Преступления против интересов участников на фондовом и товарном рынках

Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг (ст. 185 УК).Непосредственным объектом преступления выступают интересы участников на рынке ценных бумаг, нарушаемые путем незаконных действий, связанных с выпуском и размещением эмиссионных ценных бумаг.

В настоящее время основными нормативными актами, регулирующими отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, являются Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»[124], Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[125], Приказ ФСФР РФ от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»[126].

Эмиссия ценных бумаг – это установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, как правило, включает следующие этапы: принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг; государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Предметы преступления в диспозиции ст. 185 УК названы альтернативно. К ним относятся: эмиссионные ценные бумаги; проспект ценных бумаг; отчет (уведомление) об итогах выпуска ценных бумаг.

Под эмиссионной ценной бумагой следует понимать любую ценную бумагу, в том числе бездокументарную, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» к эмиссионным ценным бумагам относятся: акции, облигации, опцион эмитента, российская депозитарная расписка.

Проспект эмиссии ценных бумаг представляет собой документ, имеющий информационный характер, содержащий основные сведения о порядке и условиях размещения ценных бумаг, а также об эмитенте.

Согласно закону «О рынке ценных бумаг», государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500.

Отчету (уведомлению) об итогах выпуска ценных бумаг посвящена ст. 25 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», согласно которой не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Особенности каждого из указанных предметов определяют альтернативные формы деяний, характеризующих объективную сторону преступления, предусмотренного ст. 185 УК.

К таким формам относятся:

1) внесение в проспект ценных бумаг заведомо недостоверной информации;

2) утверждение либо подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта или отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг;

3) размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, за исключением случаев, когда законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусмотрена государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Под внесением в проспект ценных бумаг заведомо недостоверной информации следует понимать включение в указанный документ любых искаженных сведений о порядке и условиях эмиссии, а также ложных данных об эмитенте, которые, вводя в заблуждение инвесторов по поводу отсутствия возможных рисков, увеличивают привлекательность инвестирования в данные эмиссионные ценные бумаги.

Утверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта или отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг совершается путем одобрения и подписания этих документов руководством эмитента, а также другими лицами, действующими в интересах эмитента.

Подтверждение состоит в констатации достоверности и полноты всей информации, содержащейся в проспекте либо отчете (уведомлении) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а также выполнения эмитентом требований о раскрытии информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг, установленных законодательством Российской Федерации и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Размещение эмиссионных ценных бумаг должно производиться после государственной регистрации их выпуска за некоторыми исключениями – без государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) может осуществляться эмиссия облигаций Банка России, а также эмиссия биржевых облигаций, дополнительный выпуск российских депозитарных расписок, эмиссия ценных бумаг акционерных обществ, создаваемых в результате реорганизации в форме разделения или выделения, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ.

Под размещением эмиссионных ценных бумаг следует понимать отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Состав преступления, предусмотренного ст. 185 УК, – материальный. Уголовная ответственность за все виды злоупотреблений при эмиссии ценных бумаг наступает, если этими деяниями причинен крупный ущерб гражданам, организациям или государству. В примечании к ст. 185 УК определено, что крупным признается ущерб, превышающий 1 млн руб.

Субъективная сторона преступления характеризуется умышленной формой вины.

Субъект преступления специальный – лицо, действующее от имени эмитента. К таким лицам могут быть отнесены: лицо, наделенное функциями единоличного исполнительного органа эмитента; его главный бухгалтер (иное лицо, выполняющее его функции); аудитор; независимый оценщик, финансовый консультант, брокер и дилер; член совета директоров (наблюдательного совета) или член органа, осуществляющего функции совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества, а для юридических лиц иных организационно-правовых форм – лицо, наделенное функциями исполнительного органа эмитента, а также иное лицо, уполномоченное на то в соответствии с российским законодательством.

Часть 2 ст. 185 УК в качестве квалифицирующего признака устанавливает совершение преступления группой лиц по предварительному сговору или организованной группой.

Злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (ст. 185¹ УК).Непосредственным объектом преступления являются интересы инвесторов на рынке ценных бумаг в сфере информационного обеспечения рынка ценных бумаг, которое регламентируется нормами раздела IV Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Предмет преступления – информация, которая должна быть раскрыта либо предоставлена соответствующим лицам на основании законодательства о ценных бумагах.

Информация в сфере рынка ценных бумаг делится на общедоступную и служебную.

Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». К ней относятся ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг, сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), касающихся финансово-хозяйственной деятельности эмитента эмиссионных ценных бумаг, сводная бухгалтерская (консолидированная) отчетность эмитента за определенный промежуток времени и др.

Служебной информацией признается любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг.

К лицам, имеющим право на ознакомление со служебной информацией, относятся: члены органов управления эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором; аудиторы эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором; служащие государственных органов, имеющие в силу контрольных, надзорных и иных полномочий доступ к указанной информации (например, должностные лица Федеральной службы по финансовым рынкам, налоговых органов, а также органов внутренних дел).

Объективная сторона преступления характеризуется:

деянием в двух формах: 1) бездействием в виде злостного уклонения от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах; 2) действием по предоставлению заведомо неполной или ложной информации;

последствием в виде причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству;

причинной связью между деянием и наступившими последствиями.

Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение.

Под предоставлением информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности определенному кругу лиц в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение этим кругом лиц.

Злостность уклонения от раскрытия или предоставления информации может определяться продолжительностью времени после истечения сроков для предоставления информации контролирующему органу, упорным невыполнением этой обязанности, несмотря на неоднократные и настойчивые требования инвестора или контролирующего органа, созданием препятствий для контактов с инвесторами или контролирующим органом.

Предоставление заведомо неполной информации предполагает ситуацию, когда требуемая информация представляется инвестору или контролирующему органу не в полном объеме. Часть информации скрывается. При этом представленная информация выдается за полную, т. е. всю имеющуюся у профессионального участника рынка ценных бумаг.

Предоставление заведомо ложной информации имеет место тогда, когда инвестору или контролирующему органу представляется фальсифицированная, не соответствующая действительности информация. При этом для квалификации содеянного не имеет значения, дефектна ли вся представленная информация или же фальсификации подвергалась лишь ее часть.

Состав преступления материальный. Обязательным условием для наступления уголовной ответственности является причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству. Крупный ущерб исчисляется суммой, превышающей 1 млн руб. (примечание к ст. 185 УК).

Субъективная сторона преступления характеризуется умышленной формой вины. Умысел может быть прямым или косвенным.

Субъект преступления специальный – лицо, обязанное обеспечить указанной информацией инвестора или контролирующий орган. Таким лицом может выступать эмитент, владелец эмиссионных ценных бумаг, профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Нарушение порядка учета прав на ценные бумаги (ст. 185² УК).Непосредственным объектом этого преступления выступают интересы инвесторов на рынке ценных бумаг, связанные с установленным порядком учета прав на ценные бумаги.

Объективная сторона преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 185² УК, характеризуется нарушением установленного порядка учета прав на ценные бумаги, наступлением последствий в виде причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству, причинной связью между деянием и последствиями.

Нарушение установленного порядка учета прав на ценные бумаги выражается в невыполнении или ненадлежащем выполнении требований, предъявляемых к регистрационной и депозитарной деятельности различными нормативно-правовыми актами, например, Федеральным законом от 7 декабря 2012 г. № 414 «О центральном депозитарии»[127], Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг[128], Положением о порядке ведения реестра владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарной деятельности в случаях приобретения более 30 процентов акций открытого акционерного общества[129], Приказом ФСФР РФ от 13 августа 2009 г. № 09-33/пз-н «Об особенностях порядка ведения реестра владельцев именных ценных бумаг эмитентами именных ценных бумаг»[130], а также положениями о порядке осуществления деятельности депозитариев по учету прав на ценные бумаги. Указанными актами устанавливаются требования, относящиеся к помещению и оборудованию, программному обеспечению, должностным лицам, режиму работы, документообороту, документам реестра, раскрытию информации, отчетности реестродержателя.

Следует отметить, что уголовной ответственности подлежат лишь те нарушения установленного порядка учета прав на ценные бумаги, которые причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству. Так, невнесение в реестр акционеров сведений о купле-продаже ценных бумаг, об обременении ценной бумаги, о владельце ценной бумаги, утрата документов реестра и т. п. может повлечь лишение права собственности акционера на данные ценные бумаги и убытки в виде стоимости утраченных им акций, а также в виде упущенной выгоды, составляющей сумму неполученных дивидендов, которые он мог бы получить при обычных условиях гражданского оборота.

Состав преступления – материальный. Момент окончания преступления связан с наступлением предусмотренных в законе последствий в виде причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству в сумме, превышающей один миллион рублей.

Субъективная сторона характеризуется виной в виде прямого или косвенного умысла.

Субъект преступления специальный – лицо, в должностные обязанности которого входит совершение операций, связанных с учетом прав на ценные бумаги. Соответственно, субъектом преступления может быть руководитель и (или) работник регистратора (депозитария), которому переданы функции по ведению реестра акционеров, либо руководитель и (или) работник акционерного общества (эмитента), самостоятельно осуществляющего ведение реестра акционеров, в чьи должностные обязанности входит совершение операций, связанных с учетом прав на ценные бумаги.

Квалифицирующими признаками преступления, связанного с нарушением порядка учета прав на ценные бумаги, в соответствии с ч. 2 ст. 185² УК, выступают: совершение деяния группой лиц по предварительному сговору или организованной группой; причинение особо крупного ущерба.

Под особо крупным ущербом, согласно примечанию к ст. 185 УК, понимается ущерб, превышающий два миллиона пятьсот тысяч рублей.

Предметом преступления, указанного в ч. 3 ст. 185² УК, являются реестр владельцев ценных бумаг, а также документы, на основании которых были внесены запись или изменение в реестр владельцев ценных бумаг, если обязательное хранение этих документов предусмотрено законодательством.

Реестр владельцев ценных бумаг – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам, составлять список владельцев именных ценных бумаг и номинальных держателей. В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации.

Согласно ч. 3 ст. 28 ФЗ «О рынке ценных бумаг» держатель реестра владельцев ценных бумаг и депозитарий обязаны хранить документы, относящиеся к системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или депозитарного учета, а также документы, связанные с учетом и переходом прав на ценные бумаги, не менее пяти лет с даты их поступления держателю реестра владельцев ценных бумаг или депозитарию и (или) совершения операции с ценными бумагами, если такие документы являлись основанием для ее совершения. Перечень указанных документов, а также порядок их хранения определяются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. В частности, к таким документам относятся решение о выпуске ценных бумаг, отчет об итогах выпуска ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг, анкета зарегистрированного лица, сертификат эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением, распоряжение (передаточное, залоговое), выписка из реестра, журнал учета входящих документов, регистрационный журнал, журнал выданных, погашенных и утраченных сертификатов ценных бумаг, оригинал или нотариально удостоверенная копия договора о залоге, договор купли-продажи ценных бумаг, доверенность, подтверждающая полномочия лица, передающего документы системы ведения реестра, и др.

Объективная сторона преступления, предусмотренного ч. 3 ст. 185² УК, включает две альтернативные формы деяния:

внесение в реестр владельцев ценных бумаг недостоверных сведений;

уничтожение или подлог документов, на основании которых были внесены запись или изменение в реестр владельцев ценных бумаг, если обязательное хранение этих документов предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Состав преступления формальный. Для признания преступления оконченным не требуется наступления каких-либо последствий.

Субъективная сторона преступления характеризуется прямым умыслом.

Субъект преступления – физическое вменяемое лицо, достигшее 16 лет.

Манипулирование рынком (ст. 185³ УК).Непосредственный объект преступления – интересы участников на фондовом и товарном рынках.

Объективная сторона преступления, предусмотренного ст. 185³ УК, характеризуется деянием, связанным с манипулированием рынком, под которым в самом законе понимается умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.

Состав преступления имеет альтернативный формально-материальный характер. Преступление может повлечь негативные последствия, образующие материальный состав, и может быть окончено в момент причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству. В этом случае необходимо установить наличие причинной связи между деянием и последствиями.

С другой стороны, если манипулирование рынком сопряжено с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере, состав преступления формальный и для признания преступления оконченным наступления последствий не требуется.

В соответствии с п. 1 примечаний к ст. 185³ УК крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей два с половиной миллиона рублей.

Излишним доходом признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных ст. 185³ УК.

Избежанием убытков признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Субъективная сторона преступления характеризуется умышленной формой вины. В преступлении с формальным составом умысел может быть только прямым, с материальным – как прямым, так и косвенным.

Субъект преступления – физическое вменяемое лицо, достигшее 16 лет. Субъектом преступления могут быть сами участники рынка ценных бумаг (участники торгов ценными бумагами).

Манипулирование рынком, совершенное организованной группой или причинившее ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо сопряженное с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, выступает в качестве квалифицирующего признака преступления, предусмотренного в ч. 2 ст. 185³ УК. Особо крупный размер составляет сумму, превышающую десять миллионов рублей.

Неправомерное использование инсайдерской информации (ст. 185⁶ УК).Непосредственным объектом этого преступления являются общественные отношения, складывающиеся на фондовом и товарном рынках, по противодействию неправомерному использованию инсайдерской информации, которое препятствует справедливому ценообразованию на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенству инвесторов и укреплению доверия инвесторов на финансовом рынке.

Предметом преступления является инсайдерская информация.

В соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»[131] под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг, одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, одного или нескольких хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на рынке определенного товара в географических границах Российской Федерации, либо одного или нескольких финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации, указанный в ст. 3 настоящего Федерального закона.

Перечень инсайдерской информации зависит от вида инсайдера, указанного в ст. 4 вышеназванного Закона.

К инсайдерской информации не относятся:

1) сведения, ставшие доступными неограниченному кругу лиц, в том числе в результате их распространения;

2) осуществленные на основе общедоступной информации исследования, прогнозы и оценки в отношении финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, а также рекомендации и (или) предложения об осуществлении операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами.

Объективная сторона преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 185⁶ УК, включает две альтернативные формы неправомерного использования инсайдерской информации:

1) использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица;

2) использование инсайдерской информации путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

Состав преступления формально-материальный. Преступление может быть окончено либо с момента причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству (материальный состав), либо с момента извлечения дохода или избежания убытков в крупном размере (формальный состав).

В соответствии с примечанием к ст. 185⁶ УК крупным ущербом, доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, доход, убытки в сумме, превышающей два с половиной миллиона рублей.

Избежанием убытков, согласно п. 3 примечаний к ст. 185³ УК, признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Субъективная сторона преступления характеризуется умышленной формой вины. Для материального состава преступления умысел может быть прямым или косвенным, для формального – только прямым.

Субъект преступления – физическое вменяемое лицо, достигшее 16 лет.

В ч. 2 ст. 185⁶ УК законодатель предусмотрел более суровую ответственность за умышленное использование инсайдерской информации путем ее неправомерной передачи другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение последствий, предусмотренных ч. 1 ст. 185⁶ УК.