Процентный риск. Методы его оценки и управления

В соответствии с Положением Банка России от 16 декабря 2003 года

N 242-П "Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах", зарегистрированным в Министерстве юстиции Российской Федерации 27 января 2004 года N 5489, под банковским риском понимается присущая банковской деятельности возможность (вероятность) понесения кредитной организацией потерь и (или) ухудшения ликвидности вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними факторами (сложность организационной структуры, уровень квалификации служащих, организационные изменения, текучесть кадров и т.д.) и (или) внешними факторами (изменение экономических условий деятельности кредитной организации, применяемые технологии и т.д.).

К типичным банковским рискам относятся:

ü кредитный риск,

ü страновой риск (включая риск неперевода средств), рыночный риск,

ü валютный риск,

ü риск ликвидности,

ü операционный риск,

ü правовой риск,

ü риск потери деловой репутации кредитной организации (репутационный риск),

ü стратегический риск,

ü процентный риск.

В Письме Банка России от 23.06.2004 № 70-Т «О ТИПИЧНЫХ БАНКОВСКИХ РИСКАХ» приведены перечень, определения типичных банковских рисков и причины их возникновения.

Для российских условий чрезвычайно важным является учёт валютного риска, кредитного и процентного риска, т.е. рисков, обусловленных инфляцией и инфляционными ожиданиями. Чаще всего банки подвергаются процентному риску.

В соответствии с письмом ЦБ РФ № 70-Т, процентный риск - риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.

Основными источниками процентного риска могут являться:

ü несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с фиксированной процентной ставкой;

ü несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки);

ü изменения конфигурации кривой доходности по длинным и коротким позициям по финансовым инструментам одного эмитента, создающие риск потерь в результате превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности);

ü для финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой при условии совпадения сроков их погашения - несовпадение степени изменения процентных ставок по привлекаемым и размещаемым кредитной организацией ресурсам; для финансовых инструментов с плавающей процентной ставкой при условии одинаковой частоты пересмотра плавающей процентной ставки - несовпадение степени изменения процентных ставок (базисный риск);

ü широкое применение опционных сделок с традиционными процентными инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок (облигациями, кредитами, ипотечными займами и ценными бумагами и пр.), порождающих риск возникновения убытков в результате отказа от исполнения обязательств одной из сторон сделки (опционный риск).

Расчёт процентного риска производится в соответствии с Положением ЦБ РФ от 24 сентября 1999 г. N 89-П (в ред. Указаний ЦБ от 30.11.2004 № 1523-У) «О порядке расчёта кредитными организациями размера рыночных рисков».

В связи с этим используются такие термины, как:

Длинная позиция кредитной организации по финансовому инструменту - купленный финансовый инструмент (требование на продажу кредитной организации финансового инструмента).

Короткая позиция кредитной организации по финансовому инструменту - проданный финансовый инструмент (обязательство кредитной организации по продаже финансового инструмента).

Чистая позиция - сальдо длинных и коротких позиций по однородным финансовым инструментам.

Однородные финансовые инструменты - инструменты, одновременно удовлетворяющие следующим условиям:

ü выпущены одним эмитентом;

ü имеют одинаковую рыночную стоимость;

ü имеют одинаковую текущую доходность;

ü имеют одинаковую срочность (для инструментов, подверженных процентному риску).

Взвешенная позиция - чистая позиция, умноженная на соответствующий коэффициент взвешивания.

Компенсация - взаимозачёт чистых позиций.

Закрытая позиция - величина, на которую чистые позиции полностью компенсируют друг друга.

Открытая позиция - величина, на которую чистые позиции не компенсируютдруг друга (длинное или короткое сальдо).

1. Расчёт процентного риска производится по следующим финансовым инструментам торгового портфеля:

ü долговые обязательства Российской Федерации;

ü долговые обязательства субъектов Российской Федерации и местных органов власти;

ü облигации;

ü еврооблигации;

ü ценные бумаги, приобретённые / проданные по сделкам типа "РЕПО";

ü ценные бумаги, принятые / переданные в залог;

ü депозитные сертификаты;

ü долговые обязательства юридических лиц;

ü производные финансовые инструменты (за исключением купленных опционов), чувствительные к изменению процентных ставок;

ü неконвертируемые привилегированные акции.

2. Процентный риск рассчитывается как сумма двух величин:

ПР = СПР + ОПР,

где СПР - специальный процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены под влиянием факторов, связанных с эмитентом ценных бумаг;

ОПР - общий процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены, связанный с колебаниями уровня процентной ставки.

Размер СПР и ОПР рассчитывается отдельно по каждому виду валюты, включая российские рубли (См. положение № 89 - П).

Контролировать и управлять уровнем процентного риска достаточно сложно. К основным аспектам управления этим риском относятся:

ü предотвращение снижения рыночной стоимости активов и обязательств;

ü оптимизация средней стоимости привлечённых финансовым учреждением средств и средней процентной ставки по размещаемым средствам;

ü проведение прогнозных расчётов величины и динамики процентных ставок денежного рынка.

Основные этапы организации управления процентным риском:

1.Выявление последствий деятельности институциональной единицы финансового сектора, которое состоит из нескольких шагов:

ü оценка процентной позиции финансового института в случае необходимости снижения рыночной стоимости активов и обязательств. В зависимости от стратегии финансового учреждения определяется желаемая процентная позиция;

ü корректировка уровня процентной маржи в целях устранения сжатия разрыва между средней стоимостью привлечённых средств и средней процентной ставкой по размещаемым средствам;

ü анализ текущей и перспективной макроэкономической, политической и социальной ситуации в стране;

ü оценка степени «терпимости» к риску, т.е. анализ основных вариантов «риск – прибыль», и определение максимально возможного риска, который может на себя принять институциональная единица.

2.Своевременное реагирование на возможные отрицательные последствия деятельности конкретного субъекта финансового сектора;

3.Разработка и приведение мер, при помощи которых могут быть нейтрализованы или компенсированы вероятные негативные результаты деятельности финансового учреждения.