Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятий-эмитентов.

Для рейтингования предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1) Обеспеченность собственными средствами характеризуют наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости; определяется по формуле:

,

где - итог раздела I актива баланса;

- итог раздела IV пассива баланса;

- итог раздела II актива баланса.

Нормативное требование: .

2) Ликвидность (текущая) баланса характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств; определяется по формуле:

,

где - итог раздела II актива баланса;

стр.610, 620, 630, 670 - соответствующие строки пассива баланса.

Нормативное требование: .

3) Интенсивность оборота авансируемого капитала характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия; определяется по формуле:

,

где стр.010 - соответствующая строка формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”;

- количество дней в рассматриваемом периоде;

399_нач, 399_кон – строки актива баланса, соответствующие началу и концу исследуемого периода.

Нормативное требование: .

4) Менеджмент (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины выручки от реализации (нетто); определяется по формуле:

,

где - прибыль от реализации;

- выручка от реализации.

Нормативное требование: , где r - учетная ставка Центробанка России.

5) Прибыльность (рентабельность) предприятия характеризует объем балансовой прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала; определяется по формуле:

,

где - балансовая прибыль;

- итог раздела IV пассива баланса.

Нормативное требование: .

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе этих пяти показателей, будет выглядит следующим образом:

,

где: – рейтинг предприятия;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами;

– коэффициент покрытия, или текущей ликвидности;

– коэффициент интенсивности оборота средств;

– коэффициент менеджмента, или рентабельности продукции;

– коэффициент прибыльности собственного капитала.

Таким образом, вычислив значение пяти финансовых показателей по формулам (1 – 5) и подставив их в это выражение, определяем рейтинговую экспресс-оценку финансового состояния предприятия.

Рейтинговая экспресс-оценка позволяет расположить подобранным определенным образом предприятия в одном ряду на основании значений некоторых показателей их деятельности. Сравнение предприятия с родственными ему по отраслевой принадлежности или масштабу деятельности дает возможность определить его место среди конкурентов, т.е. приписать ему определенный ранг среди других хозяйственных единиц.

Существует множество способов определения таких рангов, и один из них это интегральная оценка. Этапы:

I. Выбор показателей, по которым будет осуществляться ранжированием.

II. Подбор хозяйственных единиц для ранжирования.

III. Определение важности (веса) каждого из выбранных показателей.

IV. Проведение процедуры рейтингования:

1. подсчет рейтинга предприятия (интегральный показатель – ) для каждой хозяйственной единицы;

2. определение эталона (лучшее из значений);

3. ранжируем и каждой хозяйственной единице присваиваем рейтинг;

4. формируем 4 группы относительно финансового состояния предприятия по рейтингу:

1) предприятие со стабильным финансовым состоянием;

2) предприятие со средним финансовым состоянием, которое улучшило свое положение;

3) предприятие со средним финансовым состоянием, которое ухудшило свое положение;

4) предприятие с резкими колебаниями (с нестабильным финансовым состоянием).

Представляют интерес также рейтинговые системы, разработанные для других сфер деятельности (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.).