Тема 16 Методы оценки нематериальных активов.

1. Цели оценки нематериальных активов.

Основной целью оценки нематериальных активов является определение их рыночной стоимости, т.е. той цены, по которой они могут быть реализованы и, соответственно, приобретены на рынке без каких-либо скидок и наценок. Оценка нематериальных активов призвана дать объективную информацию для заинтересованных сторон об их стоимости в следующих случаях:

- определения стоимости компании,

- продажи бизнеса,

- реорганизации компании,

- купли-продажи нематериальных активов,

- определения факторов конкурентоспособности,

- расчета себестоимости продукции (работ, услуг),

- обоснования инвестиционных проектов,

- обеспечения кредитов,

- расчета стоимости залога,

- расчета страховых платежей,

- определения налогооблагаемой базы.

Оценка нематериальных активов является составляющей комплексной финансовой оценки компании.

2. Методы оценки нематериальных активов компании.

К методам оценки нематериальных активов относятся (рис. 16.1.):

· затратный метод;

· доходный метод;

· метод аналогий (сопоставления).

Рис. 16.1. Методы оценки нематериальных активов

Затратный метод. Затратный метод подразумевает оценку нематериальных активов на основе аккумулирования затрат, связанных с разработкой (покупкой) нематериального актива. Этот метод не учитывает реальной рыночной стоимости актива, а формирует информацию о затратах, ассоциирующихся с активом. Наиболее соответствующим объектом оценки с помощью этого метода является оценка организационных расходов.

Доходный метод. Доходный метод основывается на методе дисконтированных доходов, получаемых от использования нематериального актива. Этот метод является и наиболее универсальным методом, применимым к любым видам имущественных комплексов.

Будущие доходы от использования нематериальных активов включают в себя:

- собственно доход от использования нематериального актива;

- денежные поступления от продажи или передачи права пользования нематериальным активом.

Основные проблемы, возникающие при использовании этого метода, заключаются:

- в прогнозировании будущих доходов;

- в дифференциации дохода по факторам его получения;

- в выборе ставки дисконтирования.

Сравнительный метод. Сравнительный метод базируется на сопоставлении нематериальных активов, схожих с оцениваемым, сделки по которым были совершены в обозримом прошлом. На этой основе определяется возможная стоимость оцениваемого нематериального актива. Проблема использования данного метода заключается в выборе объекта для сравнения:

- во-первых, чтобы сделки по такого рода нематериальным активам совершались;

- во-вторых, чтобы информация была доступна, достоверна и сопоставима с точки зрения временного фактора;

- в-третьих, нематериальный актив являющийся базой сравнения должен быть действительно аналогичен оцениваемому;

Оценка методом сравнения может быть применена, во-первых, при оценке товарного знака, знака обслуживания, наименования места происхождения товаров, во-вторых, для оценки других элементов интеллектуальной собственности при наличии объективной информационной базы.