долл. в 1919 г. и до 17 млрд долл. — в 1929 г. Государственные инвестиции в конце 1930 г. достигли 13 млрд долл. Основная масса международных займов размещалась уже не на рынке капиталов Западной Ев­ропы, в США.

В 1920—1923 гг. США вышли на первое место по сумме внешних эмиссий, обогнав Англию и превысив сумму внешних эмиссий Франции в 7 раз. В 1924—1929 гг. внешние эмиссии США уже были больше эмиссий Англии в 2 раза, а Франции — в 14 раз.

Темпы вывоза капитала из США в 20-х гг. возрастали, а из Англии и особенно Франции резко сокращались.

За 1913—1930 гг. Англия сумела увеличить свои заграничные капиталовложения всего с 17 млрд до 19 млрд долл. Капиталы Франции, помещенные за границей, за то же время сократи­лись с 12 млрд до 7 млрд долл., Германии — с 9 млрд до 1 млрд долл.

Однако позиции США как главной капиталоэкспортирующей страны оказались непрочными.

В 30-х гг. империалистические противоречия в области вы­воза капитала еще более обострились. Под влиянием усилив­шейся борьбы за сферы вывоза капитала, протекавшей в усло­виях двух сильных экономических кризисов и длительной де­прессии, США были снова вытеснены с первого места. К 1938 г. сумма заграничных долгосрочных инвестиций Англии достигла 22 млрд долл., а США — упала до 11,5 млрд долл.

В результате за короткий период — всего за четверть века — сначала произошло быстрое выдвижение США на первый план как основной страны, вывозящей капитал, и столь же быстрое оттеснение на второй план. Такого резкого проявления за ко­роткий срок неравномерности вывоза капитала история раньше не знала.

Вторая мировая война еще более усилила неравномерность вывоза капитала. В годы войны все главные капиталистические страны, воевавшие против Германии и Японии, оказались в зависимости от кредитов и поставок США. В отличие от Пер­вой мировой войны, когда кредиторами на международной арене наряду с США выступали Англия, Франция и некоторые другие страны, в годы Второй мировой войны единственным крупным кредитором оказались США. Разгром германского и японского империализма в этой войне еще больше усилил роль США как главного финансового эксплуататора всего капитали­стического мира. К тому же в годы войны значительная часть иностранных капиталовложений Англии, Франции и других империалистических стран была ими либо потеряна, либо про­дана.

К 1945 г. иностранные капиталовложения США, не считая 40 млрд долл., предоставленных по ленд-лизу, составили почти 16 млрд долл., тогда как английские капиталовложения в том же году не превышали 13 млрд. США снова вышли на первое место по вывозу капитала.

В годы войны создались объективные возможности для дальнейшего значительного возрастания экспорта капитала из США. Вследствие колоссальных разрушений, вызванных вой­ной, в капиталистическом мире существовала огромная по­требность в средствах на восстановление производительных сил. Ни одно из крупных капиталистических государств, кроме США, не было в состоянии предоставить эти средства. Англия, Франция, Западная Германия, Япония не только не могли в первые послевоенные годы развернуть экспорт капитала, но и сами нуждались в финансовой помощи из-за границы.

Междутем в США относительный «избыток» капитала в ре­зультате войны значительно увеличился. За 1941—1949 гг. об­щая сумма прибылей американских монополий достигла 225 млрд долл., тогда как за те же годы общий вывоз капитала из США (включая ленд-лиз, «безвозвратные субсидии» по «плану Маршалла» и т.д.) составил около 80 млрд долл. Вслед­ствие роста государственно-монополистического капитализма на службу экспорта капитала из США были поставлены ресур­сы многомиллионного бюджета федерального правительства. Все это обеспечило быстрое превращение Соединенных Шта­тов в главного международного кредитора капиталистического мира.

Размеры послевоенного вывоза капитала из США видны из следующих данных (см. табл. 7.2).

Таблица 7.2

Заграничные инвестиции США в 1940—1960 гг., млрд долл, (на начало года)

Источники: «Statistical Abstract of the United States. I960», Wash. P. 868; «Survey of Current Business», 1961. Aug. P. 26.

Намного увеличился вывоз государственного ссудного капи­тала из США, выросли иих краткосрочные активы за грани­цей. Но главный прирост заграничных инвестиций приходился на долю частного функционирующего капитала. Несмотря на то что в послевоенное десятилетие несколько возрос удельный вес портфельных вложений, основным орудием экспансии аме­риканских монополий оставались прямые инвестиции, позво­лявшие наиболее эффективным образом внедряться в эконо­мику других стран и получать наибольшие прибыли.

Свыше 60% новых прямых инвестиций, произведенных американскими монополиями в послевоенный период, прихо­дились на долю стран Западного полушария, причем свыше 1/3 — на Канаду. Это закономерно, так как именно в этом районе, по крайней мере в послевоенное время, монополии США чув­ствовали себя в относительной безопасности. Значительная часть новых инвестиций была направлена также в Западную Европу (около 20%). В странах Азии, Америки и Океании на­блюдался наибольший относительный рост американских пря­мых инвестиций (более чем в 6 раз), однако в абсолютных цифрах они были здесь меньше, чем в других районах. Круп­ные капиталы были направлены в нефтяную промышленность Ближнего Востока, в рудодобывающую промышленность Аф­рики, в обрабатывающую промышленность Австралии и Япо­нии.

В отличие от США, официальная статистика этих стран не публиковала удовлетворительных сведений об их заграничных инвестициях. Так, официальная характеристика вложений Анг­лии дается в изданиях банка Англии, где они крайне занижены. Эти данные целиком составлены на основе оценки не реаль­ного, а фиктивного капитала, они исходят из номинальной стоимости ценных бумаг и не отражают их биржевого курса, который сейчас выше, чем был до Второй мировой войны. Кроме того, они основываются лишь на сведениях лондонской фондовой биржи, которая не учитывала всех операций по куп­ле-продаже иностранных ценных бумаг английскими монополиями в других странах. Данные по промышленным вложениям включают либо акции иностранных компаний, принадлежащие английским владельцам, либо акции английских компаний, действующих главным образом за границей. В изданиях Банка Англии исключены данные относительно тех компаний, кото­рые имеют предприятия и в Англии и в других странах. Между тем к таким компаниям принадлежит значительная часть круп­нейших английских монополий, являющихся экспортерами ка­питала.

Даже английские буржуазные экономисты признают непол­ноценность этой статистики. Частные оценки заграничных ин­вестиций Англии, сделанные ими, превышают официальные данные в 2—3 раза (см. табл. 7.3).

Таблица 7.3

Иностранные инвестиции Англии в 1938— 1960 гг., млрд долл. (на конец года)

Резкое сокращение заграничных вложений Англии, начав­шееся в годы Второй мировой войны, продолжалось вплоть до 1949 г. С 1938 по 1948 г. они упали на 45%. Реализация англий­ских иностранных инвестиций была вызвана обострением кри­зиса платежного баланса Англии, ее огромными военными рас­ходами во время Второй мировой войны и в послевоенные го­ды. Резкое сокращение золотовалютных резервов Англии заста­вило ее расплачиваться по задолженности другим странам своими иностранными инвестициями. Однако основная часть сокращения английских частных инвестиций пришлась на об­лигации, т.е. менее доходные и не дающие права голоса цен­ные бумаги. Английские монополии старались продавать вло­жения прежде всего в странах, не входящих в Британскую им­перию, с тем чтобы сохранить основные позиции в своих коло­ниях и доминионах. Из общего сокращения вложений в акции на долю Британской империи пришлось лишь 19%.

С 1949 г. экспорт капитала из Англии возобновился. Еже­годный прирост английских государственных и частных инве­стиций составлял около 900 млн долл. Государственный капи­тал направлялся преимущественно в колонии.

Географическое распределение частного вывоза капитала было следующим: на США, Канаду и европейские капитали­стические страны приходилось около 25% вложений, Латин­скую Америку — 10, британские колонии — 15, доминионы, исключая Канаду, — около 40%. Всего на страны Британского содружества наций приходилось по-прежнему свыше 2/3 част­ных инвестиций Англии.

Статистика вывоза капитала из Франции отличается еще большей неопределенностью, чем английская. По более или менее реалистическим оценкам, государственные вложения Франции за границей составляют минимум 3,8 млрд долл., ча­стные инвестиции — свыше 4 млрд. Больше половины этих вложений приходится на долю бывших французских колоний, до 20% — на долю других стран Азии и Африки.

Экспорт капитала из ФРГ возобновился лишь с 50-х гг., и абсолютные размеры его были невелики. Государственные вло­жения Западной Германии за границей достигли 1,1 млрд долл., частные — 1,4 млрд долл. Западногерманская статистика регулярно публикует данные о прямых заграничных инвестици­ях ФРГ. За период с 1952 по 1960 гг. они составляли 2928 млн марок, или 732 млн долл. На долю Западной Европы приходит­ся почти 30% этой суммы, столько же — на страны Латинской Америки, около 20% — на Соединенные Штаты и Канаду, ос­тальное (менее 20%) — на страны Азии, Африки и Океании.

Значительно меньше вывозила капитал Япония, хотя и он в последние годы растет. По имеющимся данным (на конец мар­та 1959 г.), японские заграничные инвестиции составили 132 млн долл. Лишь 8 млн долл. из них приходились на прямые вложения, 68 млн — на портфельные инвестиции, 56 млн — на кредиты. Подавляющая часть японских капиталов помещена в США и страны Латинской Америки.

Из вышеизложенного видно, что конкурентная борьба за сферы приложения капиталов в первые послевоенные годы бы­ла довольно острой. При этом следует иметь в виду, что ни за­падногерманские, ни японские монополии, успешно высту­пающие как торговые конкуренты других капиталистических стран, тогда еще не сказали своего последнего слова в области вывоза капитала. Поэтому до сих пор главная борьба шла между американскими монополиями, с одной стороны, и англий­скими и отчасти французскими — с другой. На стороне по­следних выступали также и их младшие партнеры — бельгийские и голландские монополии. Эта борьба проходит с переменным успехом.

В вывозе ссудного капитала США имеют бесспорное пре­имущество над своими конкурентами. Их превосходство оче­видно также в вывозе функционирующего капитала в страны Западного полушария. В Латинской Америке перед Второй ми­ровой войной американские инвестиции (3,7 млрд долл.) усту­пали английским (4,5 млрд долл.). Крупные вложения имели здесь и германские монополии. В годы Второй мировой войны германские вложения были секвестрированы, а английские — в значительной мере выкуплены латиноамериканскими странами (Аргентиной, Бразилией и др.). В первые послевоенные годы только прямые инвестиции США в этом районе достигли 9,3 млрд долл., тогда как английские сократились до 1,7 млрд, а западногерманские едва превышали 200 млн. Наибольшие вло­жения американского капитала имелись в Венесуэле (свыше 2,5 млрд долл.), а также в Бразилии, Мексике и Чили.

В Канаде американские монополии заняли первое место по вывозу капитала вскоре после окончания Второй мировой войны. В 1939 г. США имели здесь вложения на сумму 4,2 млрд долл., Англия — 2,5 млрд долл. В послевоенные годы доля вложений США выросла до 80% общей суммы иностранных инвестиций в этой стране. Американские монополии захватили главные по­зиции в экономике Канады. Они укрепили свое господство в добыче никеля, производстве алюминия. Стальные монополии США установили контроль над добычей железной руды в рай­онах близ Великих озер, а также в Лабрадоре. Захвачены разра­ботки титана в Квебеке. Американские компании вкладывают большие капиталы в нефтяную промышленность Канады, ко­торая в последние годы быстро растет, строят нефтеочисти­тельные заводы, нефтепроводы. Монополии США приобрели контрольный пакет акций крупнейшей лесопромышленной компании. Расширили свои капиталы канадские филиалы ав­томобильных, электротехнических и химических концернов США.

До Второй мировой войны значительная часть американ­ских капиталовложений в Канаде шла по линии портфельных инвестиций. Это объяснялось более сильными позициями Анг­лии, а также тем, что данные вложения производились не только крупнейшими, но также и средними компаниями. До настоящего времени в Канаде имеют вложения 2,2 тыс. амери­канских компаний. В послевоенные годы подавляющая часть новых вложений пришлась на наиболее крупные монополии. В конце 1960 г. прямые американские вложения в Канаде соста­вили 11,2 млрд долл., портфельные — 5,2 млрд долл.

Однако сопротивление английских монополий в послевоен­ные годы росло. Инвестиции Англии составляли около 1,7 млрд долл. Острая борьба разгорелась за господство в добыче нике­ля, в автомобильной промышленности и других отраслях ка­надской экономики. Под контролем английского капитала на­ходилась авиационная промышленность Канады.

Странами Западного полушария по существу и исчерпыва­ется превосходство США в вывозе функционирующего капита­ла. Несмотря на значительный рост американских инвестиций в Африке, Азии и Океании, они все еще существенно отставали от английских, а в раде стран — от французских и бельгийских.

Это отставание в наибольшей степени проявилось в странах Африки, которые до конца 50-х гг. были оплотом «старых» ко­лониальных империй. Американские прямые инвестиции в Аф­рике в конце 1960 г. были более чем в 4 раза меньше англий­ских и в 2,2 раза меньше французских. В Южно-Африканской Республике капитал США в 8 раз уступал английскому, а в Республике Конго — в 10 раз бельгийскому.

В первые послевоенные годы монополии США предприня­ли серьезное наступление на позиции английского капитала в Индии и Австралии. Однако в Индии, несмотря на увеличение американских вложений в несколько раз, монополиям США не удалось даже приблизиться к масштабам английских инвести­ций. На 31 декабря 1958 г. капиталовложения составляли: Анг­лии — 3980 млн рупий, США — 599 млн рупий, т.е. в 7 раз меньше. Английские капиталовложения в индийской экономи­ке продолжали расти быстрее американских. Монополии Анг­лии организовали в Индии новые филиалы в автомобильной и химической промышленности, в производстве текстильного оборудования, велосипедов и т.д.

В Австралии доля американского капитала в общих инве­стициях иностранных компаний составляла около 40%, доля английского — около 56%. Монополии США участвовали во многих предприятиях автомобильной, нефтеперегонной, железорудной и других отраслей австралийской промышленности. Между тем даже в этих отраслях преобладающие позиции по-прежнему занимают английские компании, которые тоже быст­ро увеличивают свои вложения.

На Ближнем Востоке английским монополиям пришлось серьезно потесниться под натиском американской экспансии. прямые инвестиции США в этом районе (почти исключительно вложения нефтяных компаний) достигли 1,1 млрд долл., не­сколько превысив вложения Англии. Однако в ряде стран Ближнего Востока американский капитал все еще уступал анг­лийскому и французскому. Так, в Ираке капиталы США были вдвое меньше английских и равны французским, в Кувейте — равны, в Иране — на 26% меньше английских, в Ливане — ус­тупали как французским, так и английским вложениям. Борьба за ближневосточную сферу вывоза капиталов все более обостряется.

Эволюция вывоза капитала, возникшая с середины 50-х гг., заключаются в следующем:

• коренным образом была подорвана прежняя монополия капиталистических держав в области международного кредита, научно-технической помощи, экспорта промышленного обору­дования;

• обретение политико-экономической независимости стран Азии, Африки и Латинской Америки сузил рынок инвестиций капиталистических стран в экономически слаборазвитых госу­дарствах и по-новому поставил проблему помощи этим госу­дарствам;

• вследствие дальнейшего сужения сферы международной зависимости происходил интенсивный рост вывоза капитала в промышленно развитые капиталистические страны, который сохраняется и сейчас;

• основные направления эволюции вывоза капитала пер­вых послевоенных десятилетий сохранились в 70—90-х гг., по­лучив дополнительный импульс от деятельности ТНК и ТНБ, а также многочисленных спекуляций на рынках капиталов;

• США, ведущие в вывозе капитала, оказались одновре­менно в роли кредитора и должника в 80—90-гг. Так, ино­странные активы в США превышают американские активы в Западной Европе и Японии;

• в конце 90-х гг. на динамику вывоза капитала наложил серьезный отпечаток азиатский финансовый кризис (см. главу 1).