Взаимоотношений предприятия. Кредиторов предприятия, как указывалось выше, больше всего интересует при заключении договоров и совместном ведении различного рода деятельности уровень

Кредиторов предприятия, как указывалось выше, больше всего интересует при заключении договоров и совместном ведении различного рода деятельности уровень ликвидности и платежеспособности предприятия. Уровень платежеспособности – главная характеристика, по уровню которой кредитор может определить свое отношение к покупателю, как к перспективному компаньону или как к потенциальному банкроту.

В общем виде платежеспособность определяется, как способность предприятия своевременно рассчитываться с поставщиками, бюджетом, своими работниками, другими юридическими и физическими лицами. Как и другие финансовые характеристики предприятия платежеспособность многогранная характеристика, которая определяется различными соотношениями и коэффициентами.

Наиболее общим показателем платежеспособности является коэффициент погашения срочной задолженности Кпл ( см.табл.1.5.):

Кпл = ДС / КОсрочн

Он позволяет оценить достаточность имеющихся в наличии у предприятия денежных средств и их эквивалентов для расчетов по «срочной» кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшем периоде времени ( в течении предстоящего месяца ).

К так называемой «срочной» ( т.е. требующей уплаты в определенный срок ) кредиторской задолженности обычно относят :

- задолженность работникам предприятия по зарплате,

- задолженность перед бюджетом,

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами,

- задолженность по возврату займов и кредитов, определенная соответствующими договорами,

- задолженность поставщикам и подрядчикам, определенная договором на предстоящий месяц.

Однако во внешнем финансовом анализе только первые три вида задолженности могут быть учтены в расчетах, так как их величины фиксированы в форме 1 баланса.

Наряду с Кпл для оценки уровня платежеспособности можно использовать такие показатели, как коэффициент покрытия периодических выплат Кпв и период оплаты по счетам Копл :

Кпв = ДС / ДСднев , дней

где ДСднев – средние ежедневные денежные расходы по предприятию.

Кпв показывает на сколько дней предприятию в среднем хватает имеющихся денежных средств для текущей деятельности.

Период оплаты по счетам:

Копл = КОсрочн / ДСднев

При этом величина средних ежедневных денежных расходов по предприятию может быть определена по данным годового бухгалтерского баланса:

ДСднев = ( Зг – НР )/ 365

где Зг – сумма начисленных затрат и платежей предприятия за

год ,

НР – неденежные расходы предприятия (амортизация ).

Важной характеристикой платежеспособности предприятия может служить наличие или отсутствие просроченных платежей в бюджет, внебюджетные фонды, по заработной плате, по расчетам с поставщиками и т.д. Если анализ показателей ликвидности и платежеспособности показал, что баланс предприятия неликвиден, т.е. ОА < КО , а денежные средства либо отсутствуют, либо имеются в незначительной сумме и недостаточны даже для покрытия срочной задолженности, следует провести детальную оценку краткосрочных обязательств по их виду и срокам образования. При этом прежде всего следует установить размер просроченной задолженности сроком свыше 3-х месяцев, наличие которой может говорить о неспособности предприятия удовлетворить требования кредиторов.

Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. при размере денежных обязательств, неисполненных юридическим лицом в течении 3-х месяцев с момента наступления даты их платежа, в сумме не менее 100 тыс.руб. может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия.

Неудовлетворительные показатели платежеспособности предприятия в значительной мере могут быть обусловлены организацией и состоянием расчетов в компании.

Правильная организация расчетов с поставщиками, покупателями, заказчиками, бюджетом и т.д. – важнейшее условие нормального финансового состояния предприятия. От этого зависит и объем реализации продукции, и наличие денежных средств, и обеспеченность материальными и другими ресурсами.

В процессе расчетов возникают два вида задолженности:

- при расчетах с покупателями, заказчиками (дебиторами) – дебиторская задолженность, это задолженность организаций и лиц данному предприятию, составляющая активы компании;

- при расчетах с поставщиками, бюджетом, персоналом предприятия, внебюджетными фондами и т.д. ( кредиторами ) – кредиторская задолженность, это долги нашего предприятия, являющиеся источником средств – заемного капитала и составляющие часть пассивов компании.

При анализе расчетных взаимоотношений предприятия рекомендуется прежде всего рассмотреть общую величину задолженности, ее удельный вес в валюте баланса, соотношение сумм дебиторской и кредиторской задолженности.

На предприятиях с неудовлетворительным финансовым положением нередко дебиторская задолженность составляет значительную долю в общей сумме оборотных активов, иногда до 80 – 90%. Это часто сопровождается такими же большими суммами кредиторской задолженности, когда она является единственным источником заемных средств. В таких случаях ее доля может существенно превышать величину собственного капитала.

Такое положение свидетельствует, как правило, о нарушениях финансовой и расчетной дисциплины. В то же время значительные суммы, как дебиторской, так и кредиторской задолженности могут наблюдаться и у финансово устойчивых предприятий. Если при этом отсутствует просроченная задолженность и высока оборачиваемость счетов дебиторов и кредиторов, состояние расчетов – нормальное.

Оценивая состояние расчетов необходимо установить причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности, давности образования, наличие просроченной задолженности и ее долю в общей сумме, кто относится к таким дебиторам и кредиторам. Для анализа используются данные бухгалтерского баланса, приложения к нему и реестр дебиторов и кредиторов в составе бухгалтерской отчетности.

При неблагоприятном состоянии расчетов целесообразно по данным текущего учета проанализировать причины образования просроченной задолженности, по чьей вине она допущена, не пропущены ли сроки исковой давности по дебиторской задолженности, суммы сомнительных долгов.

Важно рассмотреть какие формы расчетов использует предприятие и выявить возможность замены их на более выгодные для предприятия. Например, при необоснованных задержках по оплате реализованной продукции и непропорциональном росте дебиторской задолженности перейти от расчетов с отсрочкой платежа покупателям на применение предварительной оплаты или использование авансовых платежей.

Платежеспособность предприятия существенно зависит от того насколько быстро дебиторская задолженность ДебЗпревращается в наличные денежные средства. Для оценки этого процесса используют показатели «оборачиваемость дебиторской задолженности» ОБдеб и «средний срок инкассирования (период оборота) дебиторской задолженности» Ср инкдеб (см. табл.1.6.):

ОБдеб = ВР / ДебЗср

Ср инкдеб = 365 / ВР / ДебЗср , дней

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ОБдеб показывает сколько раз за год обернулись счета дебиторов. Чем больше величина этого коэффициента, тем быстрее превращение дебиторской задолженности в денежные средства.

Средний срок инкассирования дебиторской задолженности Ср инкдеб показывает сколько дней, за которые был получен доход от реализации продукции, представлено в дебиторской задолженности, или , как их иногда называют, в счетах к получению. Величина ВР / 365 - средняя выручка от реализации в день.

Для оценки состояния кредиторской задолженности КЗ целесообразно определить средний срок давности счетов к оплате. Этот средний срок погашения кредиторской задолженности поставщикам рассчитывается следующим образом:

Ср инккз = 365 / Згм / КЗср , дней

где Згм - сумма годовых расходов по закупкам товаро –

материальных ценностей.

Знание среднего срока погашения кредиторской задолженности позволяет оценить выполнение предприятием договорных обязательств. Так, если согласно договорам средняя отсрочка платежей по закупкам составляет на предприятии 30 дней, а фактически за отчетный период

Ср инккз – 45 дней, значит фирма имеет просроченную задолженность, которую следует проанализировать по перечню кредиторов и определить возможность ее ликвидации. Один из путей ликвидации – пересмотр договорных обязательств по срокам и формам оплаты поставок. Наличие просроченной задолженности кроме того, что может стать основанием для начала процедуры банкротства, снижает прибыль предприятия и рентабельность деятельности в результате необходимости оплаты штрафов и пени за несоблюдение договорных обязательств.

Многообразие и разнонаправленность коэффициентов платежеспособности и ликвидности затрудняет кредиторов и инвесторов в принятии решений. Для них требуется относительно простая интегральная оценка этих характеристик для предприятия в целом. Поэтому в практической деятельности значительное распространение получили рейтинговые оценки кредитоспособности и инвестиционной привлекательности.( см. п. 3.3.2.)